当华尔街股市出现波动时，许多投资者似乎都对他们的投资组合感到担忧。作为一个普通的的价值投资者，我认为这些事件是以 低廉的价格获得更多我最喜欢的公司股票的机会。然而，对于那些不是专业投资者，或采取不同方法获取证券的人来说，这是可以理解的。
在纠正之后，我的一个朋友问我，我想为拥有股票（股票）的人建立什么样的投资组合，但他们热衷于享受价格波动的绝缘。我开始认为这些信息可能对我的一些读者有用。
股息收益率大于长期国债收益率的股票是防御投资者逆市下跌的良好缓冲
第一个，也许是最强大的防御是股票，它具有健康的收益和相对较好的股息支付率和股息收益率，特别是与无风险的美国国债的收益率相比。逻辑实际上非常简单：投资者总是将所有内容与所谓的“无风险”利率进行比较。原因是什么？当你购买美国的债务义务时，你可以确定你将获得报酬。作为世界上最富有的国家，政府所要做的就是提高税收或出售资产以偿还债务。
当股票的股息收益率与国债相同时，许多投资者更愿意拥有前者。由于优惠的税收待遇，你不仅可以从股息收益中获得更多现金（股息最高可达23.6％的联邦税率，而国债虽然可免征州和地方税，但可高达39.6％的税率范围）。也许更重要的是，你可以从股票价格上涨中获得资本收益。毕竟，有什么理性的人不想吃蛋糕也吃它？
以下是它在低迷市场中如何保护你：随着股价下跌，股息收益率上升，因为现金股息占每股收购价格的较大百分比。例如，股息为2美元的100美元股票将产生2％的股息收益率; 然而，如果股票跌至每股50美元，则股息收益率将为4％（2美元除以50美元= 4％。）在市场崩溃期间，股息收益率在某种程度上变得如此之高以至于流动性过剩的投资者经常进入市场，买入股票并抬高价格。
这就是为什么在低迷市场中你通常会看到对高股息支付股票的损害较小的原因。结合Jeremy Siegel所做的研究，这也是投资者可能想要将这些现金生成器用于个人投资组合的另一个原因。
具有保守的资产负债表和持久的竞争优势的消费品公司和其他蓝筹股是最好的防御性投资类型
真正的投资者只关注一件事，一件事：以最具吸引力的价格购买具有最高净现值收益的公司。在经济紧张时期，利润的稳定性极为重要。通常，最成功的股票是具有持久竞争优势的股票。这些消费必需品包括漱口水，卫生纸，牙膏，洗衣皂，早餐麦片和苏打水。无论经济多么糟糕，任何人都不会停止刷牙或洗衣服是值得怀疑的。
找到这些公司并不难。它们通常被称为蓝筹股，构成道琼斯工业平均指数。它们包括家喻户晓的名字，如3M，奥驰亚，美国运通，可口可乐，埃克森美孚，通用电气，家得宝，强生，麦当劳，宝洁和沃尔玛。它们通常具有极大的市值。
拥有大量股票回购计划的优秀公司通常会成为良好的防御性控股公司
一些公司，如AutoZone和可口可乐，经常回购大量自己的股票。在市场下跌的情况下，这可以帮助减轻压力，因为随着股票的出售，公司本身经常站着打开支票簿。这里有一个双重好处，如果股票确实被低估，长期股东可以从这些回购中受益，因为企业能够通过降低股票价格来更快地减少已发行股票总数，从而增加未来收益剩余股票的每股和现金股息。
当事情扭转股票复苏时，这尤其有利，因为剩余股票获得更高的推动力。
按历史指标衡量的合理估值的股票交易为良好的潜在防御性选择做好准备
当然，如果你只买，传统与价值投资相关的特性，如低库存的多元化篮子的价格收益比率，价格从低到预定的比例，低价格来销售比率，多元化经营，保守的资产负债表等你可以从长期没有受伤的残骸中出现的可能性很大。这就是为什么基于价值的资金管理商店，如Tweedy Browne＆Company，已经成功地将这些令人印象深刻的结果归功于他们的基金持有人和私人投资者。
对于大多数缺乏经验的投资者而言，最好通过低成本指数基金来实现。
一些其他的想法
如果你没有能力分析财务报表并计算投资组合中资产的内在价值的保守估计，那么保持广泛的多元化是明智的政策。
考虑通过投资评级较高，风险较低的全球共同基金或指数基金，将部分投资组合保留在国际投资中。
永远不要将资金投入到未来五年内你可能需要的股票中。
如果你无法处理价格波动，请考虑通过包含大量债券或固定收益部分来减少你的投资组合的整体波动。虽然这可能会降低你在接下来的几十年中的回报，但如果它降低你在恐慌中出售所有东西的机会，它可以提供可行的妥协。
