现代外汇交易者常用的许多技术分析技术起源于上世纪早期，而技术分析理论的主要贡献者是Charles H. Dow名下的着名股票交易员。
你可能已经知道道琼斯是以道琼斯工业指数或道琼斯工业指数（DJIA股票指数）命名的交易员，该指数在现代时期仍常被用作股票市场晴雨表。
被称为查尔斯道氏理论，或更简单地称为道氏理论，历史上归功于陶氏的市场概念和分析方法在很大程度上被后来的发展所取代。其中最受欢迎的是艾略特波浪理论，它由RN Elliott开发，旨在将道氏理论中的一些基本趋势分析概念构建并扩展为市场心理学的整体理论及其如何影响价格变动。
以下部分将解释道氏理论，讨论其基本原则，假设和应用，并描述外汇交易者如何使用道氏理论来分析货币市场并做出更明智的交易决策。
什么是道氏理论，它是如何产生的？
道氏理论最初源自股票交易员查尔斯·H·道（Charles H. Dow）在1900年至1902年去世期间在华尔街日报上发表的一系列社论文章。这些文章涵盖了与道琼斯关于股市如何看法相关的主题价格变动表现出来，以及这对当前的商业环境及其整体健康状况有何影响。
虽然道琼斯从未完成出版其全部市场运动理论，但他的一些同事和支持者进一步扩展和发展了他的起点。
陶氏理论的这些文学贡献者中较为引人注目的包括1932年出版“道氏理论”的罗伯特瑞亚和1961年出版的“今日道氏理论”的理查德罗素。
道琼斯最初还制定了道琼斯工业平均指数或道琼斯工业平均指数，以及此后被称为交通指数的道琼斯铁路指数，因为他希望将其用作衡量这些经济部门当前商业状况的指标。他的部分分析。
虽然更为现代的市场价格变动理论在很大程度上取而代之，但陶氏的理论在引入时是革命性的，并且与当今的金融市场交易者保持相关。今天许多主流市场理论最初都基于道氏理论，并使用类似的假设得出类似的结论。本文的下一部分将解释构成道氏理论基础的基本假设究竟是什么。
牛市熊市，道指道氏三大理论假设
查尔斯陶氏提出了他的市场价格分析理论所依据的三个基本假设或原则。
请注意，假设的本质意味着这种拟议的市场行为并不一定适用于所有市场条件。
这些假设不是事实，而是对交易者所面临的实际市场现实的简化，这些现实往往是正确的，可以用来创造理论含义，反过来可以用来作为交易决策的依据。
基本上，理想情况下，这些原则应被视为一般性和简化原则，在审查人类心理在决定价格中起重要作用的市场行为时，似乎适用于许多情况。有了这个关键点，可以继续讨论道氏理论这三个关键假设，它们如下：
市场价格同时以三种形式发展。 道氏理论中这些基本原则中的第一个原则是，以市场价格观察到的变动倾向于以同时发生的三种形式发展，尽管不是随机的。这些形式称为主要，次要和次要价格变动。了解这些形式的存在意味着交易者可以利用它们来首先定义当前形式，然后在市场发展过程中与市场趋势一致交易。
全部价格折扣。道氏理论原则的第二个关键组成部分通常用简单的短语表示：“全部价格折扣。”这意味着，在理论上，已经确定了买卖双方均衡处于均衡状态的市场价格。目前市场参与者可获得的所有信息的净总体影响似乎与该价格相关。 此类信息可能包括基本经济数据，新闻报道，地缘政治事件以及市场可能认为与其当前价格评估相关的任何其他信息，包括交易者的情绪状态和罕见事件发生的风险，比如自然灾害。
这一重要假设特别倾向于在新信息被市场同化时短暂地崩溃，例如在发布与市场分析师的共识预期大不相同的主要经济数据之后。
一旦新信息反映在市场价格中或“打折”，它再次倾向于反映市场参与者当前的知识和情绪状态。
历史重演。道氏理论的第三个也是最后一个主要原则可以简单地表达为：“历史重演”。这种假设的含义是，交易者可以使用过去运作良好的技术进行市场预测，以估计未来的市场价格水平。市场价格变动已经在过去一个世纪左右的事件中进行了仔细研究，并且在考虑未来事件的可能影响时，交易者可以随时获取这些信息。
当事件发生时没有最近的历史先例，并且因此无法研究先前的市场影响并将其应用于当前事件以用于预测目的，这一原则可能会破裂。
了解道指理论和趋势分析
道氏理论最重要的部分之一涉及评估和预测在主要，次要和次要趋势中发展的趋势的方向。道氏理论的趋势是指持续的定向市场价格走势。
为了确定趋势的方向，交易者首先需要知道什么定义了趋势，如果其整体方向较高，可以被认为是向上，向上或看涨趋势，如果其总体方向是，则可以被认为是向下，向下或看跌趋势。降低。
定义上升趋势的是一系列较高的市场高点或高点以及一系列较高的市场低点或低谷。相反，下跌趋势有一系列较低的低点和较低的高点。从低谷到高峰的每次移动称为反弹，而从高峰到低谷的每次移动都称为抛售。
下面图1所示的示意图说明了向上和向下趋势的一般方向行为，这些趋势本身由连续的反弹和抛售组成，反之亦然。
图1：显示理想化的三相上升和下降趋势的示意图。
