私募股權投資是一種投資資金，其中的一個公司，或集團的高凈值個人，投資一家公司，以換取一個公平的股份。這使他們可以擁有公司的一部分，並且在許多情況下可以決定公司的未來。私人股本僅限於私人公司，因此得名。它不適用於其股票在交易所上市的公開交易公司。這些公司已經通過公開發行股票來籌集投資資金。
但是，私募股權也確實是指購買大量上市公司股份以取得多數股權然後將該上市公司私有化的公司或個人。上市公司私有化後，就會從證券交易所退市。目標始終是獲得對公司的影響力和控制力，進行管理或運營方面的調整，以使公司表現更好，從而為投資者帶來更豐厚的利潤和高回報。
私人股本投資者的部分回報是通過收取股息，就像上市公司的股東一樣。此過程稱為股息資本重組，涉及到舉債向私募股權股東支付股息的過程。股本注資是投資者無需出售股票即可獲得回報的一種方式，但如果公司沒有償還債務的戰略，承擔更多債務通常是有害的，因為承擔更多債務。
例如，2000年，Texas Pacific Group以6億美元的價格將Petco私有化（第一次）。此前，Petco擁有9000萬美元的長期債務。兩年後，Petco再次公開發行時，它背負了4億美元的長期債務（該公司於2006年再次私有化）。這就提出了一個問題，即該公司的債務水平在短短兩年內如何增長得如此之快。
股本調整
股本調整屬於一家私人公司，該公司承擔更多債務以向私人投資者或股東支付特別股利。股本重組非常受歡迎。問題在於，他們只會在增加公司債務的同時使少數人受益。這會導致危險的境地，因為資本被用來支付這筆特別的股息，而不是用於發展實際業務。
如果經濟陷入衰退（或更糟），增加的債務將幾乎不可能償還。這有可能導致一家公司破產。如果必須償還債權人而又不是迅速增長的因素，那麼公司將需要裁員，裁員，關閉業績不佳的地方或尋找其他釋放現金的方法以償還債務。即使公司沒有面臨破產，它也會朝著錯誤的方向前進。
不幸的是，當談到私人公司時，無法知道哪些公司被過度利用。破產無處不在。雖然很容易看到由於證券交易委員會（SEC）要求的透明度而導致哪些上市公司被過度利用，但您也可以看到哪些公司可能具有可持續的股息或能夠增長的股息。
回到Petco的例子，這樣做是為了進行股本注資，因此私募股權發起人和管理團隊可以收回投資。在私募股權公司中，還有許多其他例子。
現實世界的例子
BJ的批發俱樂部在2011年被倫納德·格林（Leonard Green）和CVC Capital以28億美元的價格私有化。倫納德·格林（Lonard Green）和CVC Capital要求支付6.43億美元的股息。由於BJ沒有可用的6.43億美元，因此它不得不貸款。
2009年，Bankrate被Apax Partners私有化，價格為5.7億美元。在此事件之前，Bankrate沒有長期債務。私有化一年後，它有2.2億美元的長期債務。
2008年，Catterton Partners以2.67億美元的價格收購了Restoration Hardware Holdings，Inc.（RH）。當時它有1.03億美元的長期債務。當Restoration Hardware 在2012年進行首次公開募股（IPO）時，它的長期債務為1.44億美元。
除非您是少數獲得獎勵的人之一，否則私募股權並不總是那麼容易破解。即使您屬於該類別，有時還是會有一些道德問題與公司真正的最佳利益相關。
股本重組是私募股利的一種形式，它通過僅通過向特定股東支付額外貸款來獲得預售利潤來實現。這可能會導致過度槓桿化的情況並增加破產的可能性。
