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How to measure the entire stock market

There are a variety of market indices that serve as statistical indicators of market performance。Many investors compare the Dow Jones Industrial Average(DJIA) or Nasdaq 100 An index is considered a benchmark or representative of the entire stock market。The downside is，These indices are only composed of 30 Tadakazu 100 Composed of only stocks。12 Perhaps the best-known and most commonly used market index to measure market performance and an indicator of the health of the economy is the Standard & Poor's 500 index。Standard & Poor's 500 Index from the United States 500 The largest companies are composed of weighted proportions。Market value。3 Continue reading，Discover other market indices that can reveal the entire stock market。 Key Points Many investors compare the Dow Jones Industrial Average (DJIA) or Nasdaq 100 One of the major indexes is considered a broad market index。 A better representative might be Wilshire 5000 or Russell 3000，Because they consider nearly the entire investable stock market，Includes large-cap stocks、Mid-cap and small-cap stocks。 Standard & Poor's 500 Index is the most popular index，It is also the index used by most investors and analysts to gauge the health of the U.S. economy.。 past ten years，Nasdaq 100 The index handily outperformed other major market indices。 Market Index Wilshire 5000 FT Wilshire 5000 The Total Index Series is one of the most broadly representative of the entire market.。 Contrary to what its name implies，Wilshire…
2023-10-19
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The Origin of Ethereum—A Revolution in Blockchain Technology

The birth of a vision 🌟 In the fast-paced world of cryptocurrency and blockchain technology，Ethereum is a testament to human innovation and ambition。It's more than just a cryptocurrency；It is also a cryptocurrency。it is a complete platform，Redefining the way we think about decentralized applications (DApps) and smart contracts。But how was Ethereum born?