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How to measure the entire stock market

There are a variety of market indices that serve as statistical indicators of market performance。Many investors compare the Dow Jones Industrial Average(DJIA) or Nasdaq 100 An index is considered a benchmark or representative of the entire stock market。The downside is，These indices are only composed of 30 Tadakazu 100 Composed of only stocks。12 Perhaps the best-known and most commonly used market index to measure market performance and an indicator of the health of the economy is the Standard & Poor's 500 index。Standard & Poor's 500 Index from the United States 500 The largest companies are composed of weighted proportions。Market value。3 Continue reading，Discover other market indices that can reveal the entire stock market。 Key Points Many investors compare the Dow Jones Industrial Average (DJIA) or Nasdaq 100 One of the major indexes is considered a broad market index。 A better representative might be Wilshire 5000 or Russell 3000，Because they consider nearly the entire investable stock market，Includes large-cap stocks、Mid-cap and small-cap stocks。 Standard & Poor's 500 Index is the most popular index，It is also the index used by most investors and analysts to gauge the health of the U.S. economy.。 past ten years，Nasdaq 100 The index handily outperformed other major market indices。 Market Index Wilshire 5000 FT Wilshire 5000 The Total Index Series is one of the most broadly representative of the entire market.。 Contrary to what its name implies，Wilshire…
2023-10-19
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The five largest ETF companies

Introduction An Exchange Traded Fund (ETF) is an investment vehicle，It can provide broad exposure to multiple asset classes，and trade as shares。This article will introduce the five largest ETF companies in the world，They play an important role in the ETF market。 The five largest ETF companies Blackstone Group (BlackRock) Blackstone Group is the world’s largest ETF provider，Its iShares product range covers a wide range of asset classes and markets。Blackstone’s ETF offerings are known for their size and diversity。 Vanguard Group Vanguard Group is another leading global ETF provider，Its low-cost index ETF products are favored by investors。Vesto Group’s ETF products focus on long-term investment and asset allocation。 State Street Global Advisors State Street Global Advisors is a well-known ETF provider，Its SPDR product range includes many popular ETFs，Such as SPDR S&P 500 ETF, etc.。 Royal Bank of Scotland Royal Bank of Scotland also offers a variety of ETF products globally，Its portfolio spans different asset classes and markets。 Nasdaq OMX Group Nasdaq OMX Group is one of the world's leading exchange operators，It also offers a variety of ETF products，Such as Nasdaq 100 ETF, etc.。 The development and impact of the ETF industry The rapid development of the ETF industry has had a wide-ranging impact on investors and financial markets。ETF Liquidity、low cost、Diversification and transparency make it a widely adopted tool for investors。 Conclusion Blackstone Group、Vistor Group、American National Investment Corporation、Royal Bank of Scotland and Nasdaq OMX Group are the world's largest ETF companies。Their products and services occupy an important position in the ETF market，and have an important impact on investors’ investment choices and the development of financial markets.。 Frequently Asked Questions How do ETFs compare to other investment vehicles? ETFs are highly liquid、low cost、Diversity and transparency，Give it certain advantages compared with other investment tools。 How do ETFs impact investors and financial markets? The development of ETFs enables investors to obtain broad asset exposure at low cost and efficiency。They also promote market liquidity and transparency。 Why do Blackstone and Vistor dominate the ETF market? Blackstone and Vistor, with their sheer size、Diversified products and good investment performance dominate the ETF market。 What types of investors are ETFs suitable for? ETFs are suitable for all types of investors，including individual investors、Institutional investors and long-term investors, etc.。 What are the development prospects of ETFs? As investors’ recognition of ETFs continues to increase，The ETF market is expected to continue growing，and more innovative products and services may emerge。
2023-05-24
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State Street Confidence Index

What is the State Street Confidence Index? State Street Confidence Index，Also known as the State Street Investor Confidence Index，It is a widely recognized indicator of investor sentiment in financial markets.。It provides institutional investors (such as pension funds、Insights into confidence levels or risk aversion among endowments and asset managers。 How is the State Street Confidence Index calculated? The State Street Confidence Index is calculated based on actual investment flows.，Analyze the buying and selling patterns of institutional investors。State Street Global Exchange, a leading global financial services provider, processes and analyzes data，get index value。 Importance of State Street Confidence Index State Street Confidence Index plays a vital role in understanding market dynamics and investor behavior。It helps market participants assess the overall risk appetite and sentiment of the investment community，Provide valuable insights into market trends and potential changes in market direction。 Factors Affecting State Street Confidence Index Several factors affect State Street Confidence Index，Includes economic indicators、Political stability and market sentiment。Economic indicators (such as GDP growth rate、Inflation rates and employment data) can significantly affect investor confidence。political stability，Whether domestic or international，can affect the index，Because geopolitical tensions or policy changes may affect investor sentiment。Market sentiment driven by earnings report、Driven by factors such as news events and global economic conditions，can also lead to changes in investor confidence。 Interpreting State Street Confidence…
2023-05-18
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如何利用人工智能进行股票交易

