遵循一种模式的股价走势!

任务

我父亲是一家羊毛厂的化学家和染厂老板。他是家庭的好养家,非常节俭。他曾在第二次世界大战期间在德国战俘中挣扎,并在整个德国进行了六个月的死亡游行。他知道挨饿的感觉。工作大约20年后,他有足够的积蓄来投资股票。对他来说不幸的是,其他投资者似乎同时积累了可投资资金,股市很高。这是在1967年至1968年这段时间。他的股票经纪推荐西屋公司和其他由经纪公司承销的公司的股票。我父亲对他们所有人都亏了。

我父亲读了特德·沃伦(Ted Warren)写的一本书,题为“如何使股市为您赚钱”。泰德(Ted)每周的收入从未超过200美元,但在股票市场上却赚了很多钱。这本书基本上是长期技术分析的入门。读完这本书后,我父亲的表现要好得多,他向我教了它的原理。

1969年,我大学毕业,成为Bache&Co.的股票经纪人。Bache&Co将我送到纽约,在纽约大学接受为期六个月的培训。我试图与朋友分享研究结果,但结果却不尽人意。股票市场在1968年达到顶峰,直到1974年道琼斯工业平均指数才跌至570点。对我而言,幸运的是,我使用了Ted Warren的基本方法,并能够以一定的价格购买股票,随着时间的推移,股票的价格非常好。在此期间,与我合作的其他经纪人的表现非常糟糕。

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1973年,伯顿·马克里尔(Burton Makriel)撰写了《华尔街漫步》。基本信息是,股票价格随机波动,分析师和基金经理对投资者的价值很小。直到1976年继续为我的客户做得很好之后,我决定研究我的方法的逻辑。我当时与位于普罗维登斯(Providence R.I)的巴克莱道格拉斯公司(Barclay Douglas&Co)的雷·汉森(Ray Hanson Jr.)一起工作。我说服他与我一起从事这个项目。

研究项目

当时,没有可用我们可以访问的计算机收集的库存历史数据库。我们找到了一家图表书出版商,该书出版商从1936年开始就拥有完整的图表书历史。该图表书出版商手头上有一些书,但是我们不得不去Putnam Funds,Fidelity Funds和其他管理公司来获取丢失的书。我们知道,基本概念是找到不再受青睐并在基础内长时间交易的优质股票,而不会再创新低。我们必须查看数千个这些图表才能确定我们的两个基本规则。我们有两个问题。第一,如果我们过早买入这些股票,那么我们的收益将受到该股票在基数上停滞不前的时间的限制。第二,这些公司中的一些在基期初期失败了。经过数百个小时的细读,我们根据经验确定了两个基本规则。

结果

我们于1978年发表的研究证明,股票确实遵循可以识别和利用的可识别模式。您可以通过Google的独立网站“十一季度股票”来查看结果。本书末尾的建议也平均获得了466%以上的收益。因此,从数据的角度来看,证据肯定足以驳斥经典的“华尔街漫步”。 1978年至今的数据也表明这些模式仍然有效。

该知识如何帮助您更好地管理金钱?

我警告您,不要被这个概念规则的简单性所迷惑。尽管它们在向您指出后可能会很明显,但这丝毫不会改变它们的价值。它易于理解且难以执行。为什么?因为规则是一致的,而人类的情感却不是。是人们必须对这些规则的知识采取行动,而人们却被恐惧,贪婪和不耐烦的强大潮流所左右。

在与成千上万的人一起工作时,我一直使用这种逻辑。大多数人都会退出,因为这需要长期的患者角度。通常,当指数上涨时,这些股票就不会上涨。在等待两年没有利润的情况下,您的股票上涨了50%,然后又回落到以前的水平。一些股票的涨幅非常大,诱使您购买更多的股票而只是大幅下跌。我处理这些问题的方法是只对其中的一组股票投资约10%,尤其是在周期性市场下跌之后。如果您不过度投资,持有起来会容易得多。您对周期的了解也将有助于您进行共同基金投资。在市场已经连续三年上涨而没有大的修正之后,在四年的周期底部之后购买更具侵略性的资产之后,承担很少的风险。我利用这些知识获得了好处,除非我赚了很多钱,但我却以过高的价格过度投资了生物技术股票而损失了几次。不幸的是我也很脆弱。

我打算将研究报告“ Non Random Profits”与其他故事一起作为电子书出售。