美联储提高或通过其定期降低利率的联邦公开市场委员会。这是美联储银行系统的货币政策部门。
联邦公开市场委员会在审查了当前的经济数据后设定了联邦基金利率的目标。联邦基金利率是银行为隔夜贷款相互收取的利率。这些贷款称为联邦基金。银行 每晚使用这些资金来满足联邦储备金要求。如果他们没有足够的储备，他们将借用所需的联邦资金。
由于银行设定了利率，美联储实际上正在设定 这一重要利率的 目标。根据法律，银行可以设定他们想要的任何费率。但这对美联储来说很少成为问题。银行符合美联储的目标，因为该国央行给予他们几个强有力的激励措施。
美联储如何说服银行提高利率
最大的激励是公开市场操作。那是美联储从其成员银行购买或出售证券（通常是美国国债）的时候。作为回报，它会增加信贷或从银行储备中减去信贷。
如果美联储想降低联邦基金利率，它会将证券从银行的储备金中取出并用信贷取而代之。这就像银行的现金一样。现在银行有足够的储备来满足其要求。该银行降低其联邦基金利率，将额外的储备金借给其他银行。它将降低必要的速度以消除超额储备。它宁愿花几美分借给它，而不是让它没有任何收益。
美联储在加息时采取相反的做法。它将证券添加到银行的储备中并带走信贷。现在银行必须借入联邦资金，以确保它有足够的资金来满足当晚的储备金要求。如果有足够的银行借款，那些可以提供额外联邦资金的银行将提高联邦基金利率。
纽约联邦储备银行有一个交易台，每天都这样做。两层交易员和分析师全天监控利率。在每天早上的前30分钟，他们调整银行储备中的证券和信贷水平，以使联邦基金利率保持在目标范围内。
美联储以其贴现率设定联邦基金利率的上限。这就是美联储对直接从贴现窗口借款的银行的收费。美联储将贴现率设定为高于联邦基金利率。它宁愿银行互相借贷。贴现率设定了联邦基金利率的上限。没有银行可以收取更高的费用。如果他们这样做，其他银行将只是向美联储借款。
金融危机如何改变美联储提高利率的方式
美联储不得不采取特别措施来恢复2007年银行业危机中的流动性。2008年底，美联储将联邦基金利率降至0.25％。这实际上是零。它一直保持在那里，直到经济衰退安全结束。2015年12月，它将利率提高至0.50％。一年后，它增加到0.50％。2016年，它将其提升至0.75％。委员会在2017年三次提高利率。目前联邦基金利率为1.5％。委员会表示将在2018年将利率提高至2。00％，2019年提高2.50％，2020年提高3.00％。
2008年的危机非常严重，美联储需要大幅扩大其公开市场业务，以增加流动性。在接下来的六年中，量化宽松政策为银行储备增加了2.6万亿美元的信贷。银行不再需要相互借款以满足准备金要求。每个人都有足够的资金。这使得利率保持在0.13％左右，远远超出美联储的目标。
由于银行拥有充足的资金，他们没有太大的动力互相借贷以满足准备金要求。因此，美联储将另外做两件事来提高利率。
首先，它将提高它支付的所需和超额准备金的利率。银行不会以低于他们已经收到的储备金的利率向对方借钱。这为联邦基金利率设定了总结。
国会在2006年“金融服务监管救济法案”中授予美联储这一权力。银行抱怨他们受到了处罚，因为他们没有收到他们储备的利息。最初，它于2011年10月1日生效。但2008年的“紧急经济稳定法案”将其提升至2008年10月1日，以应对金融危机。
其次，美联储将提高反向回购利率。这是美联储为控制联邦基金利率而设立的新工具。美联储在一夜之间从其成员银行“借”钱。它使用它手边的国债作为抵押品。这不是真正的贷款，因为没有现金或国债易手。但是，美联储确实在第二天将利息存入银行账户。这控制了联邦基金利率，因为银行不会以低于他们在反向回购中获得的利率相互借贷。