什么是指数基金?

指数基金是一种共同基金或交易所买卖基金(ETF),其投资组合的构建旨在匹配或跟踪金融市场指数的组成部分,例如标准普尔500指数(S&P 500)。据说指数共同基金提供广泛的市场敞口,较低的运营费用和较低的投资组合周转率。无论市场状况如何,这些基金都遵循其基准指数。

指数基金通常被认为是退休帐户(例如个人退休帐户(IRA)和401(k)帐户)的理想核心投资组合。传奇投资者沃伦•巴菲特(Warren Buffett)已推荐指数基金作为其后世储蓄的天堂。他说,与其选择个别股票进行投资,不如让普通投资者以指数基金提供的低价购买所有标普500公司。

重要要点

指数基金是旨在模仿金融市场指数的成分和表现的股票或债券投资组合。
指数基金的费用和费用比主动管理的基金低。
指数基金遵循被动投资策略。
从长期来看,市场将胜过任何一项投资的理论上,指数基金寻求匹配市场的风险和回报。

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指数基金如何运作

“索引编制”是一种被动的基金管理形式。与其积极地进行股票挑选和市场时机(即选择要投资的证券并制定买卖时机的策略),基金经理建立了一个投资组合,其持有量反映了特定指数的证券。这个想法是通过模仿该指数的概况(整个股票市场或整个股票市场的一部分),该基金也将与它的表现保持一致。

几乎每个金融市场都有一个指数和一个指数基金。在美国,最受欢迎的指数基金追踪标准普尔500指数。但其他几种指数也被广泛使用,包括:

罗素2000,由小型公司股票组成
Wilshire 5000总市场指数,美国最大的股票指数
MSCI EAFE,包括来自欧洲,大洋洲和远东的外国股票
巴克莱资本美国总债券指数,紧随债券市场总量
纳斯达克综合指数,由在纳斯达克交易所上市的3,000只股票组成
道琼斯工业平均指数(DJIA),由30家大型公司组成

例如,追踪道琼斯工业平均指数的指数基金将投资于组成该指数的相同30家大型上市公司。

指数基金的投资组合仅在基准指数发生变化时才会发生变化。如果基金遵循加权指数,则其管理者可以定期重新平衡不同证券的百分比,以反映其在基准中的存在权重。加权是一种用于平衡指数或投资组合中任何单一持有的影响的方法。

指数基金与主动管理型基金

投资指数基金是被动投资的一种形式。相反的策略是主动投资,这是在积极管理的共同基金中实现的-具有上述证券挑选,市场定时投资组合经理的战略。

降低成本

与主动管理的同类基金相比,指数基金的一个主要优势是更低的管理费用率。基金的费用比率(也称为管理费用比率)包括所有运营费用,例如,支付给顾问和经理的费用,交易费用,税金和会计费用。

由于指数基金经理只是在复制基准指数的业绩,因此他们不需要研究分析师和其他有助于选股过程的服务。指数基金的经理们交易股票的频率降低了,交易费用和佣金也减少了。相比之下,积极管理的基金拥有更多的员工并进行更多的交易,从而增加了经营成本。

基金管理的额外成本反映在基金的费用比率中,并转嫁给投资者。结果,廉价指数基金的成本通常不到百分之一,通常为0.2%-0.5%,有些公司的费用率甚至更低,为0.05%或更低,而主动管理型基金的费用要高得多,通常为1%到2.5%

费用比率直接影响基金的整体绩效。积极管理的基金(通常具有较高的费用比率)相对于指数基金而言处于不利地位,并且在整体收益方面难以与基准保持一致。

如果您有在线经纪账户,请检查其共同基金或ETF筛选器,以查看可供您使用的指数基金。

优点

终极多元化

低费用率

强劲的长期回报

被动购买并持有投资者的理想选择

缺点

易受市场波动,崩溃的影响

缺乏灵活性

没有人为因素

收益有限

更好的回报?

降低费用可带来更好的性能。拥护者认为,被动型基金在表现上优于最积极管理的共同基金。的确,大多数共同基金未能击败广泛的指数。例如,根据标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)的SPIVA Scorecard数据,截至2018年12月的五年中,有82%的大型股基金的回报率低于标准普尔500 指数。

另一方面,被动管理型基金不会试图击败市场。他们的策略取而代之的是根据市场总是获胜的理论来匹配市场的整体风险和回报。

从长远来看,导致积极绩效的被动管理往往是正确的。随着时间的缩短,活跃的共同基金会做得更好。SPIVA计分卡表明,在一年的时间里,只有64%的大型共同基金的表现不及标准普尔500指数。换句话说,在短期内,超过三分之一的标普500指数表现不佳。此外,在其他类别中,积极管理货币规则。例如,在一年的时间里,将近85%的中型共同基金超过了标普400中型股成长指数基准。

即使从长期来看,如果一个积极管理的基金是好的,那也是非常非常好的。投资者商业日报的“ 2019年最佳共同基金 ”报告列出了数十只基金,其十年平均总回报率在15%至19%之间,而标准普尔500指数为13.12%。他们在一年,三年和五年期间的表现也大大超过了市场。诚然,这是一项壮举,正如报告中详述的那样,那里的8,000个共同基金中只有13%可以要求保护。

指数基金的真实例子

指数基金自1970年代以来一直存在。被动投资的普及,低收费的吸引力以及长期的牛市共同使它们在2010年代飙升。根据Morningstar Research的数据,2018年,投资者向所有资产类别的指数基金投入了超过4,580亿美元。在同一时期,积极管理的基金出现3010亿美元的资金流出。

由Vanguard董事长约翰·博格(John Bogle)于1976年创立的一支基金,就其整体长期业绩和低成本而言,仍然是最好的基金之一。先锋500指数基金在成分和表现上忠实地追踪了标普500指数。例如,它的一年收益率为9.46%,而截至2019年3月,该指数为9.5%。对于Admiral股份,费用率为0.04%,最低投资额为3,000美元。