人工智能（AI）正在各个领域迅速崛起，其中包括金融市场。在股票交易中，人工智能被广泛应用，帮助投资者做出更明智的决策。本文将介绍人工智能在股票交易中的崛起，人工智能交易系统的工作原理，其优势和挑战，以及如何有效利用人工智能进行股票交易。 人工智能在股票交易中的崛起 人工智能的发展历程 人工智能的发展经历了多个阶段，从早期的专家系统到现代的深度学习和机器学习技术。随着计算能力的提升和数据的丰富，人工智能在金融领域得到了广泛应用。 人工智能在金融领域的应用 人工智能在金融领域具有广泛的应用，包括风险管理、投资组合优化、市场预测和交易执行等方面。in，股票交易是人工智能应用最为突出的领域之一。 人工智能对股票交易的影响 人工智能在股票交易中的应用对市场产生了重大影响。它能够更快速地分析大量的数据，并根据模型的预测做出交易决策。这种高速和准确性使得人工智能交易系统成为投资者的有力工具。 人工智能交易系统的工作原理 人工智能交易系统通过以下步骤实现对股票交易的支持： 数据收集与分析 人工智能交易系统首先收集和整理大量的股票市场数据，包括历史交易数据、财务数据、新闻报道等。Then，它利用各种算法和模型对数据进行分析和挖掘，以发现潜在的交易机会。 模型构建与训练 基于数据分析的结果，人工智能交易系统构建和训练各种模型，例如机器学习模型、深度学习模型等。这些模型可以通过学习历史数据中的模式和趋势来预测未来股票价格的变化。 预测与决策 一旦模型构建完成，人工智能交易系统可以根据最新的市场数据进行预测，并根据预测结果做出交易决策。它会分析当前市场条件和股票的潜在风险，评估交易的潜在收益和风险，并生成相应的交易策略。 自动执行交易 人工智能交易系统通常与交易平台集成，可以自动执行交易指令。一旦系统确定了最佳的交易时机和策略，它会自动发送交易指令到交易所，完成买入或卖出股票的操作。 人工智能交易系统的优势 人工智能交易系统在股票交易中具有许多优势，包括： 速度与准确性 人工智能交易系统能够快速分析大量的数据，并基于模型的预测做出交易决策。它能够在瞬间识别并响应市场的变化，以迅速捕捉交易机会。 无情绪影响 与人类投资者相比，人工智能交易系统没有情绪的干扰。它可以基于事实和数据做出决策，避免了情绪驱使的错误决策。 大数据处理能力 人工智能交易系统具备处理大量数据的能力。它可以分析多个市场指标和股票数据，发现隐藏在海量数据中的模式和趋势，从而提供更准确的交易建议。 自动化交易执行 人工智能交易系统可以自动执行交易指令，避免了人工操作的延迟和错误。这样可以确保交易的准确性和及时性，并降低了交易的操作成本。 人工智能交易系统的挑战 虽然人工智能交易系统带来了许多优势，但也面临一些挑战，包括： 数据质量与可靠性 人工智能交易系统的准确性和可靠性受限于所使用的数据质量。如果数据存在错误或缺失，将影响模型的训练和预测结果的准确性。 市场波动与突发事件 股票市场存在着波动和不确定性。突发事件、政治因素和经济变化等因素可能导致市场的剧烈波动，这对人工智能交易系统提出了更高的要求。 模型的局限性与风险 人工智能模型并非完美无缺，它们有着局限性和风险。模型可能对某些市场情况反应不敏感或无法准确预测极端情况。投资者在使用人工智能交易系统时需要意识到这些潜在风险，并进行风险管理。 人工智能的依赖性与不确定性 人工智能交易系统的有效性与其所依赖的算法和模型密切相关。However，算法和模型本身可能存在不确定性，且需要不断改进和优化，以应对不断变化的市场条件。 如何有效使用人工智能进行股票交易 要有效利用人工智能进行股票交易，可以采取以下策略： 选择合适的人工智能交易系统 市场上存在许多不同类型的人工智能交易系统，投资者应根据自身需求和风险偏好选择合适的系统。重要的是要了解系统的工作原理、历史表现和可靠性。…
2023-05-12
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联邦基金利率

概述 联邦基金利率是美国银行间市场上短期借贷利率的利率水平。它是美国货币政策的一个关键指标，由美国联邦储备委员会设定和调整。联邦基金利率对美国经济和金融市场产生着重要影响。 联邦基金利率的作用 联邦基金利率是美国货币政策的一个重要工具，主要作用如下： 1. 控制通货膨胀 联邦基金利率的调整可以影响整个金融市场的利率水平，进而影响整个经济的信贷环境和价格水平。当通货膨胀压力较大时，联邦储备委员会可能会提高联邦基金利率，以抑制消费和投资需求，从而控制通货膨胀水平。 2. 支持就业增长 通过调整联邦基金利率，美联储可以影响银行和其他金融机构的贷款利率，从而影响企业和家庭的借贷成本。低利率可以刺激消费和投资需求，从而促进经济增长和就业增加。 3. 维护金融稳定 联邦基金利率的变化会影响金融市场的风险偏好和投资策略，进而影响整个金融系统的稳定性。通过调整联邦基金利率，美联储可以维护金融市场的稳定性，防止金融危机的发生。 联邦基金利率的影响 联邦基金利率的变化会对美国经济和金融市场产生重要影响。Generally speaking，当联邦基金利率上升时，股市可能会下跌，债券市场可能会受到压力，商品价格可能会下跌，汇率可能会升值。当联邦基金利率下降时，这些趋势可能会相反。 总结 联邦基金利率是美国银行间市场上短期借贷利率的利率水平，是美国货币政策的一个重要指标。通过调整联邦基金利率，美联储可以控制通货膨胀、促进就业增长和维护金融稳定。联邦基金利率的变化会对美国经济和金融市场产生重要影响，投资者需要密切关注联邦基金利率的变化和其对市场的影响，从而做出合理的投资决策。 需要注意的是，联邦基金利率只是一个参考利率，实际上不同的银行和金融机构之间的借贷利率可能会有所差异。also，联邦基金利率对经济和市场的影响也需要考虑其他因素的影响，如政策环境、经济数据等。therefore，投资者需要综合考虑多种因素，并做出理性的投资决策。 值得一提的是，美联储在决定联邦基金利率时，也需要考虑国内外经济形势和政策环境等因素。in recent years，美联储一直在实行渐进式加息政策，以逐步提高联邦基金利率水平。预计未来美联储将继续关注通货膨胀水平、就业市场和经济增长等因素，以决定是否进一步加息或降息。 总之，联邦基金利率是美国货币政策的一个关键指标，对美国经济和金融市场产生着重要影响。投资者需要关注联邦基金利率的变化和其对市场的影响，从而做出合理的投资决策。
2023-05-09
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股市观察：6个原因解释10月份股市触底以及2023年的上升空间

