监管着6,300亿美元资产的基金经理们并没有将Covid-19视为一年来股票市场最大的风险。
在过去的12个月中，Covid-19一直是最大的投资者“尾巴风险”。 然而，本月以来，美国银行证券（BofA Securities）调查的220位基金经理中有37％的人将通货膨胀率高于预期列为最大风险，这是债券市场自2020年以来的首次，其次是债券市场的淡淡发脾气（35％）。
截止2021年3月5日至11月进行的调查显示，创纪录的93％的小组成员预计未来12个月全球消费者物价指数通货膨胀率将上升，3月份将上升7个百分点。基金管理人强调，加强监管是股票市场面临的其他一些风险。
现金水平
基金经理继续向股票配置更多现金。 尽管现金水平自7月份以来首次上升，但仍保持在4％的较低水平。 2月份的水平为3.8％，是2013年3月以来的最低水平。低于4％的读数表明存在贪婪和超过5％的恐惧。
共识转移
3月份的调查显示，投资者在2月份购买了“增长的安全性”之后，再次陷入周期性。 “与一年前相比，这是急剧的180倍，当时投资者大量投资了’防御’。” 他们增加了对保险，银行，能源，全权委托和大宗商品等领域的投资，而技术，新兴市场，电信，医疗保健等领域的投资则减少了。
另外，该调查还发现，投资者从技术，公用事业和日常必需品转向了工业，银行和全权委托股票。 技术分配环比下降24个百分点，至净增幅仅为8％，是2006年8月以来最大的增幅，也是2009年1月以来的最低增幅。
但是“长期技术”仍然是最拥挤的交易，其次是“长期比特币”和“长期ESG”。 相比之下，银行的超重是自2018年3月以来最大的，而能源的超重是自2018年11月以来的最大。
‘V’的回归
基金经理现在预计，与之前预测的U型和W型相比，全球经济将呈现“ V型”复苏。 与2020年5月的10％相比，现在有48％的参与者看到了“ V形”复苏。
校正触发
接受调查的所有基金经理都没有预计国债收益率在1.5％会引发股市的大幅回调。 43％的参与者表示，“ 2年期国债利率为2％”将是“估算水平”，因为这最终可能导致股票修正10％。
平均而言，大多数参与者表示，与股票相比，2.5％的国债收益率将使债券更具吸引力。
增长与价值
创纪录的52％的基金经理现在预计，在未来12个月内，价值型股票的表现将超过成长型股票。
