Payne Capital高级财富顾问Courtney Dominiguez和Moody’s Analytics Capital Markets首席经济学家Jon Lonski讨论了市场的脆弱性以及经济重新开放。
一项新的调查显示，大笔资金经理说，COVID-19并非一年来首次成为市场的最大尾巴风险。
现在，他们担心用于对抗由病毒引起的经济放缓的前所未有的财政和货币刺激措施的后果。
美国银行首席投资策略师迈克尔·哈内特（Michael Harnett）写道，债券市场中的“通货膨胀（37％）和大发脾气（35％）”现在被认为是最大的风险。 自2020年3月起，COVID-19每月排名第一。
从债券市场的波动性中过度保护股票市场的角落
这家总部位于北卡罗来纳州夏洛特市的银行在3月5日至3月11日期间对197名参与者进行了调查，管理着5970亿美元的资产，这是10年期收益率在13个月以来首次突破1.6％的情况。
创纪录的93％的受访者预计通货膨胀率将在未来12个月内上升。 但是，平均而言，投资者表示美联储要等到2023年2月才会加息。
43％的受访者表示10年期国债收益率突破2％将引起股市回调，或至少下跌10％。 基准收益率攀升至2.5％以上将使债券比股票更具吸引力。
投资者“毫无疑问地看涨”，其中55％的人认为股票处于后期牛市中。 25％的受访者表示，股票仍处于牛市的早期阶段，而15％的受访者说，他们正处于泡沫之中。
创纪录的28％的受访者对商品的超重配置。 该数量比平均值高2.1个标准差。
随着投资者将资金投入大宗商品和周期性股票，技术敞口遭受了15年来的最大跌幅。 即便如此，仍有34％的受访者将技术视为“最拥挤的交易”，远低于9月份的80％。
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现金水平从3.8％升至4％，为7月份以来的首次增长。
受访者说，逆势交易包括做多现金和做空大宗商品，做多公用事业和做空工业，原因是他们相信10年期收益率将达到2％，而做空技术相对于做空银行。