，Who is the visionary behind this groundbreaking blockchain platform? in this article，We embark on a journey through time，Explore the origins of Ethereum、its humble beginnings，and its profound impact on the cryptocurrency space。🚀 Chapter 1：Predecessor - The impact of Bitcoin 🪙 To understand Ethereum，We must first acknowledge Bitcoin’s pioneering work。Bitcoin is created by the pseudonym Satoshi Nakamoto (Satoshi Nakamoto) At 2008 Year created，Introduced the world to the concept of blockchain - a form of decentralization、Immutable ledger。Bitcoin’s main purpose is to be a digital currency，Enables peer-to-peer transactions without intermediaries such as banks。 Bitcoin’s success laid the foundation for blockchain technology，Inspire developers and entrepreneurs to explore new possibilities beyond digital currencies。It is in this environment，Ethereum creator Vitalik Buterin begins laying out his vision for a more universal blockchain platform。 No. 2 chapter：The Birth of Ethereum — Vitalik Buterin’s Vision 🌐 Vitalik Buterin is a young and talented programmer，Deeply involved in the Bitcoin community。However，He believes Bitcoin’s scripting language has limited capabilities。He envisions a blockchain platform，Not only can it support digital currency，It can also support smart contracts - self-executing contracts in which the terms of the agreement are directly written into the code.。 2013 end of year，As Buterin releases Ethereum white paper，His vision begins to take shape。The document outlines his proposal for a blockchain platform，The platform will allow developers to create DApps and smart contracts。Buterin’s idea has received great attention and support from the crypto community。 No. 3 chapter：The Ethereum Team — Assembling the Dream Team 🤝 Vitalik Buterin’s vision alone is not enough to make Ethereum a reality。He needs a team of talented people，Share his enthusiasm and belief in the project。Ethereum’s development team includes Gavin…
2023-09-26
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残余收入和被动收入的区别

