數字貨幣交易所是現階段的權力中心
在現階段，數字貨幣交易所是整個區塊鏈行業中最重要的一環，沒有之一。交易所從數字貨幣初級階段開始，就發揮了重要的作用。正是交易所的存在，讓小眾的數字貨幣得以普及和傳播，讓更多的人可以去儲存和交易。
數字貨幣交易所集多種角色於一身：證券交易所、證券發行機構、貴金屬交易所、銀行、投行、孵化器、投資機構等等。可以說，在現階段，數字貨幣交易所是整個區塊鏈行業的權力中心。
這種權力最直接的體現就是主流交易所的收入。據彭博社追蹤CoinMarketCap的數據顯示，全球前十大交易所每天的手續費收入高達300萬美元，年收入料超過10億美元。
華爾街見聞報道，火幣公布2018第一季度收入1.2億美元；韓國最大的比特幣交易所Bithumb在2017年利潤4億美元；全球最大的比特幣交易所bitfinex年利潤10億美元；OKCoin母公司公布財報，2017年利潤2658萬美元。
△2018年3月9日統計的部分交易所每日收入
交易所作為手握重權卻無人制衡的一方，也暴露出了諸多的問題。Mt.Gox這家當時世界上最大的數字貨幣交易所，由於被黑客盜走將近85萬個比特幣而倒閉，給該網站的用戶造成了損失，也讓外界對數字貨幣交易所的信任度降低到了冰點。自此之後，交易所的安全性和合規性就成為了一個衡量交易所的重要指標。
現有交易所無法滿足投資機構
雖然目前的交易所站在了權力之巔，但實際上各個交易所做的並不夠好。一方面，由於各個國家和地區的政策法規不同，完全合法合規且用戶友好的交易所並不多，無形中提高了用戶的門檻，將很多機構和個人擋在了外面。另一方面，大部分交易所業務都面向個人投資者，沒有提供針對機構投資者的業務模式。即便能夠找到合法合規的交易所，機構投資者也很難進行數字貨幣的投資。
眾所周知，機構投資者和個人投資者在進行投資時的流程和步驟是完全不同的。機構相比於個人投資者，有更多的特殊化需求，而目前幾乎沒有交易所能夠滿足機構投資者的需求。導致這種現象的原因固然有政策法規的缺失和模糊，但更為關鍵的是，現有的大部分交易所並沒有足夠的背景、能力、經驗讓自己的交易所獲得監管部門和投資者（機構和散戶）的廣泛認同。
此外，由於部分交易所缺乏監管和自律，利益驅使下上線一些欺詐項目代幣，讓很多投資者蒙受了大量損失，也讓監管機構對於交易所的態度蒙上了一層陰影。這種行業亂象也讓部分場外的投資機構望而卻步，不敢進場。
Bakkt：正規軍和破局者
而現在，這一局面有望被一家新的交易平台打破。那就是Bakkt。
Bakkt可謂是一家含著金鑰匙出生的交易平台，其母公司是金融圈大名鼎鼎的洲際交易所（ICE），旗下擁有紐交所等14家知名交易所。
不同於此前芝加哥商業交易所 (CME) 和芝加哥期權交易所 (CBOE) 推出的現金交割比特幣期貨，Bakkt將要推出的1天比特幣期貨合約是真正的實物交割的比特幣期貨。「作為Bakkt產品的初始組成部分，洲際交易所（ICE）的美國期貨交易所和結算中心計劃將於2018年11月推出一項為期1天的實物交割的比特幣合約，並接受CFTC的審查和批准。」
通過提供一個經過批准的託管解決方案，並結合一個受監管的交易所，Bakkt能讓比特幣的結算、存儲和交付像股票一樣簡單。這可能意味著，最早在11月，基金經理就可以為客戶購買和持有比特幣。
目前現有的交易所中，沒有一家交易所可以與Bakkt的背景相提並論。一旦通過CFTC的審查和批准，Bakkt將打開機構投資者的大門，屆時，那些養老基金、保險公司等傳統金融的基金管理者，都能夠放心大膽的進行託管和交易，不用再擔心合規性和安全性等問題。
不同於CME和CBOE的現金結算期貨合約，Bakkt推出的實物結算的比特幣期貨合約用實物比特幣來支付交易員的酬金。
根據投資公司DV Chain的Garret See所說，這使得交易員的風險大大降低，同時也有利於更好的套利交易。來自Fundstrat的Tom Lee還認為，相對於現有的加密貨幣交易所，如Binance和Coinbase，這是一個巨大的優勢。
根據投資專家Mike Novogratz所說，這將推動比特幣價格的下一個大幅上漲：「我認為下一步將需要來自一種具有可信任來源的託管服務。這將需要更多的監管澄清。如果沒有這兩件事，我們連10000美元都不會拿出，這是機構投資者入場的前提。但我們會到達那個地方。」
除此之外，Bakkt還找來了波士頓諮詢公司、微軟和星巴克在內的大公司為該項目提供風險管理和消費者體驗方面的專業知識。消息人士稱，摩根大通或將於今年11月與Bakkt合作，共同設立一個加密交易櫃檯，將允許摩根大通客戶通過他們的普通帳戶界面購買加密貨幣。
雖然交易所如雨後春筍一樣，但Bakkt絕對是11月最值得期待的一家數字貨幣交易所。屆時，Bakkt帶來的創新性、合規性、流動性，有望打開一個新局面。
