什么是10年期美国国债?

10年期美国国债是由美国政府财政部发行的债务债务,期限为10年。它按照初始发行时确定的固定利率每六个月向持有人支付利息。美国政府在到期日到期时向持有人支付票据的面值。发行人使用所收集的资金为其债务提供资金,并结算员工工资和设备等持续开支。

10年期债券的收益率是计算公司加权平均资本成本和执行折现现金流量分析时最常用的无风险利率。

10年期美国国债(自1976年起)
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发行的国库券的期限不超过10年,10年期美国国库券的期限最长。其他国库券在2年,3年,5年和7年成熟。每个票据每六个月支付一次利息,直到到期日到期。10年期国库券支付固定利率,也引导市场上的其他利率。例如,它被用作其他利率的基准,如国债和抵押贷款利率。一个例外是以联邦基金利率为指导的可调利率抵押贷款。在设定联邦基金利率时,美联储考虑了当前的10年期国债收益率。

 

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投资10年期美国国债

通过竞争性和非竞争性招标,可以在拍卖会上购买10年期美国国库券。与其他国库券和国债相比,它是最受欢迎和追踪最多的债务工具之一,它被视为最安全的投资之一,因为它得到了美国政府的担保。即使美国债务占债务与GDP的比率超过100%,政府也不太可能违约。因此,该票据对投资者具有吸引力。

购买国库券的投资者可以选择持有它们直到到期或在二级市场上出售。美国财政部并没有限制投资者持有这些投资的时间。与每月发行的短期为2至7年的国库券不同,10年期美国国债在2月,5月,8月和11月发行。10年期国债的重新开放发生在剩余的几个月中,到期日和利率与其他月份发行的国库券相似。

 

10年T-Note图表

 

10年期美国国债如何运作

经济衰退阶段

当市场波动时,对10年期美国国债的需求很高,因为投资者寻求可以获得利息的安全投资。当这些债务工具在美国财政部拍卖时出售时,高需求促使投资者以面值或高于面值的价格出价。投资者主要寻求安全投资,以保护他们的资金,即使他们的收益率很低。收益率很低,因为在商业周期的衰退阶段收益率下降。其结果是低10年期国债利率将导致其他债务工具的利率下降。

扩张阶段

另一方面,在商业周期的扩张阶段,由于其他债务工具更具吸引力,因此对10年期国债的需求较低。在这种情况下,投资者寻求高回报投资而不是安全投资。由于国债的回报率较低,投资者将把资金投入到可以为他们带来高收益的另类投资上。这降低了对10年期T-notes的需求。对10年期国债票据感兴趣的投资者将以低于票据面值的价格出价。因此,他们的投资回报会更高,投资者期望在到期时获得高收益率,或者在二级市场上出售他们的投资。

库存需求变化的影响

对10年期国债的需求直接影响其他债务工具的利率。随着10年期国债收益率在低需求期间上升,长期债务利率将会上升。没有美国财政部支持的长期债务必须支付比国债更高的利率,以补偿投资者因投资这些证券而导致的高违约风险。

同样,如果10年期美国国债的收益率下降,那么不太安全的投资的利息将下降,但仍高于国债利率。它允许他们保持竞争力,并补偿投资者在投资政府支持的投资时承担额外风险。

10年期美国国债的重要性

财务建模与评估

10年期票据是投资银行,股票研究,企业发展,财务规划和分析(FP&A)以及其他金融领域的大多数专业人士。

在计算公司的加权平均资本成本(WACC)时,必须在债务成本中做出的假设之一是“无风险利率”,通常等于10年期国库券的收益率。

以下是计算示例:

 

WACC中的10年期国库券,财务建模

在上述E15单元格中,债务成本等于10年期国库券的收益率。

在CFI的财务建模和评估课程中了解更多信息。

投资者信心

10年期美国国债用于显示投资者对经济状况的信心。当投资者对经济表现充满信心时,他们寻求的投资回报率高于10年期国债。这引发了这个T-note价格的下跌,因为投资者有兴趣获得比投资安全更高的回报。

相反,当投资者对经济状况信心不足时,对更安全的政府支持的10年期国债的需求增加,导致价格上涨。由于违约风险较高,不太安全的投资价格将下降。

经济指标

美国10年期国债价格是美国最受追踪的国债收益率之一。投资者可以通过查看国债收益率曲线来评估经济表现。收益率曲线是从一个月的T-bill到30年期T-bond的所有收益率的图形表示。

10年期的T-note位于曲线的中间,它表示投资者需要将其资金连接10年的回报金额。如果他们预测未来10年的扩张,投资者将需要高回报。但是,如果他们预计未来十年将出现经济衰退,他们就不需要高回报来保证他们的资金安全。