引言：残余收入与被动收入的概述 残余收入和被动收入是两种常见的财务术语，用于描述不同类型的收入来源。本文将介绍残余收入和被动收入之间的区别，包括定义、来源和运作方式。 残余收入的定义和来源 残余收入是指在您支付固定费用（如租金、贷款或抵押负债）后剩余的收入。这种收入通常与持续的努力和工作成果相关，如创业、销售提成、专利权收入等。残余收入需要您积极参与和管理相关的业务或投资。 被动收入的定义和来源 被动收入是指不需要您积极参与的收入来源。它通常与投资、资产或其他 passively managed（被动管理）的收入机会相关。For example，dividends、房地产租金、利息收入、股权投资分红等都属于被动收入。被动收入不需要您持续的努力和时间投入。 残余收入与被动收入的运作方式 残余收入通常需要您积极参与和投入时间和精力，以创造和维持相关的业务或投资机会。您的收入与您的努力和成果密切相关。虽然残余收入可能在一开始需要较大的投资，但随着业务或投资的稳定发展，您可能会实现可持续的现金流。 In comparison，被动收入是相对较 passively managed（被动管理）的收入形式。您的参与程度较低，收入源自您所拥有的资产或投资。被动收入通常不需要您的持续时间和精力投入，而是通过资产或投资本身的增值或运作来产生收益。 如何实现财务自由 残余收入和被动收入都可以成为实现财务自由的一种途径。通过积极参与和管理业务、投资和资产，您可以实现残余收入。这需要您投入时间、精力和持续的努力来建立和维护收入来源。您可以创业、开设自己的业务，或进行有前景的投资，以实现可持续的现金流和增加您的残余收入。 at the same time，被动收入也是实现财务自由的重要方式之一。通过智能的投资选择和资产配置，您可以享受资产或投资的增值和收益，而无需持续投入时间和精力。被动收入的关键在于选择稳定和有潜力的投资机会，并让资产为您创造 passively managed（被动管理）的收入。 实现财务自由的关键在于综合利用残余收入和被动收入的机会。通过积极努力创造残余收入，并将一部分收入用于智能的投资，您可以逐渐增加被动收入的比例，实现财务稳定和自由。 无论是残余收入还是被动收入，都需要您进行适当的规划和管理。了解不同类型的收入来源和运作方式，并根据个人情况制定合适的财务策略和目标，可以帮助您在财务上取得长期的成功。
2023-05-12
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另类投资

概述 另类投资是指那些不同于传统股票、债券和现金等金融资产的投资。另类投资通常包括房地产、大宗商品、私募股权、对冲基金、艺术品等资产类别。由于另类投资的风险和回报通常高于传统金融资产，因此需要投资者具备更高的风险承受能力和投资经验。 另类投资的特点 另类投资具有以下几个特点： 高风险高回报：另类投资通常具有较高的风险和回报。For example，对冲基金和私募股权基金通常要求投资者有较高的净值和投资经验； 较低的流动性：另类投资通常不像股票和债券等金融资产那样具有较高的流动性。投资者可能需要长时间才能出售其另类投资资产； 高门槛：另类投资通常需要投资者有较高的净值和投资经验，而且通常需要较高的起始投资金额； 专业化投资：另类投资通常需要投资者具有专业知识和投资经验，例如对于房地产投资来说，投资者需要了解房地产市场和相关法律法规等知识。 另类投资的优缺点 另类投资的优点包括： 多样化：另类投资可以帮助投资者实现资产多样化，降低整体风险； 高回报：另类投资通常具有较高的回报； 通货膨胀对冲：一些另类投资如房地产和大宗商品等资产具有通货膨胀对冲的特点，可以帮助投资者保值增值。 另类投资的缺点包括： 高风险：另类投资通常具有较高的风险，投资者需要具备较高的风险承受能力； 低流动性：另类投资通常不具有较高的流动性，投资者可能需要长时间才能出售其另类投资资产； 高门槛：另类投资通常需要投资者有较高的净值和投资经验，而且通常需要较高的起始投资金额； 需要专业知识：另类投资通常需要投资者具有专业知识和投资经验，否则可能会面临风险。 常见的另类投资 1. 房地产 房地产是另类投资中最常见的一种。投资者可以购买物业或者投资房地产基金来参与房地产投资。房地产投资通常具有较高的回报和通货膨胀对冲的特点，但也具有较高的风险和低流动性。 2. 大宗商品 大宗商品投资包括投资黄金、银、铜、石油、天然气等商品。大宗商品投资可以帮助投资者对冲通货膨胀风险，但也具有较高的波动性和风险。 3. 私募股权基金 私募股权基金是一种通过私人发行股权融资来投资非上市公司的基金。私募股权基金通常需要投资者有较高的净值和投资经验，但也具有较高的回报和长期投资的优势。 4. 对冲基金 对冲基金是一种通过运用多种投资策略，对冲市场波动来获取投资回报的基金。对冲基金通常需要投资者有较高的净值和投资经验，但也具有较高的回报和风险控制的特点。 5. 艺术品 艺术品投资是指投资名画、古董、珠宝等艺术品类别。艺术品投资通常需要投资者具有较高的专业知识和鉴赏能力，但也具有较高的收益和保值增值的优势。 总结 另类投资是指那些不同于传统股票、债券和现金等金融资产的投资。另类投资通常具有较高的风险和回报，需要投资者具备更高的风险承受能力和投资经验。另类投资可以帮助投资者实现资产多样化，降低整体风险，并且可以对冲通货膨胀风险，但也具有较高的门槛和低流动性等缺点。
2023-05-09
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揭秘股市下跌的15个警示信号

