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Equity

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book value：definition、meaning、Formulas and examples

What is book value? For value investors，Book value is the sum of the amounts of all items on the stockholders' equity portion of a company's balance sheet。You can also calculate book value by subtracting a business's total liabilities from its total assets.。 Accountants also use book value to evaluate the assets a company owns。This is not the same as the investor's book value，Because it is used internally for management accounting purposes。 KEY POINTS A company's book value is the sum of all items in the shareholders' equity section of the balance sheet。 Book value is often different from the market value of the company。 Using book value per share in fundamental analysis (BVPS) and price-to-book ratio (P/B)。 Understanding Book Value Shareholders’ Equity is the portion of a company’s balance sheet，It explains where their money is going。The chart below is Amazon’s consolidated balance sheet for fiscal 2022。Note liabilities and stockholders' equity (in the red box，Also called stockholders' equity) section。1 on the balance sheet，You'll see "Total Stockholders' Equity"，Value is 1,382 billion US dollars。This figure is calculated by converting preferred shares、common stock、national debt、Paid-in capital、Calculated by adding the value of additional comprehensive income and retained earnings。Some companies include unrealized gains and losses、Capital surplus or accumulated adjustments and many other items，Depends on the industry the company operates in and its internal accounting procedures。 The chart below shows that Coca-Cola has an "Equity attributable to Shareholders" line。in this case，This would be how investors assess Coca-Cola's book value。2 Since the company's book value represents the equity value，So when trying to determine whether a stock is fairly priced， Comparing book value to a stock's market value can be an effective valuation technique。 Purposes of Book Value There are two main investor uses of book value.： It is used among other financial ratios to help investors evaluate a company as a comparison to a company's market capitalization，Book value can indicate whether a stock is underpriced or overpriced。 Book value is also included in some financial ratios，Can help investors understand more about a company’s financial health。 book value per share (BVPS) book value per share (BVPS)It is a fast calculation method，Used to determine a company's per-share value based on the amount of its common stockholders' equity.。To get BVPS，Divide total stockholders' equity by the total number of shares of common stock outstanding。 therefore，If a company has 2100 million in stockholders’ equity and 200 10,000 common shares outstanding，Then its book value per share will be 10.50 Dollar。please remember，This calculation does not include any other line items that may be included in the stockholders' equity section，Includes only outstanding common shares。 There is a difference between outstanding shares and issued shares，However, some companies may refer to outstanding common stock as "outstanding" stock in their reports。 price to book ratio (P/B) Ratio When similar companies in the same industry use a uniform accounting method for asset valuation，The price-to-book ratio (P/B) is a valuation multiple that can be used to compare their values.。When comparing companies across different industries and industries，This ratio may not serve as a valid basis for valuation，Because companies record their assets differently。 therefore，A high price-to-book ratio is not necessarily a premium valuation，反之，A low price-to-book ratio is not necessarily a discounted valuation。 Calculating the price-to-book ratio is simple - divide the market price per share by the book value per share。In the previous example，The book value per share is…
2023-10-19
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convertible preferred stock：definition、Common terms and examples

What is convertible preferred stock? Convertible preferred stock is preferred stock that the holder may elect to convert into a fixed number of common shares after a predetermined date。 Most convertible preferred stock is exchangeable at the request of shareholders，But sometimes there is a provision that allows a company or issuer to force conversion。The value of convertible preferred stock ultimately depends on the performance of the company's common stock。 Key Points Convertible preferred stock is a dividend-paying preferred stock，Can be converted into common stock after a specified date at a fixed conversion ratio。 Convertible preferred stock is a hybrid security that has characteristics of both debt and equity。 If the common stock trades above the conversion price，Preferred stockholders may find it worthwhile to convert their shares into common stock。 Preferred shareholders who convert their shares give up the rights of preferred shareholders (no fixed dividends or higher claims on assets)，Become an ordinary shareholder (with voting rights and the ability to participate in stock price appreciation)。 Understanding Convertible Preferred Stock Companies Use Convertible Preferred Stock to Raise Capital。These securities are particularly useful as a financing vehicle for early-stage companies，Because they can provide investors with greater flexibility，making it an attractive option。That is, investors have the promise of regular dividends and the potential for future stock price appreciation.。 Preferred stock is a type of equity capital issued by a company，Higher asset and income requirements than common stocks。Preferred stocks typically pay a steady dividend，Dividends on common stock will only be paid if approved by the board of directors based on the company's recent financial performance.。 Preferred shares generally do not have voting rights like common shares。therefore，Preferred stock is often thought of as a hybrid of corporate bonds and common stock。 Convertible Option A characteristic feature of convertible preferred stock is that it contains embedded options，Allows the holder to trade them for a specified number of common shares at some time in the future。This conversion option offers holders potential upside，Because the value of common stock may increase over time。at the same time，It also has the advantages of preferred shares。 However，This advantage comes at a price。Convertible preferred stock generally trades at a higher price than common preferred stock，And the dividend yield may also be relatively low。 Convertible Preferred Stock Terms Terms commonly used when referring to convertible preferred stock are as follows:： face value：par value of preferred stock，or the dollar amount payable to holders in the event of bankruptcy。 conversion ratio：The number of common shares an investor receives upon conversion of convertible preferred stock。The ratio is set by the company when it issues convertible preferred stock。 conversion price：The price at which convertible preferred stock can be converted into common stock。The conversion price can be calculated by dividing the par value of the convertible preferred stock by the stated conversion ratio.。 conversion premium：The dollar amount by which the market price of convertible preferred stock exceeds the current market value of the common stock into which it is convertible. It may also be expressed as a percentage of the market price of convertible preferred stock.。 Example of Convertible Preferred Stock Consider the hypothetical company ABC Inc. Convertible Preferred Stock Issued，The price is 1,000 Dollar，conversion rate 10，The fixed dividend is 5%。therefore，The conversion price is 100 Dollar，and ABC's common stock must trade above this threshold，It’s worth it for investors to make the switch。Even though the common stock is trading close to 100 Dollar，Also probably not worth converting，Because preferred shareholders will give up 5% fixed dividends and a higher claim on the company's assets in the event of liquidation。 If the convertible preferred stock trades at 1,000 Dollar，ABC common stock trades at…
2023-10-19
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common stock：what is it，different types，with preferred shares