随着股市在10月份经历了一波下跌，许多投资者可能会好奇是否已经触底以及2023年的股市前景如何。以下是6个原因，解释为何股市在10月份触底，并预示着2023年可能会有更多上涨空间。 1. 财报季表现强劲 尽管市场波动，许多公司在2022年第三季度的财报中展现出强劲的业绩。盈利表现优于预期，这对于股市的未来表现产生了积极影响，增强了投资者对经济复苏的信心。 2. 政策支持 各国政府和央行在应对疫情和经济衰退方面采取了积极的政策措施。这些措施包括降息、量化宽松和财政刺激，以提振经济增长。这些政策支持有助于稳定金融市场，为股市提供了上涨动力。 3. 通胀压力减轻 通胀一直是影响股市表现的关键因素。近期，通胀压力有所减轻，这使得投资者对于央行加息的担忧有所缓解。随着通胀压力的缓解，市场预期未来货币政策将更加稳健，这将有利于股市的稳定发展。 4. 科技股的崛起 科技股在过去的几年中表现强劲，为市场提供了强大的支撑。这些公司在疫情期间适应了新的商业模式，并推动了数字化进程。随着科技创新的加速，科技股有望在未来继续保持增长势头。 5. 全球经济复苏 尽管疫情对全球经济造成了严重冲击，但多个国家的疫苗接种率不断提高，经济逐渐复苏。全球经济增长预期的提高，有助于增强投资者对于股市前景的信心。 6. 低利率环境 低利率环境对股市具有吸引力，因为它降低了投资者从债券市场获得收益的可能性。in this case，投资者更可能将资金投入股市，从而推动股市上涨。 综上所述，从财报表现、政策支持、通胀压力减轻、科技股崛起、全球经济复苏以及低利率环境等多个方面来看，股市在10月份触底的迹象较为明显。展望2023年，以上这些因素可能会继续支撑股市的上涨空间。However，投资者仍需关注全球经济走势和潜在风险，做好风险管理，审慎投资。
2023-04-30
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在交易所交易：您需要知道的

交易所交易是金融市场的重要组成部分，了解它的运作方式很重要。本文将概述交易所交易，包括其优势、风险以及您在开始交易前需要了解的内容。 什么是交易所交易？ 交易所交易是在受监管的交易所买卖金融工具。这些工具包括股票、bond、merchandise、衍生品和其他证券。通过在交易所交易，投资者可以获得范围广泛的产品和服务，以及流动性和市场信息。 交易所交易的好处 交易所交易对投资者有几个好处。它提供对范围广泛的产品和服务以及流动性和市场信息的访问。交易所交易还提供透明度，因为价格是公开的并且所有交易都会被报告。交易所交易还为投资者提供了接​​触专业做市商的机会，他们可以提供流动性并帮助确保有效的价格发现。at last，交易所交易受到监管，这有助于保护投资者免受欺诈和其他不道德行为的侵害。 交易所交易的风险 交易所交易也存在一些风险。价格可能会波动，如果投资者没有正确管理他们的交易，他们可能会蒙受损失。also，交易所交易涉及交易对手风险，因为交易所可能会违约。at last，交易所交易涉及费用，这会降低回报。 在交易所交易前你需要知道的 在您开始在交易所交易之前，您需要了解一些事项。first，您应该了解与交易所交易相关的风险，以及与交易相关的费用和佣金。您还应该清楚地了解交易所提供的产品和服务，以及它们的运作方式。also，了解管理交易所交易的规则和条例以及税收影响也很重要。at last，重要的是要找到可以提供指导和建议的信誉良好的经纪人。 结论 交易所交易可以是一项有利可图且回报丰厚的活动，但重要的是要了解它的运作方式和所涉及的风险。通过遵循本文中概述的提示，您可以更好地准备开始在交易所进行交易。
2023-02-11
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投资收益：definition、示例和税务处理