随着股市的波动性增加，许多投资者都想知道哪些迹象可能意味着股市可能要下跌。下面列出了一些需要关注的警示信号。 1. 利率上升：随着央行开始提高利率，借款成本也会增加，这可能会使股票的价值下降。 2. 通货膨胀加剧：物价上涨的趋势可能会导致消费者购买力下降，企业效益减弱，stock market falls。 3. 政治不确定性：政治动荡和不确定性（如选举、贸易争端，地缘政治风险等）可能会破坏投资者的信心，从而影响股市。 4. 全球经济放缓：全球经济放缓可能导致企业利润下降，进而影响股票价格。 5. 奢侈品和房地产市场放缓：这意味着消费者和投资者没有信心，可能导致股市下行。 6. 企业财报不佳：企业报告的利润和收入与分析师的预期相差过大，可能会导致投资者失去信心并使股市下跌。 7. 股票估价过高：许多分析师警告，当前股票的估值已经达到了历史高点，这可能会导致股票价格的下跌。 8. 公共债务过高：政府债务过高，可能会导致投资者对经济增长和股市未来的预期下降。 9. 大规模资金撤离：如果投资者开始大量出售股票、基金和其他投资工具，这可能会导致价格下跌。 10. 国内外政策调整：政策的变化可能会使某些行业和公司受益，而另一些行业和公司可能会受到打击。 11. 外汇市场波动：外汇市场的波动可能对股票市场造成影响。 12. 技术进步和崛起：新兴技术和公司的崛起可能会对传统公司和行业造成威胁，从而影响股票价格。 13. 税收政策变化：税收政策的变化可能会影响企业的盈利，从而影响股票价格。 14. 自然灾害：自然灾害可能会影响公司的基础设施和生产能力，从而影响股票价格。 15. 全球贸易变化：全球贸易政策的变化可能会影响国际市场和公司，进而压制股市。 需要注意的是，这些警示信号并不总是意味着股市即将下跌，但它们可以提醒投资者保持警觉并及时作出决策。
2023-04-27
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股息收入是否应纳税？

in most cases，股息收入是应纳税的。对于从任何单一实体获得的超过 10 美元或更多的所有股息，纳税人通常会收到 1099-DIV 表格。also，如果纳税人收到的收入超过 1,500 Dollar，则必须在其联邦纳税申报表的附表 B 中报告此收入。合格股息也受其自己的税表约束，2022 年最高税率为 20%。 一些发行股息的投资工具是免税的，因为一些共同基金或其他受监管的投资可能持有产生免税股息的市政或免税证券。also，合格股息税表的最低层对收入较低的个人征收 0% 的税。 关键要点 股息的税率取决于它们是合格的还是不合格的。 符合条件的股息，包括美国公司支付的股息，按长期资本收益税率征税。1个 非合格股息或普通股息，例如房地产投资信托基金 (REIT) 支付的股息，按正常收入税率征税。2个 对于超过 10 美元的股息，纳税人将收到 1099-DIV 表格。此表格也代表纳税人发送给美国国税局。 如果纳税人获得一定数量的股息，他们可能需要填写附表 B 以支持 1040 表格。 合格股息按较低 的长期资本利得税率征税，而不是按个人经常收入使用的较高税率征税。3个要符合此特殊税率的资格，必须由以下其中一项支付股息： 美国公司 美国拥有的公司 居住在根据美国税收协定有资格享受福利的国家/地区的外国公司 可以在美国主要股票市场轻松交易的外国公司股票1个 这些股息还必须满足持有期要求。在除息日前60 天开始的 121 天内，股票持有时间必须超过 60 天。对于优先股，如果股息的到期时间超过…
2023-01-06
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投资收益：definition、示例和税务处理

什么是投资收益？ 投资收入是通过利息支付、dividends、出售股票或其他资产实现的资本收益以及通过其他投资类型获得的任何利润。1also，从银行账户赚取的利息、从共同基金持有的股票中获得的股息以及出售金币的利润都被视为投资收入。 长期投资的收入会受到不同的（通常是优惠的）税收待遇，这因国家和地区而异。详细了解投资收益以及您可以从中产生收益的投资类型。 要点 投资收益是指从房地产和股票销售等投资中获得的利润。 债券的股息也是投资收益。 投资收入的征税税率与赚取收入的税率不同。 出售金币或美酒所获得的利润可视为投资收益。 如果您有储蓄账户，您从中赚取的利息被视为投资收入。 收入投资 了解投资收益 投资收益仅指超出原投资成本的财务收益。收入的形式，例如利息或股息支付，与被视为投资收入无关，只要收入来自前一期付款即可。 Generally speaking，人们每年的大部分纯收入都是通过固定的就业收入赚取的。However，在金融市场上进行有纪律的储蓄和投资可以将适度的储蓄增加到大型投资组合中，随着时间的推移为投资者带来可观的年收入。 企业通常从投资中获得收入。在上市公司的损益表上，通常会列出一项称为投资收益或损失的项目。