Common stock is not just a piece of paper - or now a digital entry - but a ticket to ownership in a company。When you own common stock，You can influence company decisions by voting for the board of directors and company policies。in the long run，This type of equity can provide attractive returns。but please remember，There's a problem：如果一家公司必须清算其资产，Common stockholders will be last in line，only if bondholders、Preferred stockholders and other creditors receive their share before they are paid。 The value of common shares outstanding is reported in the stockholders' equity section of a company's balance sheet。 KEY POINTS Common stocks are securities that represent ownership in a company。 in liquidation，Common shareholders will receive from creditors、The assets remaining after bondholders and preferred stockholders have been paid off。 There are many types of stocks traded in the market：Value stocks are priced low relative to their fundamentals，Growth stocks, on the other hand, are companies that tend to increase in value due to increased earnings.。 Investors should invest funds in different securities based on their risk tolerance，To achieve portfolio diversification。 Common Stock Explained Common stock is primarily a form of ownership in a company，Represents a claim to a portion of a company’s assets and earnings。If you are a shareholder，This is "Part Owner"，But that doesn’t mean you own the company’s physical assets，such as a chair or computer；These assets are owned by the company itself，is a distinct legal entity。相反，as a shareholder，You have a residual claim on the company’s profits and assets，This means you are entitled to whatever remains after all other obligations have been met。 Common stock trades on an exchange，Can be bought and sold by investors or traders，Common stockholders are entitled to receive dividends when declared by the company's board of directors。generally，They are paid out of company earnings，The decision to allocate them is made by the Board of Directors taking into account company performance、Factors such as future capital requirements and broader financial objectives。 The first common stock in history was issued by the Dutch East India Company in 1602 Annual issue，and trades on the Amsterdam Stock Exchange。over the next four centuries，Stock markets are created around the world，Tens of thousands of companies are listed on major exchanges such as the London Stock Exchange and the Tokyo Stock Exchange。 Larger U.S. stocks trade on public exchanges such as the New York Stock Exchange (NYSE) or Nasdaq。As of 2023 mid-year，The New York Stock Exchange owns approx. 2300 listed companies，Also 5700 companies listed on other U.S. stock markets，Make the New York Stock Exchange the world's largest exchange by market capitalization。1Smaller companies that cannot meet the listing requirements of these major exchanges are considered unlisted companies，Its shares trade over the counter。 What are preferred shares? Preferred stock is a unique class of stock，compared to common stock，it provides different rights。While both types give ownership of the company，However, preferred stockholders have higher requirements for company assets and dividends than common stockholders.。This elevated status is reflected in the name of the "preferred" shares。 Common Stock vs. Preferred Stock Both common stock and preferred stock allow investors to own a stake in a business.，But investors need to understand some key differences。 Common Stock vs. Preferred Stock Common Stock Preferred Stock Voting Rights The holder has voting rights in the company，Can participate in company policy decisions and board elections。 Generally speaking，Holder has no voting rights，Although this may vary depending on the specific terms of the shares。 Dividends not guaranteed，Paid at the discretion of the Board of Directors。 Usually fixed must be paid before any dividends are issued to common stockholders。 Liquidation preference follows bondholders and preferred stockholders，The holder has the final right to claim any remaining assets。 Shareholders have a higher claim on assets，and receive payment before common shareholders。 Convertibility Not convertible into other forms of security。 Convertible into common stock subject to terms。 Volatility Generally speaking，More because it is more sensitive to company performance and market conditions。 Due to fixed dividends and greater requirements on assets，reduced。…
2023-10-19
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The Origin of Ethereum—A Revolution in Blockchain Technology

The birth of a vision 🌟 In the fast-paced world of cryptocurrency and blockchain technology，Ethereum is a testament to human innovation and ambition。It's more than just a cryptocurrency；It is also a cryptocurrency。it is a complete platform，Redefining the way we think about decentralized applications (DApps) and smart contracts。But how was Ethereum born?，Who is the visionary behind this groundbreaking blockchain platform? in this article，We embark on a journey through time，Explore the origins of Ethereum、its humble beginnings，and its profound impact on the cryptocurrency space。🚀 Chapter 1：Predecessor - The impact of Bitcoin 🪙 To understand Ethereum，We must first acknowledge Bitcoin’s pioneering work。Bitcoin is created by the pseudonym Satoshi Nakamoto (Satoshi Nakamoto) At 2008 Year created，Introduced the world to the concept of blockchain - a form of decentralization、Immutable ledger。Bitcoin’s main purpose is to be a digital currency，Enables peer-to-peer transactions without intermediaries such as banks。 Bitcoin’s success laid the foundation for blockchain technology，Inspire developers and entrepreneurs to explore new possibilities beyond digital currencies。It is in this environment，Ethereum creator Vitalik Buterin begins laying out his vision for a more universal blockchain platform。 No. 2 chapter：The Birth of Ethereum — Vitalik Buterin’s Vision 🌐 Vitalik Buterin is a young and talented programmer，Deeply involved in the Bitcoin community。However，He believes Bitcoin’s scripting language has limited capabilities。He envisions a blockchain platform，Not only can it support digital currency，It can also support smart contracts - self-executing contracts in which the terms of the agreement are directly written into the code.。 2013 end of year，As Buterin releases Ethereum white paper，His vision begins to take shape。The document outlines his proposal for a blockchain platform，The platform will allow developers to create DApps and smart contracts。Buterin’s idea has received great attention and support from the crypto community。 No. 3 chapter：The Ethereum Team — Assembling the Dream Team 🤝 Vitalik Buterin’s vision alone is not enough to make Ethereum a reality。He needs a team of talented people，Share his enthusiasm and belief in the project。Ethereum’s development team includes Gavin…
2023-09-26
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Facebook首次公开募股（IPO）的重要性

