私募股权是公司的私有制，而不是股权。私募股权投资者可以购买全部或部分私人或上市公司，他们通常有5到10年的时间范围，他们希望在出售之前保留他们的投资。私募股权公司通常会为每一美元投资寻找2.50美元的回报。
由于私募股权投资的时间跨度比典型的股票投资者更长，因此私募股权可用于资助新技术，进行收购或加强资产负债表并提供更多营运资金。私募股权投资者希望通过首次公开募股 或大型上市公司以高额利润出售其所有权，从长远来看打败市场 。
如果购买了所有上市公司，则会导致该公司在证券交易所退市。这被称为“将公司私有化”。通常是为了挽救股票价格下跌的公司，让它有时间尝试股票市场可能不喜欢的增长策略。这是因为私募股权投资者愿意等待更长时间以获得更高的回报，而股票市场投资者通常希望在不是更早的时候获得该季度的回报。
私募股权公司
这些公司的私人股权通常由私募股权公司购买。公司可以保留持股，或将这些股权出售给私人投资者，机构投资者（政府和养老基金）以及对冲基金。私募股权公司可以是私人股权公司，也可以是在证券交易所上市的上市公司。
私募股权业务由资本充足的投资者主导，他们正在寻找大宗交易。事实上，前十大公司拥有全球私募股权资产的一半。以下是2017年十大公司的名单以及五年内筹集的资本金额：
- 黑石集团 – 583.2亿美元
- Kohlberg Kravis Roberts – 416.2亿美元
- 凯雷集团 – 407.3亿美元
- TPG Capital – 360.5亿美元
- Warburg-Pincus – 308.1亿美元
- Advent International – 269.5亿美元
- Apollo Global Management – 239.9亿美元
- EnCap投资 – 212.2亿美元
- 纽伯格伯曼集团 – 203.9亿美元
- CVC Capital Partners – 198.9亿美元
私募股权基金
私募股权公司筹集的资金存入私募股权基金。这些资金通常由有限合伙企业组成，期限为10年。这些资金通常有年度延期，资金主要来自机构投资者，如养老基金，主权财富基金，企业现金经理，家庭信托基金甚至富人。它可以包括现金和贷款，但不包括股票或债券。
私募股权公司通常管理几个截然不同的基金，并且会尝试每三到五年为新基金筹集资金，因为之前基金的资金是投资的。
私募股权融资隐藏的问题
私募股权公司使用其投资者的现金购买公司的全部或部分权益。这些投资的回报，称为内部收益率，吸引了新的投资者，并定义了公司的成功。
但私募股权公司已经找到了一种人为提升内部收益率的方法。由于利率如此之低，他们借入资金进行新的投资。在持有一段时间的投资后，他们会使用投资者的现金偿还贷款，并在投资即将偿还时获得资产的所有权。结果，看起来投资者在短期内获得了巨额回报。由于使用借来的资金，IRR看起来好多了。
私募股权如何帮助引发金融危机
根据Prequin.com的数据，2006年筹集了4860亿美元的私募股权基金。这笔额外的资金使许多公共公司脱离了股票市场，从而推高了剩余股票的股价。此外，私募股权融资允许公司回购自己的股票，同时推动剩余股价上涨。
银行向私募股权基金提供的许多贷款随后作为抵押债务出售。因此，银行并不关心贷款是否良好。如果他们不好，别人就被他们困住了。此外，所有金融部门都感受到了这些贷款的影响，而不仅仅是银行。私募股权所产生的流动性过剩是2007年银行业流动性危机和随后经济衰退的原因之一。（来源：Prequin，私募股权投资活动2007年10月。
西蒙克拉克，“黑石希望购买更多产品”，“华尔街日报”，2015年2月26日）