在这里，公司报告通过用盈余现金进行投资而不是在其通常的业务范围内赚取的净收入部分。对于企业而言，这可能包括上述所有内容，以及其已发行债券、股票回购、公司分拆和收购所赚取或损失的利息。 投资收入可以一次性收到，也可以定期分期支付利息。 投资收益变得简单 基本储蓄账户 的应计利息被视为投资收入。它是在原始投资（存入账户的存款）之上赚取的，这可以使账户成为收入来源。 options、股票和债券也可以产生投资收益。无论是通过定期支付利息或股息，还是以高于支付价格的价格出售证券。超出投资原始成本的任何金额都属于投资收益。 投资收益和税收 大多数但不是所有的投资收入在实现收入时都享受税收优惠待遇。相关税率取决于投资的持有时间、类型和个人纳税人的情况。 For example，401(k) 或传统 IRA 等退休账户在提取资金后需要纳税。某些税收优惠投资，例如罗斯 IRA，不对与合格分配相关的合格收益征税。23at the same time，长期资本收益和合格股息收入仅需缴纳最高 20% 的联邦税，即使该金额在特定年份超过 50 万美元。45 将其与收入的税率进行比较，后者的税率为 12% 至 37%。对于 2022 纳税年度，个人的最高税率门槛高于 539,900 美元（2023 年为 578,125 Dollar)，夫妻共同申报的最高税率门槛为 647,850 美元（2023…
2023-01-03
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对冲下一次经济衰退的 4 种方法

通胀飙升、利率上升和股市波动导致许多投资者认为经济衰退即将来临。警报已经拉响了一段时间，尤其是在2022 年夏季国内生产总值(GDP) 连续两个季度下降之后。没有人知道接下来会发生什么，尽管经济学家越来越相信 2023 年可能是一年美国陷入全面衰退。 在全国商业经济协会 2022 Year 10 月的一项调查中，超过一半的受访者表示美国可能在未来 12 个月内进入衰退。世界银行也持这种观点，认为通过加息来对抗通货膨胀将在 2023 年将经济推向崩溃边缘。 投资者不应该让这吓到他们。是的，经济衰退并不好。However，它们不会永远持续下去，一旦经济再次回到正轨，大多数资产价格往往会恢复并继续上升。 不过，考虑一下如何最好地为您的投资组合做好应对经济冲击的准备也无妨。这里有四种方法可以帮助您安心并应对所有情况。 关键要点 经济衰退不会永远持续下去。一旦经济再次回到正轨，大多数资产价格往往会恢复并继续上涨。 防御性股票可以更好地抵御经济衰退，而优质股票通常会提供可观的股息，并且可以随着时间的推移增加。 经济衰退提醒人们在世界不同资产类别和地区拥有各种投资的重要性。 通过降低平均购买价格，美元成本平均法可以在经济低迷时期获得回报。 如果你已经建立了一个平衡的投资组合，坚持下去，不要每天检查它，看看它损失了多少。 投资优质、现金充裕的防御性股票 并非所有经济部门都是一样的。某些类型的企业往往在经济衰退期间举步维艰，而其他类型的企业则能够更好地抵御经济衰退。 股票通常被归为两类之一：周期性或防御性。周期性意味着它们对经济的健康状况很敏感，在经济增长时表现出色，在一切放缓时苦苦挣扎。防守则相反。Theoretically，这些股票在商业周期的所有阶段都具有稳定性。 他们如何做到这一点？通过总体上经营良好，拥有强大的定价权，并提供消费者不能或不想离开的产品，例如水、电、食品和卫生纸等基本家居用品。 主要与消费必需品和公用事业行业相关的防御性公司是值得拥有的。除了波动较小和对经济衰退不敏感外，它们还往往会产生大量现金并支付可观的股息。 Generally speaking，收入投资是全面、平衡的投资组合的重要组成部分，并且在股息收益再投资的这些年里会增加显着的价值。股息也可以很好地缓冲股价下跌，前提是资产负债表不会变得过于紧张，并且有足够的资金继续为其提供资金。 在经济衰退期间，您希望拥有能够持续盈利、产生大量现金并拥有稳健资产负债表的优质资产。避免负债累累的公司，因为收入放缓和信用状况变化可能会给他们带来麻烦。 多样化：不要把所有鸡蛋放在一个篮子里 当经济繁荣时，持有成长股确实能带来回报。但当经济增长放缓或转为负增长时，这些类型的公司可能表现不佳。当出现经济衰退时，投资者可以真正开始通过拥有不同资产类别的投资来欣赏多元化。 我们不仅仅是在谈论不那么活泼的股票。要建立真正能够抵御任何类型情况的投资组合，理想情况下您需要添加一些政府和投资级公司债券、货币市场工具，甚至可能是黄金。当您即将退休或需要很快投入的资金时尤其如此。 每个资产类别的表现往往不同。For example，historically，虽然经济扩张时股票表现良好，但债券往往表现相反，在经济衰退期间表现出色。这种反向关系意味着两者可以相互补充，并从根本上确保无论经济环境如何，您的投资组合中至少有一部分会增值——或者不会完全崩溃。 国际知名度也很重要。虽然世界各国的经济越来越相互关联，但在任何特定时刻都可能有例外和地区提供略微更好的增长前景。 