随着公共部门贷款人的资产负债表和资本比率的改善，摩根士丹利（Morgan Stanley）希望印度国家银行发挥经济复苏周期的作用。
“ SBI是我们的首选。 在其他情况下，我们看到结构性挑战将使回报率保持沉默，从而限制了短期周期性上升之后任何重大的重估潜力，”全球投资银行在一份报告中表示。 “但是估值很便宜，因此我们将Baroda银行和旁遮普国家银行的评级从“减持”升级为“权重相等”。”
不包括SBI，摩根士丹利覆盖的国有银行的普通股一级比率（衡量银行财务实力的核心指标）目前为9.6％，而20财年为9.1％，18财年为6.8％。 该研究公司表示：“在过去几年中，国有银行受到了政府的大量注资，较低的RWA（风险加权资产）密度，较高的拨备和一些较大的回收率。”
在过去的几个季度中，国有银行的不良贷款总额比率也有所下降，并且GNPL覆盖率有所提高。 摩根士丹利表示，自SBI以来，此类贷方的GNPL覆盖率自2018财年以来提高了20个百分点至67％，占减值贷款总额的55％左右。
这家研究公司甚至提高了对不包括SBI在内的PSU银行的每股账面价值的估计，以将减值准备金，摊薄收益和拨备前营业利润提高。
尽管如此，挑战依然存在。
此外，“过去几年中，国有银行在零售，农业和MSME领域的承销业务表现欠佳，因此一直在积极地增加其贷款”。
根据摩根士丹利（Morgan Stanley）的说法，这些细分市场已构成许多贷方贷款账本的50-60％。 该说明说：“即使在这些银行中，BBB及以下评级的公司贷款所占的比例也要高得多。” “这加上相对较低的覆盖范围，将限制信贷成本的任何急剧下降。”
摩根士丹利还强调，由于技术变革，竞争激烈以及内部资本产生率低迷，这些贷方将继续失去贷款市场份额。 “近年来，国有银行在总存款中的增量市场份额也一直在减弱。”
这是摩根士丹利（Morgan Stanley）升级Baroda银行和旁遮普国家银行（Punjab National Bank）背后的理由：
