您是否应该投资多资产基金以进行正确分配?

印度经济几乎没有转机的迹象,世界正从一场危机转移到另一场危机,投资者发现自己陷入了困境。当经济好转时,他们应该增加对权益的分配,还是去债务化,降低投资组合的风险,或者在不确定性消失之前寻求黄金的安全性?在这种情况下,考虑到不断变化的经济周期和市场动向,将不同资产类别组合在一起并管理分配的多资产分配基金可能看起来很有吸引力。但是投资者应该考虑它们吗?

多元资产基金

属于混合类别的多资产基金,至少将其投资组合的10%投资于至少三个资产类别。

预计这些基金的投资组合比传统混合型基金投资于股票和债券的不同组合更好。随着股票和债券市场等金融资产的收益出现更大的共同波动,从而降低了多元化收益,预计将增加黄金,房地产和国际股票等资产类别,其收益与传统资产类别的相关性较低带来真正的多资产类别风味。任何一项资产的良好表现都有助于缓解其他资产的不良表现。

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但是不利的是,跨资产类别分散投资的基金在任何一年中都不是表现最佳的类别。多元化的目的是保护其免受高波动的冲击,而不是获得最高的回报。如果您正在寻找重要资产的风险敞口,可以考虑使用多资产基金。 “这一类别非常适合资产分配框架。对于希望针对不同资产类别进行长期战略配置的投资者而言,这可能是一个不错的选择。” ICICI保诚资产管理有限公司首席投资官Sankaran Naren说。

差异化因素

股票,债务和黄金在多元资产基金中占有一席之地。但是分配的管理是方案之间的关键区别。

在印度证券交易委员会进行分类后,大多数多资产基金选择以股票为导向,至少分配65%的股权,其余的固定收益和黄金。 “我们的基金旨在持有至少65%的股权。在这些级别上,分配大致保持静态。 )(10%)。静态分配或多或少可以更好地了解基金的投资方式,但它们可能无法充分利用经济因素的变化,并对预期表现良好的资产进行有意义的敞口。

诸如SBI多资产分配之类的某些基金允许资产的风险和收益状况以及宏观经济变量来推动投资组合的构成。例如,在2019年,其股权分配从1月的22%增长到12月的50%。该基金对长期债务的分配主要是由印度储备银行(Reserve Bank of India)降低利率的预期导致的,而黄金的分配则受到全球和国内不确定性的影响。基金根据客观模型做出分配决定。

如果这些股票的股权分配未达到65%的限制,则将其作为债务基金征税,其中STCG按照投资者的税率税率征税,而LTCG则以指数化收益征税20%。

查看子资产类别,以及如何构建和管理投资组合以更好地理解风险和收益。例如,ICICI保诚多资产基金遵循一种选股的价值风格。即使拥有大量股票投资组合,它也需要更多股票投资。另一方面,Axis Triple Advantage基金持有的投资组合规模较小,但在优先选择权中的敞口更为平均。大多数基金在债务分配中结合了公司债券和政府证券,因此评估债务投资组合的信贷质量非常重要。

表现

这些基金相对于其他混合型基金和单一资产类别基金如何得分?

SBI的多资产分配基金的标准偏差(衡量收益波动率)仅为3.24%,但其他一些公司(例如Axis Triple Advantage基金和ICICI保诚多资产基金)的标准偏差更高,约为8%。这些基金拥有较高的股本分配或多或少是静态的。相比之下,大盘股中的股票基金在规模较低端的标准差约为11.5%,最高可达17%。

性能良好的动态债券基金可以投资于债券市场的任何部分,例如多资产基金中的债券分配,其标准偏差为2.5-3.5%。黄金基金的标准差很高,约为12%,而投资于股票和债务的激进混合型基金的标准差为8-15%。因此,这些资金的预期是要比其他类别更好地管理波动性。在收益方面,股票市场上涨时,股票敞口更大的基金表现良好。 Axis Triple Advantage在一年期间表现出色,回报率为19%,五年回报率为7.07%。 SBI的多资产分配在一年和五年中的回报率分别为10.99%和7.83%,表现稳定。 ICICI谨慎的多资产分配是另一项表现出色的股票,在相同的时期内回报率为8.07%和8.12%。

你应该投资吗?

多元资产基金有实际优势。专业的基金经理会为您做出重新分配的决定。您可能很难通过自己投资不同的股权,债务和黄金计划来识别信号并复制分配。此外,每次重新平衡投资组合时,您将承担税款和成本,而多元资产基金则不会产生这种税费和成本。

但是也有缺点。不同资产类别的分配可能无法反映您的风险和回报偏好。 “使用多资产计划为具有不同视野的多个目标提供资金可能意味着,在股本急剧下跌侵蚀了回报的时候,投资者可能不得不提取资金。我宁愿将钱用于短期目标投资于债务基金,而不必担心负收益,” Srujan Financial Advisers LLP的创始合伙人Deepali Sen表示。

如果您是自己的目标不清楚的DIY投资者,那么多资产基金可能是持有多元化投资组合的良好开端。参议员说:“向投资者介绍股票可能是一个不错的选择。”如果您为实现三年目标而储蓄,这也可能会起作用。如果您有长期目标但风险偏好低,那么它们也将是合适的。

Axis Triple Advantage,HDFC多种资产,SBI多种资产分配和Quant多种资产等基金在两年以上的持有期内均未产生负回报。如果您能够在最短持有期为三年的情况下利用资本收益的指数化收益,则无论是作为权益类还是债务类的基金,征税都无关紧要。

但是,如果您有一位可以帮助您进行资产分配和再平衡决策的顾问,那么坚持遵循符合您目标的纯资产类别基金可能是一个更好的选择。

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