Facebook作为全球最大的社交媒体平台之一，其首次公开募股（IPO）是一个重要的里程碑事件。IPO的宣布引起了广泛的兴奋和期待，成为了商业界和投资者关注的焦点。本文将探讨Facebook首次公开募股的背景、过程以及对公司和市场的影响。 IPO宣布引起的兴奋和期待 在IPO宣布之前，Facebook已经成为了全球最受欢迎和广泛使用的社交媒体平台之一。其用户数量和市值都呈现出强劲增长的趋势。therefore，当Facebook宣布将进行首次公开募股时，引起了巨大的兴奋和期待。投资者和市场观察家们都对这一事件充满了期待，希望能够参与Facebook的股权投资。 什么是首次公开募股（IPO）？ 首次公开募股（Initial Public Offering，简称IPO）是指一家私人公司首次将其股票公开出售给公众，以筹集资金并获得流动性的过程。通过IPO，公司将其所有权从少数股东扩展到更多的投资者，从而为公司提供了更多的资金和发展机会。对于一些初创公司和高增长的企业来说，IPO是实现扩大业务规模、进一步发展和加速市场竞争的重要途径。 IPO的定义及其目的 IPO是指一家私人公司首次将其股票公开销售给公众投资者。通过IPO，公司可以获得大量的资本，并将其所有权扩展到更广泛的投资者群体。IPO的目的是为了筹集资金，支持公司的扩张和增长，提高公司的知名度和声誉，增加公司的流动性，并为公司的股东提供股票交易的机会。 公司如何通过IPO筹集资金并扩大业务规模 IPO为公司筹集资金提供了一个重要的机会。通过向公众发行股票，公司可以获得大量的资本，用于扩大业务规模、研发新产品、进军新市场、进行并购等。这些资金可以用于支持公司的增长战略和战略目标的实现。 在IPO过程中，公司将股票定价并出售给投资者。投资者购买公司的股票后，公司可以利用这些资金进行业务扩张、研发创新、市场营销、人力资源招聘以及改善公司的基础设施和技术等方面。通过筹集资金并扩大业务规模，公司可以增加收入来源，提高盈利能力，并为股东创造更大的价值。 Facebook的发展历程 Facebook成立和发展的简要历史 Facebook由马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）于2004年创建，最初面向哈佛大学的学生群体。over time，Facebook逐渐扩展到其他大学和全球范围的用户。通过提供一个在线社交平台，人们可以与朋友、家人和同事保持联系，并共享照片、视频和其他内容。 Facebook的创新和用户增长引起了投资者的兴趣。在成立初期，Facebook通过私募股权融资筹集了一定的资金，用于支持公司的发展和扩张。However，随着用户规模的不断扩大和市场份额的增加，Facebook决定进行首次公开募股（IPO）。 导致决定上市的成就和重要里程碑 在决定进行首次公开募股之前，Facebook取得了一系列重要的成就和里程碑。这些成就包括用户数量的迅速增长、广告收入的增加、与其他公司的战略合作以及对移动市场的成功进军。这些成就证明了Facebook作为一家创新和高增长的公司的潜力，吸引了众多投资者的兴趣。 also，Facebook在社交媒体领域的主导地位和全球知名度也是决定上市的重要因素。作为全球最大的社交媒体平台之一，Facebook在用户数量、活跃度和广告收入方面都表现出色，这使得其首次公开募股成为了一场备受关注的盛事。 进军公开市场的决策 决定进行首次公开募股是一家公司的重大决策，需要综合考虑多个因素。对于Facebook来说，进军公开市场的决策涉及到管理层、创始人和投资者之间的协商和决策。 上市意味着公司将面临更高的公众关注度、更严格的财务披露要求以及市场波动的风险。However，上市也为公司带来了更多的机会和资本，以支持其未来的发展和增长。 对于Facebook而言，进军公开市场的决策是基于公司的战略目标和长期发展计划。通过首次公开募股，Facebook可以进一步扩大用户基础、增加收入来源，并提高公司的估值和品牌价值。 also，上市还为Facebook提供了更多的资本，以支持其全球扩张和业务拓展。公司可以利用筹集到的资金进行并购，开拓新市场，投资研发，以及提升产品和服务的质量和创新能力。这将有助于巩固Facebook在社交媒体行业的领导地位，并实现持续增长和盈利能力。 在做出进军公开市场的决策时，Facebook的管理层需要综合考虑风险和回报的平衡。他们必须确保公司在上市后能够有效管理股东利益、遵守证券法规和规定，并保持良好的公司治理结构和透明度。 在下一部分中，我们将探讨影响Facebook决定上市的因素以及上市对Facebook的利与弊。 影响Facebook决定上市的因素 决定进行首次公开募股的因素是复杂而多样的。对于Facebook来说，有几个关键因素影响了其上市的决策。 对像Facebook这样的公司上市的利与弊 利益 筹集资金：首次公开募股为Facebook提供了大量的资金，可以用于支持公司的扩张、并购和研发创新。这将有助于推动公司的长期增长和竞争优势。 提高知名度和声誉：上市将使Facebook成为公众关注的焦点，提高公司的知名度和声誉。这有助于吸引更多用户和合作伙伴，推动公司的业务发展。 提供股票流动性：上市后，Facebook的股票将可以在证券交易所上市交易，为股东提供了更大的流动性。股东可以根据市场情况自由买卖股票，实现投资组合的多样化和资金的变现。 不利之处 财务披露和监管要求：上市意味着Facebook需要遵守更加严格的财务披露要求和监管规定。这增加了公司的合规成本和监管风险。 市场波动和压力：上市后，Facebook将受到市场波动和投资者情绪的影响。股价的 波动可能对公司的估值和声誉产生负面影响。 股东压力和利益冲突：上市后，Facebook的管理层需要平衡不同股东的利益，并应对股东的期望和压力。这可能会给公司的决策和战略带来额外的挑战。 在下一节中，我们将详细介绍IPO的流程和涉及的步骤。 IPO流程 IPO涉及一系列的步骤和程序。下面是IPO的主要流程概述。…
2023-05-18
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残余收入和被动收入的区别