陶氏特有的趋势分析形式通常要求技术分析师首先确定主要市场趋势的方向。这种长期定向运动往往会持续一到三年，尽管这可能会有所不同。
下一种趋势分析形式要求分析师确定次要或中间趋势，这种趋势通常与主要趋势相反，有时也称为市场调整。因此，如果特定市场的主要趋势总体上更高，则次要趋势的方向将更低。
相反，具有向下主要趋势的市场将显示出向上的次要趋势。
次要趋势短于主要趋势，并且往往持续三周至三个月。此外，在该中间趋势类型中看到的校正的长度范围往往在主要趋势的前一个移动的三分之一到三分之二之间。
道氏理论中考虑的最后阶段被称为次要趋势。次要趋势的持续时间最短，并且持续时间可延长至数周。这种微小趋势形成了次要趋势中的小幅修正，因此它们通常与它相反。
虽然这种次要趋势不是大多数使用道氏理论概念的交易者最关心的问题，并且往往包含大量相当分散注意力的噪音，但仍应牢记这一趋势，同时牢记包含二级市场和一级市场的整体情况趋势。
道氏理论的三个阶段
道氏理论的另一个重要基本方面涉及市场在每个主要趋势中进入的三个阶段。
在向上趋势中，这些是积累阶段，公众参与阶段和恐慌阶段。在向下趋势中，它们被称为分配阶段，公众参与阶段和过剩阶段。
向上趋势或看涨市场通常始于累积阶段，其特征是消息灵通的投资者进入市场，有时也被称为“智能货币”，他们在市场的底部或更低的转折点感知价值。并开始便宜地积累交易资产。这一阶段是在向下移动结束之后，随着抛售压力消退，随后价格上涨，趋向于开始价格整合期。
接下来是公众参与阶段，因为公众对市场的看法随着有利基本信息的发布而有所改善。这个阶段通常是在市场未能做出较低的低点和低点之后，因此市场逆转似乎已经到位。越来越多的零售交易商，技术分析师和投资者开始进入市场，往往推动价格在趋势方向上大幅走高。这个阶段通常持续时间最长，并且在所有三个阶段中最远。
尽管所有投资者通常都希望在这个阶段开始时购买这个市场，但随着购买兴趣开始减弱并且好消息开始老化，过剩阶段随后结束上升趋势。
接近尾声时，聪明的钱开始减少他们的头寸，往往把他们卖给热情的甚至是非理性的零售买家，他们迟到了。市场动能逐渐减弱通常是市场的最高点，因为最终的上升阶段结束，然后开始主要的下行趋势。
随后的下跌趋势或熊市将从分销阶段开始，消息灵通的交易者开始将他们的头寸卖出他们认为的超买市场，这可能也显示出价格盘整或急剧下跌的迹象。一旦先前的上涨趋势没有创出更高的高点和更高的低点，就可以确认出现新的下跌趋势，这表明市场出现逆转。
这往往导致下一个公众参与阶段，随着公众意识到市场方向的变化和商业条件看起来不太有利，随后市场大幅降低。零售商比买家更多，因此市场价格下跌。技术交易者经常在此时改变他们的立场并做空。
然后，下行趋势在恐慌阶段结束，在极端情况下，市场急剧下跌或崩溃可能会很快发生。这一阶段的结束往往具有非常不利的市场情绪，负面的基本信息以及投机性空头头寸的大量优势。此时，整个周期重新开始，因为智能资金再次感知价值。
道氏理论中的交易量使用
道氏理论还采用了几个关键指标。首先是索引的使用。例如，像道琼斯工业平均指数这样的指数可以用作股票市场交易时整体市场方向的指标。
道指使用的另一个关键指标是正在分析的市场交易量。交易量可用于确认有效的价格变动，以及忽略可能在非常稀薄的交易市场中发生的虚假价格变动，例如在主要公共假期发生的变动。
从本质上讲，如果交易量随着趋势的继续而上升，那么这确认并倾向于支持趋势的额外延续。相反，当交易量随着趋势继续下降时，则无法确认趋势，并且很可能表明即将发生趋势逆转。这是因为交易量显示的交易活动不再积极支持这一趋势。
请记住，要记住大多数交易货币需要与市场价格趋势一起移动才能继续下去的基本事实。
在外汇交易中使用道氏理论概念
将道氏理论中包含的基本思想应用于外汇交易可能已经为许多技术货币交易者所熟悉，因为它们是许多现有知名交易技术的基础。
如果你不熟悉交易，那么熟悉并使用道氏理论概念可以真正帮助你避免新手交易者经常遇到的一些常见陷阱，例如在顶部买入和在底部卖出。在这些情况下，智能货币的交易方向与趋势趋势相反。
一个好主意可能是使用道氏理论直接在你的交易计划中进行市场分析。这可以帮助你避免参与市场在发生重大趋势逆转之前经历的特别危险的过度或恐慌阶段。
虽然像黄牛和日内交易者这样的短期交易者可能不会发现道氏理论特别适用于他们的需求，但长期货币交易者可以真正受益于使用道氏理论进行彻底的市场和交易分析，然后再触发进入或退出仓位。
就道琼斯理论在投资环境中的现代意义而言，大多数散户投资者面临的一个主要问题是，在市场顶端变得过于热情，在市场底部过于悲观。很多时候，这是因为新闻媒体经常让投资者陷入狂热之中。理解道氏理论的关键概念可以真正帮助这些投资者学会与智能货币一起交易，而不是在市场走势减弱时跟随人群。
