为什么杠杆ETF优于期货和期权

一些交易者和投资者希望在他们的投资组合中使用杠杆。从表面上看，这似乎毫无意义。杠杆可以放大你的收益和损失，因此理论上使用和不使用杠杆之间应该没有区别。

但这并非完全正确。如果你可以通过止损来保护下行并让赢家运行，杠杆将允许你放大回报，同时控制损失。

有三种类型的普通金融产品具有杠杆作用：

这就是为什么ETF杠杆是这3种杠杆投资和交易工具中最好的。

对于那些不知道的人，期货合约是未来以预定价格买入或卖出商品或相关市场的法律协议（权利和要求）。

所有期货合约都有杠杆。当你买入或卖出期货合约时，实质上是在存放期货合约中资产总价值的一小部分存款。这类似于支付房屋的首期付款。这笔小额存款意味着你的头寸被杠杆化 – 市场的变动将放大投资组合的回报。

这笔存款称为“初始保证金”，通常为期货合约价值的5-10％。如果初始保证金是合同的10％，则基本上是杠杆10-1。

问题在于，如果市场对你不利，整个头寸可能会被消灭。例如，如果你持有多头且市场下跌15％，如果无法筹集额外的现金以满足“追加保证金”，那么10％保证金的期货头寸将被消除。

这意味着，对于期货合约，在你做对之前，不能保持仓位。

没有人能够总是完美地获得交易或投资的时机。有时你会太早，这意味着市场会暂时逆转位置。

如果市场违背你的头寸并且面临追加保证金通知，你的头寸可能会被消灭。如果市场前景最终是正确的并且市场反弹对你有利并不重要。与此同时，你失去了一切，在做对之前你无法保住自己的位置。

期权赋予你以预定价格购买证券的权利，但没有义务。你必须支付“溢价”才能购买此权利（期权合约）。

例如，假设股票XYZ为100美元。你以3美元的保费购买看涨期权。如果市场上涨10美元，你的头寸只增加了233％。因此，可以看到选项本身如何使用杠杆。直接购买XYZ股票的人会赚到10％。期权交易者占233％。

期权与期货合约有类似的问题 – 在你做对之前不能保持仓位。

期权有到期日。这意味着如果市场在指定日期之前没有对你有利，你将失去一切。正如我已经提到的，没有人能够总是正确地确定他们的时机。有时候你的位置太早了。不幸的是，如果市场对你的头寸的临时移动持续到期权到期日期，你的期权将失效。

ETF杠杆没有“在你做对之前不能保持仓位”的问题。这是因为ETF杠杆的工作方式与期货和期权不同。

ETF杠杆与基础市场挂钩。例如，UPRO（3倍杠杆S＆P 500 ETF）与标准普尔500指数挂钩。唯一的区别是UPRO将标准普尔指数的回报率提高了3倍。

ETF杠杆使基础市场的每日变化倍增。这与期货和期权不同，期货和期权从你开仓的那一天到平仓的那一天放大了基础市场的回报。

这是一个简单的例子。

让我们假设基础市场从100美元涨到110美元到121美元（基本上每天增加10％）。

3倍ETF杠杆每天将增加30％。它将从100美元到130美元到169美元。同时，拥有3倍杠杆（初始保证金为33.33％）的期货合约将变为100美元至163美元。

请注意169美元到163美元之间的差异。这是来自ETF杠杆的“复合”。

反向意味着虽然期权和期货合约可能让你身无分文，但永远不会失去利用ETF杠杆的一切。ETF杠杆永远不会变为零，并且由于没有到期日，你可以坚持到正确为止。

如果市场在短期内与你的头寸相反，那没关系！只要坚持立场，直到市场逆转。ETF杠杆将在此期间亏损，但至少你不会被迫削减市场底部的头寸。你可以等损失变成利润。

从本质上讲，ETF杠杆比期货和期权更能保护你的下行空间。