引言：残余收入与被动收入的概述 残余收入和被动收入是两种常见的财务术语，用于描述不同类型的收入来源。本文将介绍残余收入和被动收入之间的区别，包括定义、来源和运作方式。 残余收入的定义和来源 残余收入是指在您支付固定费用（如租金、贷款或抵押负债）后剩余的收入。这种收入通常与持续的努力和工作成果相关，如创业、销售提成、专利权收入等。残余收入需要您积极参与和管理相关的业务或投资。 被动收入的定义和来源 被动收入是指不需要您积极参与的收入来源。它通常与投资、资产或其他 passively managed（被动管理）的收入机会相关。For example，dividends、房地产租金、利息收入、股权投资分红等都属于被动收入。被动收入不需要您持续的努力和时间投入。 残余收入与被动收入的运作方式 残余收入通常需要您积极参与和投入时间和精力，以创造和维持相关的业务或投资机会。您的收入与您的努力和成果密切相关。虽然残余收入可能在一开始需要较大的投资，但随着业务或投资的稳定发展，您可能会实现可持续的现金流。 In comparison，被动收入是相对较 passively managed（被动管理）的收入形式。您的参与程度较低，收入源自您所拥有的资产或投资。被动收入通常不需要您的持续时间和精力投入，而是通过资产或投资本身的增值或运作来产生收益。 如何实现财务自由 残余收入和被动收入都可以成为实现财务自由的一种途径。通过积极参与和管理业务、投资和资产，您可以实现残余收入。这需要您投入时间、精力和持续的努力来建立和维护收入来源。您可以创业、开设自己的业务，或进行有前景的投资，以实现可持续的现金流和增加您的残余收入。 at the same time，被动收入也是实现财务自由的重要方式之一。通过智能的投资选择和资产配置，您可以享受资产或投资的增值和收益，而无需持续投入时间和精力。被动收入的关键在于选择稳定和有潜力的投资机会，并让资产为您创造 passively managed（被动管理）的收入。 实现财务自由的关键在于综合利用残余收入和被动收入的机会。通过积极努力创造残余收入，并将一部分收入用于智能的投资，您可以逐渐增加被动收入的比例，实现财务稳定和自由。 无论是残余收入还是被动收入，都需要您进行适当的规划和管理。了解不同类型的收入来源和运作方式，并根据个人情况制定合适的财务策略和目标，可以帮助您在财务上取得长期的成功。
2023-05-12
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另类投资

概述 另类投资是指那些不同于传统股票、债券和现金等金融资产的投资。另类投资通常包括房地产、大宗商品、私募股权、对冲基金、艺术品等资产类别。由于另类投资的风险和回报通常高于传统金融资产，因此需要投资者具备更高的风险承受能力和投资经验。 另类投资的特点 另类投资具有以下几个特点： 高风险高回报：另类投资通常具有较高的风险和回报。For example，对冲基金和私募股权基金通常要求投资者有较高的净值和投资经验； 较低的流动性：另类投资通常不像股票和债券等金融资产那样具有较高的流动性。投资者可能需要长时间才能出售其另类投资资产； 高门槛：另类投资通常需要投资者有较高的净值和投资经验，而且通常需要较高的起始投资金额； 专业化投资：另类投资通常需要投资者具有专业知识和投资经验，例如对于房地产投资来说，投资者需要了解房地产市场和相关法律法规等知识。 另类投资的优缺点 另类投资的优点包括： 多样化：另类投资可以帮助投资者实现资产多样化，降低整体风险； 高回报：另类投资通常具有较高的回报； 通货膨胀对冲：一些另类投资如房地产和大宗商品等资产具有通货膨胀对冲的特点，可以帮助投资者保值增值。 另类投资的缺点包括： 高风险：另类投资通常具有较高的风险，投资者需要具备较高的风险承受能力； 低流动性：另类投资通常不具有较高的流动性，投资者可能需要长时间才能出售其另类投资资产； 高门槛：另类投资通常需要投资者有较高的净值和投资经验，而且通常需要较高的起始投资金额； 需要专业知识：另类投资通常需要投资者具有专业知识和投资经验，否则可能会面临风险。 常见的另类投资 1. 房地产 房地产是另类投资中最常见的一种。投资者可以购买物业或者投资房地产基金来参与房地产投资。房地产投资通常具有较高的回报和通货膨胀对冲的特点，但也具有较高的风险和低流动性。 2. 大宗商品 大宗商品投资包括投资黄金、银、铜、石油、天然气等商品。大宗商品投资可以帮助投资者对冲通货膨胀风险，但也具有较高的波动性和风险。 3. 私募股权基金 私募股权基金是一种通过私人发行股权融资来投资非上市公司的基金。私募股权基金通常需要投资者有较高的净值和投资经验，但也具有较高的回报和长期投资的优势。 4. 对冲基金 对冲基金是一种通过运用多种投资策略，对冲市场波动来获取投资回报的基金。对冲基金通常需要投资者有较高的净值和投资经验，但也具有较高的回报和风险控制的特点。 5. 艺术品 艺术品投资是指投资名画、古董、珠宝等艺术品类别。艺术品投资通常需要投资者具有较高的专业知识和鉴赏能力，但也具有较高的收益和保值增值的优势。 总结 另类投资是指那些不同于传统股票、债券和现金等金融资产的投资。另类投资通常具有较高的风险和回报，需要投资者具备更高的风险承受能力和投资经验。另类投资可以帮助投资者实现资产多样化，降低整体风险，并且可以对冲通货膨胀风险，但也具有较高的门槛和低流动性等缺点。
2023-05-09
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绿鞋期权：IPO 的最好朋友

