当私营公司首先决定向公众出售证券时，它被称为初始公开发行。在首次公开募股之前，该公司试图吸引具有上市前股票的投资者。一般而言，公司将这些股票出售给私募股权公司或对冲基金，特别是如果股票可能需求很高的话。尽管购买上市前的股票可以让你进入利润丰厚的投资的底层，但如果发行首次公开募股前股票的公司没有通过首次公开募股，它们也会变得毫无价值。
上市
通常情况下，参与IPO的公司是年轻的小公司，他们试图筹集资金以发展业务，但有时大型，更成熟的私营公司也提供IPO，以便公众可以买卖股票。公司与专门从事IPO的投资银行或承销公司合作。承销商帮助他们确定要提供的库存类型，进入市场的最佳时间以及初始发售价格。
在IPO之前
在首次公开募股之前，发行IPO股票的公司可能会向私人投资者提供首次公开发行前的股票。对冲基金等主要买家有资源购买公司的大额股权，并承诺持有股票作为长期投资。此外，美国证券交易委员会建议私人投资者进行尽职调查，特别是如果股票通过垃圾邮件等方式向公众推销。据美国证券交易委员会称，这些产品“通常是欺诈性的和非法的”。
在IPO期间
随着IPO的临近，公司和承销商确定股票的初始价格。它们基于公司的价格，对股票的预期需求和当前的市场条件。这个价格几乎总是超过上市前的价格。一旦股票在证券交易所上市并公开交易，价值将由发行的供求决定。美国证券交易委员会指出，对“热门”股票的极高需求可以超过供应，导致价格“在交易的头几个小时或几天内大幅上涨”，但表示效果往往不会持续。
投资IPO
购买IPO的最佳时机存在两种观点。一些投资者在公司暂停上市一段时间之后，就可以分析公司的业绩，从而避免购买股票。如果其他投资者认为该股有很大的增值潜力，他们会寻求进入底层。这些投资者试图尽早购买IPO股票。
