一个国库券或国库券是财政部的美国能源部发行的债务义务。在美国政府发行的债务中，国库券的期限最短，从几天到一年不等。国库券通常以低于面值（也称为面值）的折扣出售。账单到期后，您将获得票面价值。您的购买价和面值之间的差额表示您的利息。1个
国库券基本特征
，国库券和国库券之间的主要区别是到期日。国库券的最长期限为20年或30年，尽管也正在考虑50年和100年的期限。2 3 国库券在两到十年内到期。4 国库券在一年或更短的时间内到期。1 债务是由美国财政部发行以筹集资金的，无论股票或债券市场发生什么情况，本金加上利息的回报都可以保证给投资者。5
可以购买100美元（到期价值）的T-Bills。它们类似于零息债券，因为它们以折扣价发行并以票面价值到期，购买价格和票面价值之间的差代表支付给投资者的利息。例如，到期日为26周的国库券可能以999.86美元的价格出售，并以1,000美元的价格到期。折现率是在拍卖时计算的。6
国库券的发行期限为4、8、13、26和52周。除52周期T-Bill（每四周售出一次）外，所有到期日均每周拍卖一次。6
投资者可以为国库券提交两种不同类型的投标：
非竞争性出价：这种类型的出价类似于市场订单。投资者同意接受拍卖确定的折现率。接受此出价的投资者可以保证已完成订单。非竞争性投标可以通过美国国库券或银行或经纪人进行。
竞争性出价：使用这种类型的出价，投资者可以指定他们愿意接受的折扣率。如果您的出价高于拍卖中设置的折扣率，则将执行您的订单。否则，您的订单可能会部分履行或被拒绝。这种类型的投标不能通过国库券直接下达。您必须使用银行或经纪人。6
在一次竞价中，投资者可以通过非竞争性投标购买最多500万美元的国库券，或者以竞争性投标的价格购买发行量的35％。6
收益率和税收待遇
对国库券支付的利息在联邦一级征税，在州和地方一级免税。因此，国库券对高税率州的投资者具有吸引力。投资者可以选择扣留最多一半的利息，用于支付税收。7
国库券的收益率通常比CD等可比证券略低。这是因为由于政府对利益和本金的保证，它们被认为具有安全性。5 当然，随着到期时间的延长，国库券的收益率会上升。8
投资策略
短期投资的投资者可以使用阶梯策略来最大化收益和最小化风险。该概念允许定期提供现金包，并可以按现行市场汇率进行再投资。另一种策略是将大部分投资组合投资于国库券，然后将很小的一部分分配给激进资产，例如衍生品，如果市场朝着正确的方向发展，它们就会大幅升值。当然，如果市场朝相反的方向发展，则国库券将在到期时增长回本金。或者，可能需要将它们再投资一到两次，这取决于国库券与投资组合中风险资产的比率。
当然，由于T-Bills的主要特征是它们提供有保证的本金回报，因此它们通常充当投资组合的“安全”部分。知识渊博的投资者通常用它们代替现金，他们知道他们支付的利率比现金工具或货币市场基金等账户高。这也使它们对受信托要求约束的机构具有吸引力，这些机构可以防止它们以任何方式冒险其资金本金。但是，国库券仍然要承受通货膨胀风险和利率风险，因此，试图在一段时间内超越市场表现的投资者通常应寻求其他途径来实现其投资目标。
T-Bills对于那些寻求比现金市场（例如货币市场基金）现金收益更高的债券的保守投资者有用。尽管国库券很少提供经通货膨胀因素调整后的实际回报，[ 9] 但它们确实提供了流动性，本金的安全性以及免征州和地方税收。