想要走出去并向公众出售股票的公司可以通过一种称为绿鞋期权的法律机制来稳定初始定价。绿鞋是首次公开募股(IPO)承销协议中包含的一项条款，允许承销商以发行价额外购买最多 15% 的公司股份。如果公众需求超出预期且股票交易价格高于发行价，参与绿鞋流程的投资银行和承销商可以行使此选择权。1 绿鞋的由来 “greenshoe”一词源于1919年成立的Green Shoe Manufacturing Company（现称Stride Rite Corporation），是第一家将greenshoe条款纳入承销协议的公司。法定名称是“超额配股权”，因为除了最初发行的股票外，还为承销商预留了额外的股票。此类期权是承销商在确定发行价后合法稳定新发行股票的唯一经 SEC 批准的方法。SEC 引入此选项是为了提高 IPO 筹资过程的效率和竞争力。1 物价稳定 这是绿鞋选项的工作原理： 承销商充当联络人，就像交易商一样，为客户的新发行股票寻找买家。 卖方（公司所有者和董事）和买方（承销商和客户）确定股价。 一旦股价确定，他们就准备公开交易。承销商然后使用所有合法手段将股价保持在发行价之上。 如果承销商发现股票有可能跌破发行价，他们可以行使绿鞋选择权。 为了保持定价控制，承销商超卖或卖空的股票比公司最初提供的股票多 15%。 For example，如果一家公司决定公开发售 100 万股，承销商可以行使绿鞋选择权并出售 115 万股。当股票定价并可以公开交易时，承销商可以回购15%的股票。 这使承销商能够根据最初的公众需求通过增加或减少供应来稳定波动的股价。 如果市场价格 超过发行价，承销商将无法在不蒙受损失的情况下回购这些股票。这就是绿鞋期权有用的地方，允许承销商以发行价回购股票，从而保护他们的利益。 如果公开发行的交易价格低于发行价，则称为“突破问题”。这可能会给公众留下所提供的股票可能不可靠的印象，可能会诱使新买家出售股票或避免购买额外的股票。为了在这种情况下稳定价格，承销商行使选择权并以发行价回购股票，将这些股票返还给贷方（发行人）。 全部、部分和反向绿鞋 承销商回购的股份数量决定了他们将行使部分绿鞋还是全部绿鞋。部分绿鞋表示承销商只能在股价上涨前回购部分存货。当他们无法在股价上涨之前回购任何股票时，就会出现完全绿鞋。发生这种情况时，承销商会行使全部选择权并以发行价购买。绿鞋期权可以在发行后的前 30 天内随时行使。1 反向绿鞋期权对股价的影响与普通绿鞋期权相同，但承销商可以在公开市场上购买股票并将其卖回给发行​​人，而不是购买股票，但前提是股价低于发售价格。 行动中的绿鞋期权 公司在承销协议中提供绿鞋选择权是很常见的。For example，埃克森美孚公司（纽约证券交易所代码：XOM）在首次公开募股期间额外卖出了 8458 万股，因为投资者下单购买了 4.755 亿股，尽管该公司最初只发售了 1.619…
2023-01-03
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股票代号（Ticker）