什么是投资收益？ 投资收入是通过利息支付、dividends、出售股票或其他资产实现的资本收益以及通过其他投资类型获得的任何利润。1also，从银行账户赚取的利息、从共同基金持有的股票中获得的股息以及出售金币的利润都被视为投资收入。 长期投资的收入会受到不同的（通常是优惠的）税收待遇，这因国家和地区而异。详细了解投资收益以及您可以从中产生收益的投资类型。 要点 投资收益是指从房地产和股票销售等投资中获得的利润。 债券的股息也是投资收益。 投资收入的征税税率与赚取收入的税率不同。 出售金币或美酒所获得的利润可视为投资收益。 如果您有储蓄账户，您从中赚取的利息被视为投资收入。 收入投资 了解投资收益 投资收益仅指超出原投资成本的财务收益。收入的形式，例如利息或股息支付，与被视为投资收入无关，只要收入来自前一期付款即可。 Generally speaking，人们每年的大部分纯收入都是通过固定的就业收入赚取的。However，在金融市场上进行有纪律的储蓄和投资可以将适度的储蓄增加到大型投资组合中，随着时间的推移为投资者带来可观的年收入。 企业通常从投资中获得收入。在上市公司的损益表上，通常会列出一项称为投资收益或损失的项目。在这里，公司报告通过用盈余现金进行投资而不是在其通常的业务范围内赚取的净收入部分。对于企业而言，这可能包括上述所有内容，以及其已发行债券、股票回购、公司分拆和收购所赚取或损失的利息。 投资收入可以一次性收到，也可以定期分期支付利息。 投资收益变得简单 基本储蓄账户 的应计利息被视为投资收入。它是在原始投资（存入账户的存款）之上赚取的，这可以使账户成为收入来源。 options、股票和债券也可以产生投资收益。无论是通过定期支付利息或股息，还是以高于支付价格的价格出售证券。超出投资原始成本的任何金额都属于投资收益。 投资收益和税收 大多数但不是所有的投资收入在实现收入时都享受税收优惠待遇。相关税率取决于投资的持有时间、类型和个人纳税人的情况。 For example，401(k) 或传统 IRA 等退休账户在提取资金后需要纳税。某些税收优惠投资，例如罗斯 IRA，不对与合格分配相关的合格收益征税。23at the same time，长期资本收益和合格股息收入仅需缴纳最高 20% 的联邦税，即使该金额在特定年份超过 50 万美元。45 将其与收入的税率进行比较，后者的税率为 12% 至 37%。对于 2022 纳税年度，个人的最高税率门槛高于 539,900 美元（2023 年为 578,125 Dollar)，夫妻共同申报的最高税率门槛为 647,850 美元（2023…
2023-01-03
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股票代号（Ticker）

什么是股票代码（代码）？ 股票代码是为交易目的分配给证券的一系列独特字母。在纽约证券交易所(NYSE) 上市的股票可以有四个或更少的字母。在纳斯达克上市的证券最多可以有五个字符。 代号只是描述一家公司股票的简写方式，所以三个字母和四个或五个字母之间没有显着差异。股票代码也称为股票代码。 关键要点 股票代码是字符的排列——通常是字母——代表交易所公开交易的证券。 当一家公司向公开市场发行证券时，它会为其股票选择一个可用的代码，通常与公司名称相关。 投资者和交易者使用该符号来下达交易订单。 添加到股票代码的其他字母表示其他特征，例如股票类别或交易限制。 了解股票代码 在 1800 年代，当现代证券交易所应运而生时，场内交易员必须通过写下或大声喊出公司全名来传达交易公司的股票价格。随着上市公司的数量从几十家增加到数百家，他们很快意识到这个过程很耗时，并且会阻塞信息队列，无法跟上频繁变化的价格——尤其是在股票交易出现之后——引用 1867 年的自动收报机。 为了更有效地向投资者传达公司股票的价格变化，公司名称被缩短为一到五个字母符号。今天，股票代码仍然存在，但数字显示已经取代了纸质行情磁带。 除了节省时间和在正确的时间捕捉特定的股票价格之外，当两家或更多公司拥有相似的绰号时，股票代码也很有用。For example，花旗集团 (Citigroup) (C) 和公民金融集团 (Citizens Financial Group) (CFG) 名称相似，尽管它们彼此没有关联：花旗集团是一家全球性银行，而公民金融集团是公民银行 (Citizens Bank) 的银行控股公司。两家公司均在纽约证券交易所交易，花旗集团的股票代码为 C，Citizens Financial Group 的股票代码为 CFG。 还有一些公司是同一家公司的分拆公司，具有相似的股票代码。2015 Year 11 moon，惠普拆分为两家独立的公司——惠普企业 (HPE) 和惠普公司 (HPQ)。1个 股票代码的类型 如果公司有不止一类股票在市场上交易，那么它将在其后缀中添加该类。如果是优先股，通常会添加字母“PR”和表示类别的字母。For example，名为…
2023-01-03
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美元如何影响金融市场

