公开发行证券可以吸引大量潜在投资者，但也可能需要广泛公开披露公司信息。以私募方式提供债券可能会减少你可以达到的投资者数量，但你的潜在投资者可能更熟悉证券市场的运作，因此需要减少披露。
当公司向公众提供债券时，“证券交易法”要求公司在其注册声明中向投资者提供财务信息。但是，根据1933年“证券法”第4（a）（2）条，某些非公开发行的证券可免除这些要求。这样做的理由是，私人配售只会向有限数量的精明投资者提供，他们知道要问哪些问题以及需要什么样的信息; 这些投资者不需要与经验不足的公共投资者一样的保护。但是，如果某个展示位置符合该行为对非公开发行的要求，则该展示位置才符合私人资格。
公共与私人
为了确定债券发行是公开发行还是私募发行，美国证券交易委员会会考虑有多少方提供投资机会，提供的债券数量及其价格以及债券的发行方式（如果公司正在招揽）例如，通过邮件或广告投资者可能会建议公开募股）。但最重要的因素是公司与潜在投资者的关系以及这些投资者之间的关系。如果公司与这些投资者有长期合作关系，或者投资者是经常投资的紧密团体，这些因素可能会有利于寻找私募。如果一家公司希望确保其债券符合私募的要求，美国证券交易委员会已发布规则D，
好处
私募的最大优势在于公司不需要向投资者提供尽可能多的披露。典型的公开发行债券至少需要两份文件：向美国证券交易委员会提交的公开登记声明和发给投资者的法定招股说明书。但是，在合格的私募中，如果你有非认可的投资者（通常不参与类似交易），你只需要提供这些类型的文件。与公开发行不同，典型的私募不需要承销商为其服务收取费用。如果你希望保密你的债券或者你希望仅从少数人那里筹集大量资金，私募也可能很有用。
缺点
私募的一个缺点是它会大大缩小你可以达到的投资者范围。这个狭窄的范围意味着你的投资者可能需要更多资金来投资你的债券。由于你通常无法进行大规模广告并有资格进行私募，因此你可能还需要花费更多的精力和费用来出售你的债券，而不是典型的公开发行。你的债券将不存在广泛的市场，因此投资者也可能要求贵公司拥有更多股权以保护其投资。
