杠杆是使用借来的钱来增加投资回报的策略。如果投资于证券的总价值回报（你自己的现金加借入的资金）高于你为借入的资金支付的利息，你可以获得可观的利润。虽然杠杆率不会改变回报率（从100美元开始到115美元结束，从1000美元开始到1150美元结束时仍然是15％的回报率），杠杆可以增加回报的总美元价值（回报率） 15美元远低于150美元的回报率。
以下是杠杆如何导致超额回报的一个例子。假设你有100美元的自有资金，你可以从银行借入1500美元，利率为6％。假设你将全部1600美元的金额投资于一项投资，你有信心每年将增长15％，并在一年结束时将借入的资金加上利息。投资价值将在年底达到1840美元，你将向银行支付1500美元+ 90美元= 1590美元，一旦扣除你投资的最初100美元，你将获得总计250美元和净收益150美元。这是150％的回报！
杠杆比率定义为每投资一美元所借的美元数量。在前面的例子中，你借了1500美元并投入了100美元自己的钱; 所以杠杆率是15倍。但是，你需要非常小心。如果你希望的安全性每年以15％的速度增长而不是3％呢？在向银行支付贷款后，你将获得总计48美元和52美元的净亏损。即使投资价值上升，也是52％的亏损！如果投资下降3％怎么办？在向银行支付贷款后，你将剩下总计–38美元，净亏损138美元。如果你没有使用任何杠杆，那么从可能只有3％的亏损中分离掉138％的损失。
个人投资者最常用的杠杆是房屋抵押贷款。大多数投资者使用住房抵押贷款购买房屋，标准首付15-20％。正如上面的例子一样，15-20％的首付款转化为约4-5倍的杠杆率。实际上，利用房屋购买是如此常见，因为几十年来的房价通常是非易变的（尽管2008年的房地产泡沫仍然存在）。所有类型的投资 – 购买保证金，公司扩张，杠杆收购和对冲基金 – 都采用杠杆。所有这些投资在上述例子中都遵循相同的原则; 他们都有杠杆率，并放大了收益或损失的影响。
特别重要的杠杆问题存在于本质上更不稳定的投资，例如对冲基金。当投资表现不佳时，对冲基金经理不会遭受损失。它们通过2/20规则支付（2％的管理费和20％的优异成本费。）也就是说，投资者通常向管理公司支付2％的承诺资金来管理基金，20％的回报资金高于初始资本作为激励。由于基金经理在基金经理持有的投资导致亏损时不会产生亏损 – 经理无论如何都会获得2％的资产 – 增加的杠杆只会使投资者的回报更加波动，从而使投资者面临重大风险。这就是对冲基金仅限于认可投资者和大型金融机构的原因。
杠杆越多，回报就越大，但损失也可能更大。利用你的投资实质上会使回报更加不稳定，如果你无法承担风险，请不要打扰。如果你拥有的风险较低的投资而不仅仅是个股（我们希望你这样做），那么杠杆投资就没什么意义了。如果你想提高投资组合中的风险，为什么不采取较小的步骤并向上调整你的股权分配？如果你对特定股票感到特别强烈，你可以投资LEAP，这可能会在回报率较高时提供杠杆上升，但如果投资向南，可能会让你避免支付额外本金。