什么是股票代码（代码）？ 股票代码是为交易目的分配给证券的一系列独特字母。在纽约证券交易所(NYSE) 上市的股票可以有四个或更少的字母。在纳斯达克上市的证券最多可以有五个字符。 代号只是描述一家公司股票的简写方式，所以三个字母和四个或五个字母之间没有显着差异。股票代码也称为股票代码。 关键要点 股票代码是字符的排列——通常是字母——代表交易所公开交易的证券。 当一家公司向公开市场发行证券时，它会为其股票选择一个可用的代码，通常与公司名称相关。 投资者和交易者使用该符号来下达交易订单。 添加到股票代码的其他字母表示其他特征，例如股票类别或交易限制。 了解股票代码 在 1800 年代，当现代证券交易所应运而生时，场内交易员必须通过写下或大声喊出公司全名来传达交易公司的股票价格。随着上市公司的数量从几十家增加到数百家，他们很快意识到这个过程很耗时，并且会阻塞信息队列，无法跟上频繁变化的价格——尤其是在股票交易出现之后——引用 1867 年的自动收报机。 为了更有效地向投资者传达公司股票的价格变化，公司名称被缩短为一到五个字母符号。今天，股票代码仍然存在，但数字显示已经取代了纸质行情磁带。 除了节省时间和在正确的时间捕捉特定的股票价格之外，当两家或更多公司拥有相似的绰号时，股票代码也很有用。For example，花旗集团 (Citigroup) (C) 和公民金融集团 (Citizens Financial Group) (CFG) 名称相似，尽管它们彼此没有关联：花旗集团是一家全球性银行，而公民金融集团是公民银行 (Citizens Bank) 的银行控股公司。两家公司均在纽约证券交易所交易，花旗集团的股票代码为 C，Citizens Financial Group 的股票代码为 CFG。 还有一些公司是同一家公司的分拆公司，具有相似的股票代码。2015 Year 11 moon，惠普拆分为两家独立的公司——惠普企业 (HPE) 和惠普公司 (HPQ)。1个 股票代码的类型 如果公司有不止一类股票在市场上交易，那么它将在其后缀中添加该类。如果是优先股，通常会添加字母“PR”和表示类别的字母。For example，名为…
2023-01-03
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股权投资的几大分类

私募股权投资又称私募股权投资基金，其概念可以从私募、股权投资和基金这三个方面来解读。 01 从私募角度解读 “私募”二字是相对于公募而言的，私募基金和公募基金在基本制度上有五点不同之处。 02 从股权投资角度解读 股权投资是指企业或个人购买其他准备上市、未上市公司的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他公司，最终目的是为了获得经济利益的行为。这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。 股权投资通常是为长期（至少在一年以上）持有一个公司的股票或长期投资一个公司，以期达到控制被投资单位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资单位建立密切关系，以达到分散经营风险的目的。 For example，被投资单位生产的产品为投资企业生产所需的原材料，在市场上这种原材料的价格波动较大，且不能保证供应。in this case，投资企业通过所持股份，达到控制投资单位或对被投资单位施加重大影响，使其生产所需的原材料能够直接从被投资单位取得，而且价格比较稳定，保证其生产经营的顺利进行。 but，如果被投资单位经营状况不佳，那么在进行破产清算时，投资企业作为股东也需要承担相应的投资损失。 股权投资通常具有投资大、投资期限长、风险大以及能为企业带来较大的利益等特点。 股权投资的利润空间相当广阔：一是企业的分红；二是一旦企业上市则会有更为丰厚的回报，同时还可以享受企业的配股、送股等一系列优惠措施。 股权投资分为以下四种类型。 03 从基金角度解读 基金是一种由专家管理的集合投资制度，其实质是汇集资金交由专家管理运作，并为投资者赚取投资收益。基金有以下三个特征。 广义的私募股权投资涵盖了企业首次公开发行股票（IPO）前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本、Pre-IPO资本，以及其他如上市后私募投资（PIPE）、不良债权和不动产投资等。 狭义的私募股权投资主要指对已经形成一定规模并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大部分。 04 私募股权投资的分类 根据被投资企业发展阶段划分，私募股权投资主要可分为创业风险投资（Venture Capital）、成长资本（Development Capital）、并购资本（Buyout Capital）、夹层投资（Mezzanine Capital）、Pre-IPO投资（Pre-IPO Capital）以及上市后私募投资（Private Investment in Public Equity，PIPE）。 （一）创业风险投资 创业风险投资主要投资技术创新项目和科技型初创企业，从最初的一个想法到形成概念体系，再到产品的成型，最后将产品推向市场。通过对初创时期提供资金支持和咨询服务，使企业从研发阶段充分发展并得以壮大。 由于创业企业的发展存在着财务、市场、营运以及技术等诸多方面的不确定性，因而具有很大的风险，这种投资能够持续的理由是投资利润丰厚，能够弥补其他项目的损失。 （二）成长资本 成长期投资针对的是已经过了初创期而发展至成长期的企业，其经营项目已经从研发阶段过渡到市场推广阶段并产生一定的收益。 成长期企业的商业模式已经得到证实而且仍然具有良好的成长潜力，通常可用2～3年的投资期寻求4～6倍的回报，一般前期投资已经具有一定规模的营业收入和正现金流。成长资本投资规模通常为500万～2,000万美元，并具有可控的风险和可观的回报。 成长资本是中国私募股权投资中比例最大的部分，从2008年的数据看，成长资本占到了60%以上。 （三）并购资本 并购资本主要专注于并购目标企业，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造提升企业价值，必要时可能更换企业管理层，成功之后持有一定时期后再出售。 并购资本相当大比例投资于相对成熟的企业，这类投资包括帮助新股东融资以收购某企业、帮助企业融资以扩大规模或者是帮助企业进行资本重组以改善其营运的灵活性。并购资本涉及的资金规模较大，通常达10亿美元左右，甚至更多。 （四）夹层投资 夹层投资的目标主要是已经完成初步股权融资的企业。它是一种兼有债权投资和股权投资双重性质的投资方式，其实质是一种附有权益认购权的无担保长期债权。这种债权总是伴随相应的认股权证，投资人可依据事先约定的期限或触发条件，以事先约定的价格购买被投资公司的股权，或者将债权转换成股权。…
2019-07-22
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股票投资组合中的债券和股权之间有什么区别