如果您对建立均衡、多元化的投资组合感到不自在，请考虑寻求财务顾问或资产经理的帮助。 美元成本平均法 经济衰退提供了从美元成本平均 中获利的绝佳机会，这基本上是定期自动购买投资的过程，例如当您获得报酬时。 这种策略使购买价格变得不那么重要，并降低了把握正确时机的重要性。这也意味着您可以通过以较低价格购买股票或资产从经济衰退中获利。许多投资者犯了高买低卖的错误。使用美元成本平均法，这一切都是自动的，你有机会在最不受欢迎和最便宜的时候补足。 一种常见的抱怨是，over time，市场往往呈上升趋势，因此定期购买限制了潜在的上涨空间。However，有些人会说，这是为分摊付款和限制波动性的选择付出的合理代价。 坚持计划，不要惊慌 上述提示可以帮助您建立一个投资组合来抵御任何风暴。除此之外，关于如何保护自己免受经济衰退影响的最佳建议就是不要恐慌。 世界上许多最伟大的投资者都有一个普遍的看法，那就是不要定期关注所持股票的表现。当市场处于亏损状态并且您的损失似乎在增加时，可能很想通过平仓来减少损失。but，如果你建立了长期的投资组合，你应该坚持到底，忽略你脑海中的那个声音。…
2022-11-25
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什么是合格股息，它们如何征税？

什么是合格股息？ 普通股利是向国内公司和部分符合条件的外国公司股东发放的股利。合格股息是符合接受资本利得税待遇标准的普通股息。 详细了解合格股息及其对您的投资和税收的意义。 关键要点 合格股息是符合以较低资本利得税率征税的标准的普通股息。1 合格股息必须符合美国国税局制定的特殊要求。 合格股息的最高税率为 20%；普通股息按所得税税率征税，2022 年和 2023 日历年的最高税率为 37%。 了解合格股息 美国国税局将股息分为两类。如果您在除息日前 60 天开始的 121 天期间内持有股票少于 61 天，则股息是普通股息。除息日是宣布股息前的一个工作日。 如果您在该日期或之前购买它并在股息前持有 61 天或更长时间，则它是合格的股息，它“有资格”享受较低的资本利得税率。 For example，假设您拥有 XYZ 股票，该股票在 11 moon 21 日（星期一）宣布派发股息。除息日是该日期的前一个工作日，即前一个星期五的 11 moon 18 day。如果您在 11 moon 18 日之前不到 60 天购买了 XYZ 股票并获得了股息，则被视为普通收入。…
2022-11-13
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经济衰退时期人们往往会投资什么

当经济蓬勃发展时，你可能不会想到在市场低迷期间你的投资组合会发生什么。但经济放缓往往是周期性的，因此预计未来某个时候出现另一次经济衰退并非不切实际。如果你想保护自己的资产，那么考虑在经济开始下滑时投资什么是很重要的。经济衰退到来时，有五件事需要考虑。 1.核心部门股票 在经济衰退期间，你可能倾向于放弃股票，但专家表示，最好不要完全避开股票。当其他经济体处于不稳定状态时，通常会有少数几个行业继续向前发展并为投资者提供稳定的回报。 如果你想在经济衰退期间帮助隔离自己而不留下股票，你可能需要考虑投资医疗保健，公用事业和消费品行业。在经济衰退期间，人们可能仍会在医疗保健，家庭用品，电力和食品上花钱，因此这些股票的波动性最终可能低于其他行业。 2.可靠的股息股票 投资股息股票可能是产生被动收入的好方法。当你比较股息股票时，一些专家表示，寻找债务与股本比率低 且资产负债表稳健的公司是个好主意。如果你不知道从哪里开始，你可能需要研究红利贵族，这些公司是至少连续25年增加派息的公司。 3.房地产 2008年房地产市场的崩溃对房主来说是一场噩梦，但事实证明这对一些房地产投资者来说是一个福音。当经济衰退到来并且房屋价值下降时，有可能在投资房产上达成交易。如果你可以将房产出租给可靠的房客，你可能会在经历衰退时获得稳定的收入来源。 4.贵金属 在市场放缓期间，贵金属如黄金或白银往往表现良好。但由于在经济衰退期间对这类商品的需求往往会增加，因此价格通常也会上涨。 5.投资自己 如果你在经济衰退期间被解雇，你可以通过投资自己来反弹。你可以回到学校获得可以帮助你获得更好工作的额外知识或技能。 如果你担心你的工作情况可能会在某个时候出现，那么偿还债务是另一种选择。你花在账单上的钱越少，你在经济危机中的压力就越小。 最后 当你听到经济陷入衰退时，不要惊慌失措，最好采取行动，尽力保护你的投资组合。通过考虑事情仍然良好时的最坏情况，你可能能够在动荡的时期保持自己的生存。
2018-12-24
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房地产对美国经济的影响