如果你对投资领域感兴趣，那么在你做任何事情之前，必须花费适当的时间来学习有关金融和投资的所有知识。For example，你需要了解美元如何影响金融市场，这是数百万人不知道但应该如何做到的。obviously，参与投资的首要目标是赚钱，以便在此任务中获得成功需要对基于美元的市场波动有充分的了解。 在谈到“万能美元”影响金融市场的方式时，重要的是把美元看作是国家的货币政策。first，通过提高和降低利率的过程实施该政策的目的是影响对产品和服务的需求。由于利率受到影响，不仅需求受到影响，还受到通货膨胀，就业甚至产出的影响。 当货币政策经历变化，从而对利率产生影响时，我们开始看到需求变化的表现形式。For example，与借款相关的成本受影响最大，尽管家庭财富，外汇汇率和银行贷款的可用性都受到影响。For example，当货币政策导致利率下降时，结果就是借钱的价格较低，这意味着房屋，汽车等的购买增加，投资支出增加。 当利率降低且经济稳定时，往往会导致金融机构更愿意为个人和商业用途提供贷款。obviously，贷款越多，支出越多。therefore，像美元或货币政策一样简单的变化，改变了兴趣和需求，将雪球变成了许多对消费者和环境有益的不同事物。 美元或货币政策影响金融市场的另一种方式是，由于利率降低，普通股以及其他一些投资机会比债务工具更具吸引力，包括债券。有了这个，普通股的价格开始上涨，对于在投资组合中拥有股票的人来说，发现持股的价值会更高。随着财富的增加，这些人对消费感到不那么紧张。at the same time，当股票价格较高时，企业通常会通过发行股票来放松特定于设备和工厂的资金。 Then，当你看看美元或货币政策对金融市场影响的方式时，你想看看短期利率如何降低美元的外汇价值，从而降低美国境内生产的任何商品的价格。在海外销售。also，这意味着为海外生产的商品支付的价格更贵，这导致美国生产的商品和服务的总支出增加。随着经济产出总需求的增加，这意味着生产和就业将会增加。结果是企业对资本货物的支出增加，对现有工厂的产能提出了更高的要求。 这些只是美元如何影响金融市场的几个例子，尽管还有很多其他的例子。尽管许多人继续质疑美元，但与外国市场的货币相比，这个问题与价值直接相关，而不是美元在这个国家的货币政策方面。尽管实际的美元和货币政策总能感受到波动，但与这几个例子相关的周期并未长期搁置，并且在不久的将来不太可能出现任何重大变化。
2018-12-25
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主要金融市场和首次公开发行股票

当你开始投资时，很难理解金融市场的复杂性。要了解的一个重要方面是证券（股票，债券等）的交易方式。 资本市场是大多数长期金融证券买卖的地方。资本市场被分类为主要市场或次要市场，具体取决于证券是由发行人（一级市场）直接创建和出售给投资者还是由投资者（二级市场）转售。 公司和政府实体在一级市场上出售新的股票和/或债券，以筹集资金，用于资助业务改进或扩大业务。创建和发行新证券的过程与股票和债券非常相似，尽管一级市场中最公开的交易是首次公开募股（IPO）。 IPO标志着公司股票首次公开出售，导致公司“公开交易”。 首次公开募股（IPO）流程 – 上市 当一家公司成立时，唯一的股东就是创始人。如果公司需要扩张，它可能会向其他投资者发行更多股份，从而削弱现有的所有权控制权。during this period，公司及其股份被视为私人。in most cases，私人股票不易交换。 如果公司需要的投资资本多于私人投资者可以提供的投资资本，或者如果创始人想要兑现并使其投资组合多样化，公司可以考虑首次公开募股（IPO），公司股票将在公开场合出售。此过程将业务转变为公开交易的公司。 当公司决定上市时，首先必须获得其现有股东（拥有其私人发行股票的投资者）的批准。接下来，公司的法律团队必须证明公司的所有财务披露文件都是合法和更新的。然后该公司找到一家愿意承销该产品的投资银行。该银行负责协助美国证券交易委员会注册，推广公司股票，并促进公司股票的出售。 在提供公开发售证券之前，发行人必须在美国证券交易委员会（SEC）注册并获得其批准。该联邦监管机构必须确认向潜在投资者提供的信息的充分性和准确性。美国证券交易委员会的批准要求公司提交招股说明书，其中描述了将要发行的证券的关键方面，发行人的管理层以及发行人的财务状况。 一旦公司向美国证券交易委员会提交招股说明书，就会开始一段安静的时期，而且公司只能与投资者沟通。during this period，潜在投资者可能会收到初步招股说明书。这个初步版本被称为红鲱鱼，因为封面上印有红色的通知表明该优惠的暂定性质。安静时期的目的是确保所有潜在投资者都能获得有关公司的相同信息 – 初步招股说明书中提供的信息 – 但不会发现可能提供不公平优势的任何未发布信息。美国证券交易委员会批准公司招股说明书中的细节时，安静期结束。 穿上路演 在美国证券交易委员会批准之后但在官方首次公开募股之前，承销投资银行开始通过路演推广公司的股票发行，其中包括向全球潜在投资者（通常是机构投资者）的一系列演示。除了向投资者提供有关新问题的信息之外，路演还帮助投资银行衡量对发行的需求并设定每股的预期价格。 投资银行在此过程中的主要目的是提供准确的承保。这涉及以商定的价格从发行公司购买证券，并承担向公众转售它们的风险。承销和销售服务的补偿通常以证券销售价格的折扣形式出现。For example，投资银行可以向发行公司支付20美元，用于投资者最终将以23美元购买的股票。 在大型初始证券发行的情况下，主要投资银行可以邀请其他银行家组成承销团。该集团分担与从发行人购买全部产品相关的财务风险，并将新证券转售给公众。主要投资银行和辛迪加成员组成了一个销售集团，通常由他们自己和大量经纪公司组成。 出售股份 设定每股初始价格对发行公司和承销银行都很重要。 发行公司由投资银行根据承保程序支付。如果发行价太低，IPO将很快卖光，二手市场的股票价格会上涨。但由于发行公司只在主要问题被出售给投资银行时才会被支付，他们会因为发行价格可能更高而不满意。如果这个问题价格过高，投资银行就会因为出售整个股票期间出现问题而亏损。 一旦确定了所有发行条款和价格，SEC必须在IPO正式开始之前批准发行。批准后，首次公开发行股票将直接出售给投资者。 传统上，几乎所有原始发行股份都归机构投资者和路演期间针对的其他特殊群体所有。个人投资者通常无法以原始发行价购买股票，并被迫在二级市场上交易。therefore，首次公开招股通常代表投资不足。 此规则的例外是 Motif Investing，它为零售投资者提供直接的IPO投资。我希望其他银行和经纪公司也会效仿。 最后的想法 创建和提供新证券的过程与股票和债券非常相似。大多数新的公司债券发行还要求投资银行承销并协助该流程。
2018-12-19
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股票交易者应该知道的金融市场类型