选择要包含在股票投资组合中的投资类型对普通投资者来说可能是一项挑战。in most cases，将债券，股权或两者加入投资组合的决定应基于你的投资目标。了解债券和股票或股票之间的差异可以帮助你做出更好的投资决策，了解哪些方案可以改善你的财务状况。 债券投资的优势 在投资组合中包括债券可为投资者提供债券长度的定期利息收入。利息收入基于债券的利率和投资本金。在债券期限内，债券的利率不会改变，因此你知道可以预期的收入金额。如果债券发行人违约债券的付款条件，你有更大的机会收回利息和本金，因为债券投资者是首次对公司资产提出索赔的债权人。 债券投资的缺点 债券存在利率风险。由于债券的利率不会改变，利率的市场变化可能会导致你获得较低的投资回报。在利率上升的环境中，如果你想出售利率低于当前市场利率的债券，你将不得不以折扣价格出售债券，或者降低价格，而不是你最初支付的价格。键。以折扣价出售债券会对你的投资组合的回报产生负面影响。债券也可能违约，这可能会危及你的本金和利息收入。 股权投资的优势 股票或股权投资为投资者提供尽可能高的回报。投资股票时，根据你购买的股票数量，你将成为公司百分比的所有者，而债券投资者则是债权人。作为所有者，你可以从股价上涨中获利，从而获得资本收益，如果公司宣布股息，你也可以获得股息收入。根据你购买的股票数量，股权投资还可以让你对影响公司的业务问题进行投票。 股权投资的缺点 股票比债券风险更大，波动性更大。他们可以为投资者提供比债券更高的回报，而且他们也会遭受更大的损失。如果公司倒闭，股权投资者最后会对资产提出索赔，那么你就有更大的机会失去投资。股票价格下跌也会使股权投资者面临资本损失。公司可能不需要以必须支付债券利息的方式支付股息。公司选择何时支付股息; 该决定基于当前的业务和市场条件。
2019-01-02
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什么是股权的市场价值，如何计算

什么是股权的市场价值，权益的市场价值是通过将当前股票价格乘以已发行股票总数计算得出的公司股权的总美元价值。therefore，随着这两个输入变量的变化，公司的权益市场价值总是在变化。公司的权益市场价值与其权益账面价值不同，因为权益的账面价值并不考虑公司的增长潜力。 股权市场价值 突破市场价值的市场价值 权益的市场价值是市值的同义词。它用于衡量公司的规模，并帮助投资者在不同规模和不同风险水平的公司之间实现投资多样化。 计算 权益市场价值的计算方法是将已发行股票数乘以当前股价。For example，如果股票价格为10美元，而已发行股票总数为10亿股，则权益的市场价值为10美元乘以10亿或100亿美元。 市场价值与账面价值 权益的市场价值与权益的账面价值不同。股权的账面价值是基于股东权益，这是对公司的资产负债表行项目。这是公司资产和负债之间的差异。In comparison，市场价值是基于股票价格。银行通常不会根据股票价格借钱。股权的市场价值并不描述公司的资本资源，但它确实有助于描述公司的规模和发展。每个级别的资本化都可以深入了解公司的市场概况。 市场概况 一般来说，有三种不同的市值，每个级别都有自己的特征。市值低于20亿美元的公司被视为小额资本或小额资本。市值在20亿美元至100亿美元之间的公司被视为中等资本化股票，也称为中型股票。市值超过100亿美元的公司被视为大盘股或大盘股。 每个级别都有一个简介，可以帮助投资者深入了解公司的行为。小型股通常是处于发展成长阶段的年轻公司。它们存在风险，但具有较高的增长潜力。大盘股是成熟的公司; 它们可能无法提供相同的增长潜力，但它们可以提供稳定性。中型股提供两者的混合。通过拥有每个类别的股票，投资者可以确保资产，销售，到期日，管理，增长率，增长前景和市场深度的一定程度的多样化。
2019-01-01
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股票股利如何影响股东的股权

私营企业通常通过向少数股东出售普通股或优先股来筹集资金。股东权益，也称为所有者权益，是公司资产超过其负债的盈余。现金股息通过向股东分配超额现金来减少股东权益。股票股利向股东分配额外股份，不影响股东权益余额。 股东权益 公司的股权账户代表股东的所有者权益。权益包括普通股和优先股，资本超过票面和留存收益，这是公司的累计利润。票面价值或既定价值代表最低股票市值，通常设定为1美元或更低。企业通过留存收益支付股息。股票股息从留存收益中重新分配给其他股权账户。股票分红中分配的股票数量决定了你预订活动的方式。 小股息 如果新股数量少于现有股份的25％，会计师将股票分配分类为小股票股息。为了计算小股票股息，你从保留收入中减去股票的公允价值并将其添加到股票账户。For example，假设你对面值为1美元且市场价值为5美元的股票宣布20％的股票股息。如果该公司拥有100,000股流通股，那么20％的股息将产生额外的20,000股，公平市值为100,000美元。在付款日，你将留存收益减少100,000美元，将普通股增加20,000美元，将普通股资本增加80,000美元，超过平价。 大股票股息 当分配的股票数量超过约25％时，你将该事件视为大股票股息。小股息和大股票股息之间的差异在于你按照票面价值对大股息进行估值。假设前面的例子变成了30％的股票股息。股东每持有10股，就可获得3股额外股份。新股票的面值为30,000美元，你可以从留存收益中扣除并增加到普通股。 股票拆分 股票分割类似于大额股票股息，但你对它们的看法不同。股票拆分不会生成日记帐分录。相反，会计师会记录事件并调整票面价值。假设该示例成为一对一的股票分割。股东每持有一股股票可获得一股额外股份。你注意到拆分并将普通股的面值更改为每股0.50美元。与股票股息一样，股票分割使股东权益的总价值保持不变。股票股利和分割导致股东拥有更多股票，每股股票的公允价值与分销规模成比例减少。
2018-12-12
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什么是金色降落伞

