自1951年以来,沃伦·巴菲特一直是活跃的投资者,商业巨头和慈善家,截至2019年8月,他仍然表现强劲。他被认为是世界上最成功的投资者之一,他的净资产超过820亿美元,使他成为第三据福布斯报道,截至2019年7月,世界上最富有的人。与其他传奇投资者相比,巴菲特在击败市场方面的成功记录更长。
巴菲特于1965年收购了一家名为Berkshire Hathaway的纺织公司,后来他的多元化控股公司也使用了同名品牌。自1970年以来,巴菲特一直担任伯克希尔哈撒韦公司的董事长,也是其最大的股东。伯克希尔哈撒韦公司的股票价格触及许多高点,并于2019年8月2日上市,价格为306,000美元。
许多媒体将巴菲特称为“奥马哈甲骨文”或“精灵”,因为他成功的价值投资策略以及他在个人生活中如此节俭的生活方式。巴菲特是一位着名的慈善家,他承诺将捐赠99%的财富用于支持慈善事业,主要是通过比尔和梅林达盖茨基金会。
多年来,巴菲特对成功的投资分享了许多想法,为投资者创造了一长串值得考虑的报价。
什么时候买
巴菲特经常提到的一个主题是投资公司时的正确心态:
“当伯克希尔购买普通股时,我们就像买入私人企业一样处理交易。”
“会计后果不影响我们的经营或资本分配决策。当收购成本相似时,我们更倾向于购买2美元的收益,这些收益不是我们根据标准会计原则报告的,而不是购买可报告的1美元收益。”
管理
巴菲特表示,在评估公司潜力时,管理质量及其带来的思维方式是一个需要考虑的重要方面:
“.350击球手预计,即使他为一支地窖球队效力,他的表现也会得到很大的回报。而即使他为一名三角旗优胜者效力,一名.150击球手也不会获得奖励。”
“ 企业界的许多股票期权都以这种方式运作:它们的价值只是因为管理层保留了收益,而不是因为它掌握了资本。”
“我们不认为公司本身是我们业务资产的最终所有者,而是将公司视为股东拥有资产的渠道。”
投资与研究
在决定是否投资公司时,巴菲特对于考虑什么有很多话要说:
“你既不对也不错,因为人群不同意你。你是对的,因为你的数据和推理是正确的。”
“不要过于严肃地对待年度结果。相反,要关注四年或五年的平均值。”
“专注于股本回报,而不是每股收益。”
“Turnarounds很少转。”
财务分析
深入分析是巴菲特成功的秘诀之一。他查看了目标公司的财务报表和一线管理团队的质量。在评估公司的成功及其潜在的股票表现时,他提供了一些关键事项的指导:
“寻找利润率高的公司。”
“管理是理性的吗?”
“管理层是否对股东坦诚相见?”
“管理层是否抵制制度要求?”
“这项业务是否具有良好的长期前景?”
“企业是否有一贯的经营历史?”
共同主题
沃伦·巴菲特的投资方法有一些共同的主题。其中,他坚持认为,购买较少公司的股票可以更好地为投资者服务。他建议在投资者有个人利益的公司购买股票,例如作为公司产品的消费者或公司经营理念的爱好者,以获得更大的股票投资组合回报。他还长期坚持持有股票投资。
“ 只有当投资者不了解他们在做什么时才需要广泛多样化。”
“永远不要投资于你无法理解的业务。”
“除非你能看到股票持有下跌50%而不会惊慌失措,否则你不应该进入股票市场。”
“为什么不把你的资产投资到你真正喜欢的公司?正如Mae West所说,’太好的事情可能很棒。’”
“ 只关注少数股票,风险可以大大降低。”
“乐观主义是理性买家的敌人。”
“能否说’不’对投资者来说是一个巨大的优势。”
“只要投资者避免重大错误,投资者就需要做很少的事情。”
“你永远不会破坏利润的建议是愚蠢的。”
“对机会说’不’比说’是’更重要。”
“总是长期投资。”
“没有必要做非凡的事情来获得非凡的成果。”
长期投资
巴菲特经常谈到对成功的投资心态的更高层次的想法。他更喜欢长期持有,并专注于公司的理念,管理和运营的质量:
“不要试图预测股市,经济,利率或选举的方向。”
“购买具有良好盈利历史和主导业务特许经营权的公司。”
“当别人贪婪和贪婪时,只有当别人害怕时,才要害怕。”
“很多成功可归因于不活跃。大多数投资者无法抗拒经常买卖的诱惑。”
“与懒惰接壤的嗜睡应该仍然是投资风格的基石。”
“投资者应该表现得好像他有一张终身决定卡只有20拳。”
“增长与价值投资紧密相连。”
“请记住,股市是狂躁抑郁的。”
“买一个企业;不要租股票。”
“投资者通常应该持有一小块优秀企业,如果他拥有所有这些业务,那么业主将会表现出相同的韧性。”
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