這一進化過程將我們帶入下一組比率。業務風險比檢查公司的資本結構。正如短期流動性緊縮可能導致失敗一樣，過度依賴債務的過度風險的資本結構可能會擠壓最好的公司。
在審查業務風險時，我們關注四個比率：債務權益比率，利息覆蓋率，最大收益率下降比率和財務槓桿比率。要計算和了解每個比率，請參閱以下內容：
1.債務與權益比率 – 債務權益比率計算如下：
總債務/總權益
該比率總結了企業的資本結構。負債水平較高的公司通常會看到高股本回報率，但存在大量債務可能推翻公司的風險。該比率因行業而異，因此很難為可接受的債務水平制定一個指導原則。相反，請注意比率的方向和趨勢。隨著時間的推移，成熟的公司將增加更多債務到資產負債表，因為盈利可預測性允許他們管理固定費用。但是，這種轉變應該是漸進的。這個比率在短期內急劇增加的公司可能難以找到替代方法來為其業務提供資金。
2.利息覆蓋率 – 利息覆蓋率計算如下：
利息和稅前利潤（EBIT）/利息支出
該比率衡量債權人可獲得的保護，因為它計算EBIT可以支付利息費用的次數。在短時間內，該指標比債務/權益比率更重要。即使公司要承擔高負債水平，償還債務和轉換利息費用的能力也會帶來安慰。
3.最高收益下降率 – 最大收益下降率計算如下：
1-（1 /利息覆蓋率）
該比率決定了公司在支付年度利息費用時遇到問題之前EBIT可能下降的金額。它提供了一個出色的靈敏度工具，可以幫助您確定業務嚴重下降對公司財務狀況的影響。
4.財務槓桿比率 – 財務槓桿比率計算如下：
總資產/總權益
該比率決定了其股權基礎支持公司資產的多少。銀行業的許多崩潰發生的原因是公司的財務槓桿率很高。當資產基礎較高時，只需要極小的價值下降就可以消除股權基礎並推動公司破產。
儘管槓桿的凈結果是明確的，但流動性和業務風險之間的差異是微妙的。流動性處理的債務必須在不到一年的時間內解決，而商業風險則涉及在一年以上支付的債務。通過檢查整個資產負債表，我們可以防止意外事件產生災難性後果。