合并和收购（M＆A）中的金色降落伞是指终止（合并或收购）后公司高管保证的大额经济补偿或实质性利益。福利包括遣散费，现金奖励和股票期权。 金色降落伞的历史 “金色降落伞”这个词最早是在1961年使用的.Trans World Airlines前总裁兼首席执行官Charles C. Tillinghast Jr. 在该公司试图从霍华德·休斯手中获得控制权时被认为是第一个金色降落伞接收者。如果Hughes重新控制公司并解雇了Tillinghast，该公司在他的合同中给了Tillinghast一项条款，如果他失去工作，他将为他提供大量资金。 金色降落伞的例子 A公司首席执行官科林的雇佣合同包括一个金色的降落伞条款，保证他获得1亿美元的遣散费，股票期权，退休金和医疗福利，如果他被终止的话。由于竞争对手公司的激烈竞争，A公司被另一家公司接管，A公司的管理团队被更换。现在被迫离开公司的科林将能够从他的雇佣合同中获得金色降落伞条款。 金降落伞的优点 通过向高级公司高管提供金色降落伞条款，公司能够： 雇用和留住顶尖人才：金色降落伞用于吸引顶尖人才。高管们希望获得安全保障 – 特别是如果公司处于易于并购的行业，或者公司的高管人员流动率很高。提供金色降落伞扩大了申请人群，吸引了高级员工。 减少/消除合并期间的利益冲突：通常在合并期间，高管们对他们的工作保障感到紧张，并且可能会通过诸如毒丸，皇冠上的宝石防御或吃豆人防御之类的防御措施来推迟或破坏合并 。金色降落伞可确保在失业时获得赔偿。这鼓励高管们为公司的最佳利益而工作，而不是专注于自己的财务安全。 减少恶意收购：竞争对手希望收购一家拥有金色降落伞的高级管理人员可能会三思而后行，因为他们会在控制公司和更换时负责支付奢侈的终止套餐。现有的管理团队。 关于金色降落伞的争议 向公司高管提供的金色降落伞会产生争议，因为它们会造成以下情况： 要求公司支付大量资金：金色降落伞要求公司在高管终止时支付实质性福利和/或大额补偿。黄金降落伞补偿可能会大幅降低公司的盈利能力。 道德风险问题：知道他们的终止会给他们带来实质性的好处，有金色降落伞的高管可能觉得很少或根本没有做好工作的动力。拥有金色降落伞的高管可能不会为股东的最佳利益行事。 可能无法阻止恶意收购：尽管金色降落伞可能减少恶意收购，但它们通常只占合并总成本的一小部分。therefore，金色降落伞可能不会显着抑制恶意收购。 十大金色降落伞 以下是2016年十大金色降落伞的名单：
2018-12-11
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影响股权收益的五大经济因素是什么

有没有想过是什么原因导致你的股票回报波动？经济因素几乎总是起作用，影响你的短期和长期股权回报。经济因素是广泛的情况，影响构成市场的许多人，从而影响股票市场。了解在股票市场表现中发挥作用的经济因素可以帮助你在购买股票时做出更多战术决策。虽然无法预测股权持有的每一次回旋，但通过观察经济因素，你可以就经济因素是否会扩大或缩减股权回报形成一般性结论。 利率 借钱的能力是经济的推动力。利率决定了借贷成本，因此可能对股权收益产生重大影响。如果利率上升，借贷变得没有吸引力，股票可能会下跌，其次是整体经济。利率下降是股票回报的积极信号，尽管如果利率下降得太远，则表明经济需求不足并可能导致通货紧缩。缺乏需求和通货紧缩会对股权回报产生负面影响。 国际收支平衡表 国际交易量显着影响一个国家的经济，并进而影响该国的股票市场。稳定而持续的资金流入该国的资源，商品和服务意味着股票可能表现良好。这是因为当资金流动时，它可以在经济中再次快速利用，刺激增长和进一步的资产购买。需求不一致或差（缺乏资金流）意味着股市可能下跌。 政府政策 政府支出和政策的趋势可能会影响经济和股权回报。通过支出，政府可以暂时稳定价格和就业，这种现象称为财政政策。这旨在对投资者产生平静的影响，并可暂时提高股价。税收增加或政府支出减少可能对股票价格产生相反的影响。这些行动通常被视为负面行为，可能导致股票收益率下降。 市场间关系 股票是金融系统的一部分，其中交易多个资产类别。therefore，merchandise，货币和债券价格（以及其他资产）可对股权收益产生直接和间接影响。For example，在上升趋势的初始阶段，股票通常会随商品价格走高，但如果商品价格继续飙升，则会对股票产生负面影响。股票也通常跟随债券，尽管债券在股票发行前几个月或更长时间反转方向，使得这种关系有时很难看到。therefore，债券价格上涨对股票回报有利，而债券价格下跌通常表明股票也可能很快开始下跌。有时这些关系可能会崩溃，并可能在通货紧缩的环境中逆转。 供需 交易员和投资者一直在试图确定股票是会上涨还是下跌。这些投资者中的每一个都根据不同的标准和另一种观点进行交易。这些相互冲突的观点在所有时间框架内创造供需关系，最终推动股票走高或走低。如果对股票兴趣不大，那么随着投资者试图卖出，供应过剩和价格下跌。当对股票的需求很大时，价格上涨，因为投资者试图相互出价并且不会出售。
2018-12-04
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