金融市场是一个金融证券在国家和全球范围内交易的市场。交易者购买和出售这些证券以获得潜在利润，同时试图保持其风险有限。许多交易者倾向于关注一个金融市场，例如交易股票或差价合约，但重要的是全面了解所有金融市场，因为它们可以相互影响。本文回顾了最重要的金融市场并解释了它们的全球角色。 金融市场解释 什么是金融市场？ 金融市场的核心与其他商品和产品的买卖市场差别不大。but，不是用本地或本国货币交换蔬菜，衣服或电脑，金融市场的重点是购买，出售和持有金融证券，产品和工具。金融市场在过去几十年中呈指数级增长，现在提供多种类型的金融工具。 以下是最重要的内容： Forex – （也称为：外汇市场或外汇） 资本市场 – 例如股票和债券市场 衍生品市场 – 例如差价合约（也称为：差价合约） 大宗商品市场 – 包括黄金，白银和石油 货币市场 – 例如短期债务 加密货币市场 – 包括比特币和山寨币 抵押贷款市场 – 提供长期贷款 保险市场 – 转移风险以获得溢价 资料来源：Admiral Markets MT5与MT5SE附加英镑/美元每日图表（数据范围：2017年4月24日至2018年9月28日） – 于2018年9月28日格林威治标准时间上午7:00执行 这些金融市场中的一些本质上是长期关注的，短期的，或两者兼而有之。For example，抵押贷款市场是许多长期贷款发生的地方，而货币市场则关注短期贷款。Forex，stock，差价合约和商品可以短期和长期交易。专业交易者可以决定参与投资或交易，具体取决于他们自己的方法和交易方式。 金融市场是经济的重要目的，并提供六个基本功能： 价格决定 流动性 效率（交易成本等成本） 传统的借贷 有关资金流动的信息 风险分担 金融机构有助于促进全球市场和整个金融体系内资金的流动和流动。这些机构包括商业银行，投资银行，中央银行，保险公司，经纪人，甚至非银行金融机构（如信用合作社）。 今日金融市场 总的来说，过去100年来，金融市场似乎是国际贸易和全球经济的引擎。特别是过去25年，金融市场变得更加复杂，复杂和重要。在21世纪初，全球金融市场变得更加活跃，并且正在快速变化。如今，外汇管制，资本控制，全球金融交易以及更多支付系统的总体减少。…
2018-12-18
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黄金是金融市场的安全避风港吗

