金融资本和经济资本有什么区别

“资本”一词在经济学和金融学中有许多不同的含义。金融资本最常指的是公司提供商品或服务所需的资产,以货币价值衡量。从债务和股权发行筹集的资金通常被称为资本。经济资本是弥补意外风险可能造成的损失所需的估计金额。企业的经济资本数也可以看作是偿付能力的衡量标准。

在经济术语中,资本也可以指用于制造最终产品或消费品的机器,工厂和其他工具。资本货物不是直接出售的,因此它们通常需要投资要素和风险来积累和使用。这与下面描述的经济资本类型截然不同。

金融资本及其子类别

金融资本是一个比经济资本更广泛的术语。从某种意义上说,任何东西都可以是一种金融资本形式,只要它具有货币价值并用于追求未来的收益。大多数投资者在债务和股权方面遇到金融资本。

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企业的直接投资称为权益。当有人向企业捐赠10万美元以期获得未来利润的一部分时,他将其股本增加100,000美元。公司发行股票或公司股份,以换取额外股权。股权资本通常不伴随着对未来回报的保证。

有时,企业决定通过债务而非公平来为其活动提供资金。债务资本不会稀释所有权,也不会使债权人有权按比例分享未来的利润。但是,债务是对借款公司资产的法律索赔,并被认为是股权资本的风险较高者。无力偿还债权人的公司必须申请破产

经济资本

经济资本的概念最初是作为内部风险管理的工具而开发的。经济资本回答了以下问题:“基于当前的风险敞口,企业需要多少金融资本来弥补潜在的未来损失?”

大多数公司使用特定的公式来估算其经济资本。考虑风险的方法和量化可能的损失的方法随着时间的推移而发生了变化。一些风险很容易,例如贷款的信用风险,其中可能的损失的确切金额在期票中说明,并且可以根据通货膨胀进行调整。操作风险更具挑战性; 机会成本更加困难。

一旦公司认为它具有计算经济资本的有效模型,就可以战略性地制定未来的业务决策,以优化风险/回报权衡。然而,这说起来容易做起来难。通过回溯测试验证模型只会突出显示其可能的准确性,但永远无法完全证明它。也不能保证未来的条件会反映过去的情况; 变量关系中的显着偏差会使得精心构建的模型不能令人满意。