衡量股价波动的最佳方法是什么?

在选择投资证券时,交易者会查看其历史波动性,以帮助确定潜在交易的相对风险。众多指标可衡量不同背景下的波动率,每个交易者都有自己的最爱。对波动率的概念以及如何确定波动率的深刻理解对于成功进行投资至关重要。

简而言之,波动率反映了价格走势的程度。价格波动剧烈,创出新高和新低或波动不规律的股票被认为是高度波动的。保持相对稳定价格的股票具有较低的波动性。高波动性股票本质上具有更高的风险,但是这种风险会双向降低。当投资不稳定的安全性时,成功的机会与失败的风险一样增加。因此,许多具有较高风险承受能力的交易者都希望通过多种波动率度量来帮助告知其交易策略。

重要要点

标准差是衡量市场波动的最常见方法,交易者可以使用布林带分析标准差。
最大跌幅是衡量股票价格波动的另一种方法,投机者,资产配置者和成长型投资者使用最大跌幅来限制其损失。
Beta衡量相对于股票市场的波动率,可用于评估股票的相对风险或确定其他资产类别的多元化收益。

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用平均真实范围计算波动​​率

标准偏差

交易员和分析师使用的主要波动率度量是标准差。该指标反映了一段时间内股票价格与均值的平均值。通过确定既定期间的平均价格,然后从每个价格点减去该数字来计算。然后对差异进行平方,求和并求平均值以产生方差。

由于方差是平方的乘积,因此不再以原始度量单位为准。由于价格是以美元衡量的,因此使用美元平方的度量标准很难解释。因此,标准偏差是通过使用方差的平方根来计算的,从而使标准偏差回到与基础数据集相同的度量单位。

尽管本文讨论了其他波动率指标,但标准偏差是迄今为止最受欢迎的指标。人们说波动率时,通常是指标准差。
图表专家使用一种称为布林带的技术指标来分析随时间变化的标准偏差。布林通道带由三行组成:简单移动平均线(SMA)和两个位于SMA上下的标准偏差的带。SMA是股票价格历史记录的平滑版本,但对变化的响应速度较慢。外带反映了这些变化,以反映对标准偏差的相应调整。标准偏差由布林带的宽度显示。布林带的范围越宽,在指定时期内股票价格的波动就越大。波动率低的股票的布林线很窄,接近SMA。

在上面的示例中,显示了启用Bollinger波段的Snap Inc.(SNAP)的图表。在大多数情况下,该股票在六个月的区间内处于区间的顶部和底部。价格在每股12-18美元之间。

最大跌幅

处理波动率的另一种方法是找到最大亏损。最大跌幅通常由资产在特定时间段内从高峰到低谷的最大历史损失给出。在其他情况下,可以使用期权来确保投资损失不会超过一定数量。对于给定的最大亏损,一些投资者选择历史收益最高的资产分配。

使用最大跌幅的价值来自并非所有的波动都对投资者不利的事实。巨大的收益是非常可取的,但是它们也会增加投资的标准差。至关重要的是,有一些方法可以在寻求最大收益的同时尽量减少亏损。

许多成功的成长型投资者,例如William J. O’Neil,都在寻找那些在上升趋势中涨幅大于市场但在下降趋势中保持稳定的股票。他们的想法是,这些股票保持稳定,因为尽管遭受了小小的挫折,但人们仍然坚持赢家。这揭示了潜在的赢家,并让成长型投资者购买了波动率大多在积极方面的股票,至少在最初是这样。随着时间的流逝,股票最终将在下降趋势中遭受更大的损失。投机者认为这是在熊市开始之前寻找新的获胜股票或变现的标志。

甲止损订单是通常用于限制最大压降的另一种工具。在这种情况下,当价格跌至预设水平时,股票或其他投资将自动出售。但是,当价格波动过快时,可能会出现缺口。价格差距可能会阻止止损订单无法及时运行,并且销售价格可能低于预设的止损价格。

Beta衡量的是相对于大盘而言的证券波动率。Beta值为1表示该证券的波动性反映了整个市场的程度和方向。如果标准普尔500指数大幅下跌,那么相关股票很可能会跟进并下跌相似的数量。

相对稳定的证券(例如公用事业)的beta值小于1,反映出较低的波动性。快速变化的领域中的股票(尤其是在技术领域中的股票)的beta值大于1。beta为0表示基础证券没有与市场相关的波动性。如果不假设通货膨胀,现金就是一个很好的例子。但是,有很少甚至是负的beta资产,它们的波动性与股票市场无关。黄金和长期政府债券是此类资产的最好例证。