1979年8月13日，“商业周刊”的封面警告全国股市之死。在 道琼斯工业平均指数 当时在867，和该杂志宣称，攻击通货膨胀和重写税法需要救股市。
在道指现在是25000 -和几乎没有死，但故事的40周年的时机不能更好。好像市场上的神已经向我们发出了一个提醒，要关注两个关键因素 – 波动性和时间 – 这可以帮助投资者度过波涛汹涌的大海，即使情况看起来非常可怕。
时间和波动的作用是重要的考虑因素，因为每一天都会产生一种幻想，预测在日益不稳定的股票市场，国家经济以及许多其他无法轻易解释的事情旁边会发生什么。并且不要指望在一个非常重要的六个月市场日历之前改变。
8月19日美国将决定对中国华为技术的制裁截止日期是否到期或重置，中国将面临中国贸易战的关键时刻。
随后是堪萨斯城联邦储备银行于8月22日至8月24日在杰克逊霍尔举行的年度经济撤退。今年的主题是：货币政策的挑战，实际上还有很多。当利率制定委员会于9月18日，10月30日和12月11日召开会议时，美联储如何应对这些挑战将变得明显。
除此之外 – 即将到来的经济和企业盈利报告 – 季节性因素也会发挥作用。对10月的担忧，历史上主要股票下跌的月份，总是令9月份出现心理恐慌。例如，即使是11月份华尔街市场奖金季节似乎也可能是个好消息，也会带来一些风险规避，这会加剧市场波动。
自4月以来，最广泛的波动 率指标Cboe波动率指数上涨约90％。尽管此举势头强劲，但波动率仍维持在21左右，略高于19的长期平均水平。如果股市的困境恶化或无法迅速解决，VIX将会上涨甚至更高。
然而，如果更多的波动性正在发生，那么时间就是很好的均衡器。同名研究商店的奈德戴维斯最近告诉客户，自1925年12月31日以来所有一年期间标准普尔500指数总回报指数（再投资股息）的利润概率为73％。所有五年期间，百分比增加到87％，并且在所有10年期间增加到96％。换句话说，持有股票的时间越长，获利的几率就越大。
数据引人注目。我们经常倡导一种将时间和波动性结合到投资策略中的方法。我们喜欢利用短期不确定性，如期权市场的隐含波动率提高，购买和仓储优质股票至少三到五年。我们的时间套利策略通过抛售昂贵的短期看跌期权来购买股票，通常是在他们陷入悲观情绪的时候，持有它们直到太阳再次闪耀，从而使投资者获利。寻找低于市场价格5％至10％的看跌期权，并且只考虑您想要拥有的股票很长一段时间。
我们喜欢卖出支付股息的蓝筹股短期看跌期权，特别是当股息收益率超过10年期美国财政部时。候选人包括 AT＆T （股票代码：T）， Duke Energy（DUK）， Hawaiian Electric （HE）， Verizon Communications （VZ），Southern Co. （SO），公用事业部门SPDR（XLU）以及 SPDR Gold SharesETF（ GLD）。现金担保放置策略的风险与购买股票的风险相同，但有一个例外：卖出支付投资者购买他们本来会购买的股票。
随着时间的流逝和恐惧，这种风险被定义和缓和，这总是稍纵即逝 – 当然，除非你认为我们再次面临股票的死亡。•
