怎么在期权交易中使用杠杆

在投资方面,杠杆可能非常强大,因为通过使用杠杆,可以将相对较少的资本转化为重大利润。对于许多金融工具,例如股票,利用杠杆的唯一方法是借入资金来获取头寸,这对每个人来说并不总是可行。但是,对于某些工具,可以通过其他方式实现杠杆作用。

交易期权的最大好处之一是期权合约本身就是一种杠杆工具,它们可以让你大大增加启动资金的功率。在此页面上,我们将详细了解杠杆在期权交易中的运作方式以及计算方式。

杠杆如何运作

购买期权合约允许你控制更多的基础证券,例如股票,而不是通过实际交易股票本身。简而言之,如果你有一定数量的资金投资,那么你可以通过购买期权创造远远高于通过购买股票获得更高利润的潜力。

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这主要是因为期权合约的成本通常远低于其基础证券的成本,但你可以以相同的方式受益于底层证券的价格变动。

让我们假设你有1000美元投资,并且你希望投资X公司股票,因为你认为它的价格会上涨。如果X公司股票的交易价格为20美元,那么你可以用1000美元购买X公司的50股股票。如果股票价值上涨,那么你就可以出售这些股票以获取利润。例如,如果它们上涨5美元至25美元,那么你可以以每股5美元的利润出售它们,总利润为250美元(不计入你交易的任何佣金)。

现在让我们假设你决定投资X公司股票的看涨期权,交易价格为2美元,执行价格为20美元。如果合约规模为100,你可以购买五份合约,每份200美元:这意味着你实际上可以控制X公司的500股(5份合约,每份合约100份)。这意味着使用1,000美元购买期权让你控制的股票数量是使用1,000美元直接购买股票的10倍,每次20美元。随着公司X的价格上涨至25美元,你可以通过出售你的期权获得更多的利润,而利润高于上述示例中的250美元。

这基本上是期权交易中杠杆率如何运作的原则,用非常简单的术语来说。这应该说明为什么有可能在不需要大量启动资金的情况下获得可观的利润; 这反过来又是为什么这么多投资者选择交易期权的原因。为了更真实地理解杠杆作用,你需要了解它的计算方法,我们在下面进行了解释。

计算杠杆

上面给出的关于如何直接在公司X股票中投资1000美元与在公司X股票上投资1,000美元的看涨期权相比较的例子表明,购买期权使你可以控制10倍的股票。一个常见的误解是杠杆因子是10,因此你赚的钱就是10倍。但实际情况并非如此。

期权合约的价格实际上只是基础证券价格移动的一小部分。仅仅因为在上面的例子中底层股票上涨了5美元并不一定意味着相应的合约也上涨了5美元。要了解期权价格相对于标的证券的价格如何变动,你应该熟悉金钱以及它如何影响希腊人的选项之一:delta值。

期权合约的金钱与当前建立在这些合约中的理论利润有关。有三种货币状态:货币,货币和货币。

货币意味着执行价格与相关证券的价格相比是有利的:即,执行价格低于标的证券价格的看涨期权在货币期权中,因为实际上有一些内在的利润。在货币合约中,执行价格等于相关证券的价格,而货币合约中的执行价格与相关证券的价格相比是不利的。

期权的Delta值是合约价格与基础证券价格相比的比率。例如,具有delta值0.6的合约的价格将在底层证券的价格每移动1.00美元时移动0.60美元。

在货币期权合约中,通常具有比货币合约更高的delta值; 它们通常具有比货币合约更高的delta值。一旦你理解了这一切,计算杠杆率并确定你在交易时如何使用它实际上相对简单。杠杆计算如下:

(期权的三角洲价值x标的证券价格)/期权价格

让我们回到上面我们使用的例子,你在公司X股票的看涨期权买入2美元,执行价格为20美元,X公司股票交易价格为20美元。假设这些合约的delta值为.5,则杠杆率计算如下:

Delta Value(.5)x标的证券价格($ 20)= 10

除以期权价格($ 2)= 5

因此,这些期权合约的杠杆因子为5,通过购买期权合约,你可以通过购买股票获得五倍的利润。当然,这假设股票的价格确实上涨,杠杆的另一面是它也会增加潜在的损失。

基本上,杠杆因子越高,潜在利润越大,但潜在损失越大。

利用杠杆来增加潜在利润的能力是交易期权提供交易许多其他金融工具的巨大优势。但是,重要的是要认识到使用杠杆带来的风险增加。

在开始交易期权之前,你应该了解如何使用delta值计算获取任何给定头寸的杠杆。你还应该了解货币在杠杆率中扮演的角色,以及货币合约中的杠杆率最高,其次是货币期权。而在货币合约中杠杆率最低。