分拆与首次公开募股:有什么区别?

既是分拆和首次公开发行或首次公开发行结果在一个新的上市公司。但是,分拆是从现有的上市公司中创建新的上市公司,而IPO是首次上市的私人公司。

重要要点

分拆是从现有上市公司中创建新的上市公司。
如果预计新公司单独获得的利润要比其母公司的利润要高,那么就会发生分拆。
IPO是首次公开募股的私营公司,涉及向公众发行股票以筹集资金或资金。
尽管起点不同,但衍生公司和IPO都可以成为一个新的,独立的公共实体,取得相同的结果。

一个副产品是,当公共母公司组织子公司,为新业务分配股流通股东,从而创建新的上市公司。通常,当新公司单独预期比母公司下的利润更高时,通常会进行分拆。

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分拆是一种为了提高母公司的盈利能力而进行的公司重组。分拆还可以通过摆脱业绩不佳的部门来帮助母公司专注于其核心竞争力。公司可能希望精简或巩固其业务。分拆可以帮助公司重组和重新组建为更精简的公司。

将部门或子公司分拆成新的独立公司意味着新公司将其在母公司下拥有的所有资产和员工全部带走。这些资产可以包括产品,生产线和技术。在某些情况下,分离出来的实体必须承担新的债务,以向母公司支付所有这些资产。

当部门取得成功但不属于母公司的核心产品范围时,也会发生分拆。例如,制造商可以建立一个部门来内部开发软件以运行其设备。如果软件成功,则其他制造商可能希望购买。结果,母公司可能会独立开发软件部门,因为它可以发展自己的客户群并获得利润。

权益分配

母公司将其分拆中的股权发行给其现有股东。换句话说,母公司的股东可获得股票股利。股息是公司向股东支付的款项,可以是现金或股票形式。

股本按比例分配,这意味着股票股利根据其在母公司中的持股比例支付给其股东。这是对分拆股票的股东的免税分配。新公司的股份不作为对投资者的资本收益征税,这是一个重大优势。

普通股通常以低于母公司股票的价格分配。例如,股东可能能够交换价值50美元的母公司现有股票,以换取价值100美元的新公司股票。通常,母公司的股东无需没收其母公司的股份即可换取新公司的股份。

附带利益

激进对冲基金的需求产生了许多分拆,因为它们为从公司股票获得的资本收益创造了投资机会,而如果公司仍在母公司的管理下,这可能不会发生。此外,衍生产品也受到市场参与者的青睐,因为它们可以创建具有独特品牌标识的个体公司,并更加专注于其核心业务目标。

管理着不同业务的大型企业集团对市场变化的反应可能很慢。分拆使公司能够寻找更多的增长机会。同样,如果分拆在母公司下是有利可图的,那么它往往会在市场上表现良好,从而使其更具吸引力。

新股发行

私人公司首先向公众出售股票以筹集资金或资金时,就会进行首次公开​​募股(IPO)。首次公开募股筹集的资金可用于偿还债务或投资于公司的长期健康。资本可以通过多种方式花费,包括用于研发,扩展到新产品线或购买固定资产,例如设备和建筑物。

IPO流程

私人公司与投资银行合作以提供财务支持,并指导他们完成IPO程序。承销商进行尽职调查以确定IPO可以从投资者那里筹集多少资金。承销商还帮助公司提交必要的声明,并满足 美国证券交易委员会(SEC)的要求。

投资银行的承销商对私有股份进行估值,然后从公司购买。反过来,承销商在首次公开募股期间将股票以较高的价格出售给投资者网络。承销商获得价差,称为总价差,即总价差。

在首次公开募股过程中,私人投资者的股权转换为新实体的公开拥有的股份。通常,一旦新公司的股票开始交易,这些早期投资者便可以通过出售股票来获利。

IPO的好处

IPO的主要好处是帮助公司筹集资金。但是,进入资本市场(包括债务或债券发行)也使该公司具有更大的长期扩张能力。由于IPO流程要求其财务报表具有透明度,因此公司的信誉也得到提高。结果,这种透明性可以帮助公司将来从贷方和银行获得信贷便利。

首次公开募股通过在交易所上市来帮助公司获得流动性,这意味着市场上将有大量购买者可以购买其股票。公司上市后,他们可以通过所谓的二次发行发行新股,以筹集更多资金。结果,确定公司股票是否有足够的流动性和购买兴趣对IPO成功至关重要。

分拆与首次公开募股:同一目的地
IPO是私人公司成为新的上市公司的过程,而分拆是现有公司已公开上市的一部分。但是,即使它们有不同的起点,两者也都可以达到成为新的公共实体的相同结果。一旦成为公开上市公司(无论是通过IPO还是分拆),每个公司都有自己的管理团队,独立性,法规要求以及将来筹集更多资金的能力。