什么是小型股?

小盘股是用于对市值相对较小的公司进行分类的术语。公司的市值是流通股的市值。小盘公司的定义在经纪公司之间可能会有所不同,但通常它是一家 市值 在3亿至20亿美元之间的公司。

重要要点

小盘股通常是市值在3亿至20亿美元之间的公司。
投资于小盘股的优势在于有机会通过增长机会击败机构投资者。
从历史上看,小盘股的表现要好于大盘股,但它们的波动性和风险也更大。

小型股的优势

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其中一个最显著收益 投资 于小盘股是战胜机构投资者的机会。由于共同基金受到限制,限制了他们购买任何发行人已发行股票的大部分,因此某些共同基金将无法赋予小型股有意义的头寸。该基金通常必须向SEC提交文件,以克服这些限制。当一只基金这样做时,就意味着要 伸出 手并夸大以前有吸引力的价格。

请记住,大盘或小盘等分类仅是随时间变化的近似值。此外,确切的定义在经纪行之间可能会有所不同。

要计算公司的市值,请将其当前股价乘以流通股数(或公司向市场发行的股份数)。

例如,截至2019年1月,Shutterfly,Inc.已发行了3298万股股票,当前股价为45.45美元。按照这一公式,Shutterfly的市值约为14.6亿美元。大多数经纪人都认为该公司是一家小型公司。

投资小型股与大型股

通常,与大盘股公司相比,小盘股公司为投资者提供了更大的增长空间,但同时也带来了更大的风险和波动性。大型股票发行的市值达到或超过100亿美元。对于通用电气和波音等大型公司而言,最积极的增长趋势往往出现在后视镜上,因此,此类公司为投资者提供的稳定性超过了压垮市场的丰厚回报。

从历史上看,小盘股的表现要好于大盘股。话虽如此,规模较小或较大的公司业绩会随着时间的推移而变化,这取决于更广泛的经济环境。例如,在1990年代的技术泡沫中,大盘公司占据主导地位,因为投资者倾向于购买微软,思科和AOL时代华纳等大盘科技股。在2000年3月泡沫破灭之后,直到2002年,小型股公司才成为业绩最好的公司,因为许多在1990年代大获成功的大型股在崩盘期间大跌价。

比小型公司小的公司是微型公司,它是一家在美国上市的公司,市值在5,000万美元至3亿美元之间。

小型股与中型股

希望两全其美的投资者可能会考虑中型公司,这些公司的市值在20亿至100亿美元之间。从历史上看,这些公司提供的稳定性要高于小型公司,但具有比大型公司更大的增长潜力。

但是,对于自我导向的投资者而言,花时间筛选小盘股以发现“原石上的钻石”可以证明是花时间的。这是因为,即使在我们的数据丰富的世界中,由于分析师覆盖范围薄,大量的小型股票投资可能会在投资者的关注之下飞速发展。很少报道重要的公司新闻,发展和创新。相比之下,来自大型科​​技公司的新闻立即成为头条新闻。

(有关此主题的更多信息,请参见:小型股与大型股:有什么区别? 小型公司的风险比大型公司高?)

现实世界的例子

在2019年的前六周之后,市场预测者预测小型股在2019年将是丰收的一年,小型股Russell 2000指数上涨了12.9%,而标准普尔500指数则上涨了9%。在此期间,另一只小型股指数标准普尔600指数上涨了12.1%。在2018年12月之后出现反弹,罗素2000和标普600指数均较8月的峰值下跌了20%。许多投资者(也许是错误地)将其视为对熊市的确认。这种发展突显了小型股的更不可预测的性质。