我们在之前的文章中得出结论，黄金不是通胀对冲，至少对于短期或中期投资者而言。那么也许它是一个避风港，是黄金的第二重要特征？ 首先，我们应该找出黄金是避险货币还是避险货币，它们之间有什么区别？什么是黄金应该是避险或避险？它是否能保护投资者免受 股市崩盘，债券市场波动，通货膨胀或系统性危机的影响？最后，黄金的避险资产是否取决于国家和时间范围？ 让我们从定义开始。避险资产是在市场压力或动荡时期与其他资产或投资组合 不相关（弱避险）或负相关（强避险）的资产 ，而对冲是不相关的资产（弱对冲） ）或与其他资产或投资组合平均负相关（强对冲）。therefore，避险资产在危机期间保护投资者，而不像避险工具在正常时期保护投资者，但在动荡期间不一定能保护投资者。 根据Baur和Lucey（2010）的观点， 黄金是一种避险工具，是股票的避风港，但不是债券。作者还发现黄金仅在15个交易日内的有限时间内作为避风港。这表明投资者在极端负回报的日子买入黄金，并在市场参与者重拾信心时卖出，并且波动性较低。Baur和McDermott（2009）利用1979年至2009年的数据显示，黄金既是欧洲主要股市和美国的避险货币，也不是澳大利亚，加拿大，日本或主要新兴市场的避险货币。金砖四国（新兴股市遭受损失的投资者转向发达市场而不是购买黄金）。 虽然大多数经济学家都认为黄金是避风港，但 Baur和Glover（2012）提醒投资者，避险特征可能随着时间的推移而变化，因为黄金作为一种投资来保护股市不受欢迎。这是因为投资者在其投资组合中持有大量黄金时，可能被迫在股票市场压力时出售部分或全部这些持股，因为他们面临其他投资组合持有的借贷或流动性限制。 这是一个有趣的观点，特别是当雷曼兄弟因强制销售而破产后黄金价格开始下跌时（见图1），但我们认为黄金作为避免任何特定资产市场崩盘的避风港的看法太有限了。黄金是针对更广泛的系统性尾部风险的保险。保险的经济功能不是在正常时期产生巨额利润，而是保护投资者的财富免受不太可能但严重的事件（如房屋火灾）的影响。 same，从基本面来看，当经济运行良好时，黄金不是为了收益而购买，而是为了保护财富免受尾部风险（但是，有可能从投资和黄金交易中获得可观的利润。市场周期和我们的黄金和白银交易警报信号的表现证明了这一点。从这个角度来看，应该清楚为什么黄金没有收益率。保险有收益吗？不，实际上你必须支付保险费。这同样适用于黄金。 什么是尾部风险？从技术上讲，当投资从平均值移动超过三个标准偏差的可能性大于正态分布所显示的可能性时，就会出现这种情况。为简化起见，非常不可能的事件会产生非常严重的后果。最好的例子是上次金融危机。正如你在图表1中所看到的，股票（和其他标准金融资产）在雷曼兄弟破产后大幅下跌，并在2008年遭受了巨额亏损，而金价在那一年以微弱的收益结束。 图1：2007年至2009年的黄金价格（黄线，右标）和标准普尔500指数（蓝线，左标） 为什么存在尾部风险以及黄金为何会对其进行防范？这是我们本质上不稳定的货币体系的本质，其分数储备银行系统，纸币和过度信贷，仅基于信仰。黄金过去几千年都是货币，而我们的法定货币实验自1971年以来一直存在。therefore，当这种信念减少时，特别是美元，非官方的世界货币，黄金价格上涨。与纸币相反，黄金是一种真正的商品，无法印刷并具有一定的使用价值，这为其价格设定了总结 – 这就解释了为什么在美元体系中存在不信任时需要它。在法定货币崩溃的情况下，你可以将黄金视为保险或备用 以美元作为世界储备货币的经济。 这样，黄金价格反映了与不稳定货币体系相关的尾部风险。in fact，根据世界黄金协会的报告，在大多数金融压力下，包括黄金在内的投资组合往往表现更好。70年代黄金价格上涨，高通胀时期和新的全球货币体系的不确定性，以及2000年代，当时美国的过度负债震撼了对以美元为主导的体系的信任。相反，当沃尔克重申对美元的信任时，黄金价格在80年代和90年代下跌，而在2011年9月之后，中央银行的特殊措施恢复了信心并降低了对尾部风险保险的竞标。 关键的一点是，黄金是一个避险货币，在危机期间保护投资者，但不一定是在对经济基本面高度信任的正常时期。but，黄金不是任何特定资产类别的避风港; 相反，它是对系统性风险的保护 – 针对基于美元的美元的现行货币体系的保险。
2018-12-17
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如何用遗传算法预测金融市场

在“A Random Walk Down Wall Street”（1973）中，Burton Malkiel表示，“在报纸的财经页面上投掷飞镖的蒙着眼睛的猴子可以选择一个与专家精心挑选的投资组合一样好的投资组合。” 虽然进化可能使人在挑选股票方面不再聪明，但查尔斯达尔文的理论在更直接地应用时证明是非常有效的。 什么是遗传算法？ 遗传算法（GA）是模仿自然进化过程的解决问题的方法（或启发式方法）。与人工神经网络（ANN）不同，人工神经网络设计为像大脑中的神经元一样运作，这些算法利用自然选择的概念来确定问题的最佳解决方案。therefore，GA通常用作优化器，其调整参数以最小化或最大化一些反馈测量，然后可以独立地或在ANN的构造中使用。 在金融市场中，遗传算法最常用于在交易规则中找到参数的最佳组合值，并且它们可以构建到用于挑选股票和识别交易的ANN模型中。一些研究已经证明了这些方法的有效性，包括“ 遗传算法：股票评估的起源 ”（2004）和“ 遗传算法在股市数据挖掘优化中的应用 ”（2004）。 什么是遗传算法？ 遗传算法的工作原理 使用向量在数学上创建遗传算法，向量是具有方向和幅度的量。每个交易规则的参数用一维向量表示，该向量可以被认为是遗传方面的染色体。at the same time，每个参数中使用的值可以被认为是基因，然后使用自然选择对其进行修饰。 For example，交易规则可能涉及使用诸如移动平均会聚发散 （MACD）， 指数移动平均 （EMA）和随机指标之类的参数 。然后遗传算法将值输入这些参数，目标是最大化净利润。over time，引入了微小的变化，并为下一代保留了产生理想影响的变化。 然后可以执行三种类型的遗传操作： 交叉表示在生物学中看到的繁殖和交叉，其中儿童具有其父母的某些特征。 突变代表生物突变，并通过引入随机的小变化用于维持从一代群体到下一群体的遗传多样性。 选择是从群体中选择个体基因组以供稍后繁殖（重组或交叉）的阶段。 然后将这三个操作用于五个步骤： 初始化随机群体，其中每个染色体是n-长度，n是参数的数量。也就是说，建立随机数量的参数，每个参数具有n个元素。 选择增加理想结果的染色体或参数（可能是净利润）。 将突变或交叉运算符应用于选定的父项并生成后代。 通过选择算子重组后代和当前种群以形成新的种群。 重复步骤2到4。 over time，这个过程将导致越来越有利的染色体（或参数）用于交易规则。当满足停止标准时，该过程终止，该标准可包括运行时间，适合度，代数或其他标准。 在交易中使用遗传算法 虽然遗传算法主要由机构定量交易者使用，但个体交易者可以利用遗传算法的力量 – 没有高等数学学位 – 使用市场上的几种软件包。这些解决方案包括面向金融市场的独立软件包，以及可以促进更多实际操作分析的Microsoft Excel附加软件。 使用这些应用程序时，交易者可以定义一组参数，然后使用遗传算法和一组历史数据进行优化。一些应用程序可以优化使用哪些参数及其值，而其他应用程序主要专注于简单地优化给定参数集的值。…
2018-12-12
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financial markets：资本与货币市场

