当市场大跌时你是否应该卖出你的股票

当股市崩盘时,我们很快就会损失大量资金。

例如,在2008年和2009年的大金融危机(GFC)期间,新加坡股票市场基准海峡时报指数 (SGX:^ STI)暴跌50%以上。通过对股票造成50%的损失,我们需要100%的收益才能实现收支平衡。即使我们“只”损失了25%,我们仍然要求股票获得33%以收回损失。

最近,海峡时报指数一直在下跌。截至昨日,30只股票指数已从今年5月的峰值下跌约15%。

在当前动荡的时期,出售所有股票并在股票市场快乐时买入它们似乎是有意义的。通过提前减少损失,我们有机会在以后以较低的价格重新投资 – 这对我们的心理感觉更好。但是,如果你没有做出努力,那对你来说实际​​上会更好。这就是原因。

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那并没那么简单

从逻辑上讲,减少损失,坐现金,等待事情变得更好听起来很简单。

问题是,我们永远不知道恢复何时会发生。如果你还记得GFC之后的头几年,许多人都在谈论复苏的“绿芽”,并质疑2009年3月之后的股市涨势是否可持续。事实上,今天许多人仍然否认股市从金融危机的深处已经过时。错失这些收益可能会使投资者以机会风险的形式付出代价。

许多研究也表明市场时机不起作用。

例如,指数基金顾问公司的一项研究显示,从1994年到2013年的20年间,标准普尔500指数的年回报率为9.2%。在2013年底,10,000美元的初始投资价值为58,000美元。但是,如果投资者错过了这20年中最好的10天,那么年回报率将降至5.5%,这意味着最终收益来自同样的初始投资仅为29,000美元。

指数基金的先驱John Bogle曾评论过:

“当然,在高位退出股票并在低位跳回来会很棒…… [但]在55年的经营中,我不仅没有见过任何知道怎么做的人,我从来没见过任何遇到过任何知道怎么做的人。“

因此,它不需要支付市场时间; 在市场上的时间更重要。

保持投资

我们首先应该做的不是减少损失,而是要确保我们投资于现金充裕的强大业务。由于这些公司通常支付股息,我们可以在等待股市复苏的同时收取股息。随着我们的股息和股价下跌,我们可以 便宜地购买更多的公司股票。

然而,如果我们首先投资于哑弹 ,那么剔除它们是有道理的,因为在股市崩盘后,贫穷公司的股价可能永远无法恢复。