一个金融市场带来了买家和卖家的金融资产，如股票，bond，大宗商品，衍生品和外汇交易。金融市场的目的是为全球贸易设定价格，筹集资金，转移流动性和风险。虽然金融市场有很多组成部分，但最常用的两种是 货币市场和资本市场。 货币市场被政府和公司实体用作短期借贷的手段，通常用于 持有长达一年的资产。相反，资本市场更常用于长期资产，即期限超过一年的资产。 资本市场包括股票（股票）市场和债券（债券）市场。货币市场和资本市场共同构成了金融市场的很大一部分，通常一起用于管理公司，政府和个人的流动性和风险。 资本市场 资本市场可能是最受关注的市场。股票和债券市场都受到密切关注，它们的日常变动被分析为世界市场总体经济状况的代表。therefore，在资本市场经营的机构 – 证券交易所，商业银行和所有类型的公司，包括保险公司和抵押银行等非银行机构 – 都经过仔细审查。 在资本市场运营的机构可以通过它们为长期目的筹集资金，例如合并或收购，扩大业务范围或进入新业务或其他资本项目。为这些长期目的筹集资金的实体来到一个或多个资本市场。在债券市场，公司可以以公司债券的形式发行债券，而地方和联邦政府都可以以政府债券的形式发行债券。 same，公司可能决定通过在股票市场上发行股票来筹集资金。政府实体通常不公开持有，因此通常不会发行股权。发行股权或债务的公司和政府实体被视为这些市场的卖方。（另见：债务和股票市场之间有什么区别？） 买方（或投资者）购买卖方的股票或债券并进行交易。如果卖方（或发行人）首次将证券投放市场，那么市场就被称为主要市场。 相反，如果证券已经发行并且现在正在买家之间进行交易，则这是在二级市场上完成的。卖方通过一级市场而不是二级市场的销售赚钱，尽管他们确实与二级市场的证券结果（定价）有利害关系。 资本市场的证券买家倾向于使用针对长期投资的资金。资本市场是风险市场，通常不用于投资短期资金。只要投资者拥有漫长的时间视野，许多投资者就可以进入资本市场以节省退休或教育费用。（相关阅读，请参阅金融市场类型及其角色。） 货币市场 货币市场通常与资本市场一起进入。虽然投资者愿意承担更多风险并有耐心投资资本市场，但货币市场是在较短时间内“停放”所需资金的好地方 – 通常为一年或更短时间。资本市场中使用的金融工具包括股票和债券，但货币市场中使用的工具包括存款，抵押贷款，承兑汇票和汇票。在货币市场经营的机构包括中央银行，商业银行和验收机构等。 货币市场为个人，公司或政府实体提供各种功能。流动性通常是进入货币市场的主要目的。当短期债务发出后，它往往是覆盖运营费用或为目的的营运资金的公司或政府，而不是资本的改进或大型项目。公司可能希望在一夜之间投资资金，并期待货币市场实现这一目标，或者他们可能需要支付工资单并向货币市场寻求帮助。 货币市场发挥着关键作用，确保公司和政府每天保持适当的流动性水平，而不会出现短缺，需要更昂贵的贷款或没有持有多余资金而错失获得资金利息的机会。（另见：货币市场工具。） 另一方面，投资者利用货币市场以安全的方式投资资金。与资本市场不同，货币市场被认为风险较低; 厌恶风险的投资者愿意在预期流动性随时可用的情况下获得这些投资。由于与这些类型的投资相关的安全性，那些靠固定收入生活的人经常使用货币市场。 总结 资本和货币市场之间存在 差异和相似之处。从发行人或卖方的角度来看，两个市场都提供必要的业务功能：保持足够的资金水平。卖方进入每个市场的目标取决于其流动性需求和时间范围。 same，投资者或买家有独特的理由进入每个市场：资本市场提供更高风险的投资，而货币市场提供更安全的资产; 货币市场回报通常较低但稳定，而资本市场则提供更高的回报。资本市场回报的规模通常与风险水平直接相关，但情况并非总是如此。（另见：金融概念：风险/回报权衡。） 虽然从长远来看市场被认为是有效的，但短期效率低下使投资者能够利用异常现象并获得可能与风险水平不成比例的更高回报。这些异常正是资本市场投资者试图发现的。虽然货币市场被认为是安全的，但它们偶尔会出现负回报。无意的风险虽然不寻常，却凸显了投资所固有的风险 – 无论是短期还是长期在货币市场或资本市场投入资金。
2018-12-10
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