房地产 在美国经济中扮演着不可或缺的角色。住宅房地产为家庭提供住房。它通常是许多家庭最大的财富和储蓄来源。 商业房地产，包括公寓楼，为零售，办公室和制造业创造就业机会和空间。房地产业务和投资为数百万人提供了收入来源。 2017Year，房地产建设为该国的经济产出贡献了1.34万亿美元。这是美国国内生产总值的7％ 。这超过了2006年1.19万亿美元的峰值。当时，房地产建设占GDP的 8.9％ 。 房地产建设是劳动密集型的。住房建设的下降对经济衰退的高失业率贡献很大 。 建筑是房地产的唯一部分， 用GDP来衡量。房地产也会影响许多其他未经衡量的经济福祉领域。For example，房地产销售下降最终导致房地产价格下跌。这降低了所有房屋的价值，无论房主是否积极销售。它减少了 业主可用的 房屋净值贷款数量。他们将减少 消费者支出。 几乎70％的美国经济都是基于 个人消费。消费者支出的减少导致经济下滑。这导致就业，收入和消费支出进一步下降。如果 美联储 不通过降低利率进行干预 ，那么该国可能会陷入 衰退。降低房价的唯一好消息是它减少了通货膨胀的可能性 。 房地产与2008年经济衰退 房价下跌最初引发了 2008年的金融危机，但很少有人意识到这一点。根据全国房地产经纪人协会的数据，截至2007年7月，现有单户住宅的中位数价格自2005年10月达到顶峰以来下降了4％。但经济学家无法就此有多糟糕达成一致。的定义 经济衰退， 熊市和 股市回调 非常标准化的，但相同的是不为住房市场真实的。 许多人将其与1929年大萧条时期的24％下降进行了比较 。他们还把它比作20世纪80年代初期石油产区下降22-40％。按照这些标准，经济衰退几乎不值得注意。 一些经济研究表明，房价下跌10-15％足以消除房主的 股权。早在2007年就发生在佛罗里达州，内华达州和路易斯安那州的一些社区。 2005年至2007年间发放的贷款几乎有一半是次级抵押贷款。这意味着买家更有可能违约。真正的问题是银行利用这些抵押贷款来支持数万亿美元的 衍生品。银行将次级抵押贷款折叠成这些 抵押贷款支持证券。他们将它们作为安全投资出售给养老基金，公司和退休人员。他们被认为是一种名为信用违约掉期的新保险产品违约“保险” 。最大的发行人是 美国国际集团公司。 当借款人违约时，抵押贷款支持的证券具有可疑价值。许多投资者试图行使他们的信用违约互换，因为AIG没有现金。它威胁要违约。美联储不得不救助它。这就是 衍生品如何造成抵押贷款危机。 贝尔斯登 （Bear Stearns）和雷曼兄弟（Lehman…
2018-12-04
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重磅！房产股两天蒸发1175亿A股又不淡定了

今天的低开调整的元凶就是金融和房地产。这两个”孪生兄弟”现在成了”难兄难弟”。幸好指数只是在做震荡整理，而且热点很多，市场并不弱，消费板块轮动到了农业，因此好股票一定要抱着，逢低再加仓。 看到市场不涨了，很多人都会焦虑，特别是与自己休戚相关的东西，更是如此，比如说房地产。记得张爱玲说，中年以后的男人，时常会觉得孤独，因为他一睁开眼睛，周围都是要依靠他的人，却没有他可以依靠的人。 面对这种焦虑，从雄性的本能上讲，男人们都寻求一个属于自己的空间，一个可以让自己说了算的”势力范围”。这就是房产赋予男人的意义，这个让男人觉得能力被肯定的地方！只是这一切很可能会被一条政策而改变。 “山雨未来，风已满楼”，周末关于房地产预售机制将被取消的消息，牵动着全国人民的心，一旦取消，将意味着很多房地产公司会遇到资金链断裂，工程烂尾，房子不能完工，那就会引发开发商和买房者之间的矛盾，极端的话，就去砸售楼处了。因此港股地产股率先血流成河，而今天内地房地产股接着跌，两天蒸发超过1175港元，同时一些大型房企开始忙转型。 、 预售制源于香港，就是”卖楼花”。 在中国的房地产市场中有三大世界级的发明：土地70年产权、公摊面积、商品房预售制。而这三大发明全是来自香港！ 早在1950年代的香港，当时房地产业正是旭日东升。不过香港楼宇那时候都是整栋出售，这就看谁是土豪了，所以开发商就想出”分层出售”的套路，类似于现在的饥渴营销，那么有了”分层出售”，自然就出现公摊部分，这就是”公摊面积”的由此。 到了1953年，霍英东加入房地产战局。霍英东独到的商业目光，第一时间就发现房地产的巨大爆发力，他发现分层出售还不够刺激，购房需求还需要激发。因此霍英东设想出”分期付款”新玩法。 首付先交定金的百分之五十，第二期造好楼面，再交百分之十~~~~第六期余款百分之十，可以在领到入伙纸时缴清。这方法太绝了，一经推出马上引爆香港楼市。 这些正在兴建或没有动工的房子，被形象的叫做”楼花”，这就是卖楼花的由来。他的好处就是让开发商在动工前就获得一笔资金，加快资金周转，同时买房的人也减轻资金负担，同时银行也可以放更多的贷款。可谓是三赢的方法。 根据霍英东回忆：但是每天都有很多忍从港九各地蜂拥而来，队伍排的很长，售楼处人头攒动。不过有些人买到”楼花”后，很快就把”楼花”转售给别人，这样一天内就已经赚了一笔。”卖楼花”从此被广泛效仿。 不过这也推动了居民杠杆的日益严重。中国居民的债务空间，明显已顶到天花板了。随着”房住不炒”写入十九大报告，房地产已是日暮西山。其背后的逻辑是，资金要出房地产中挤出来，转入实体经济。 因此去杠杆重点在房地产。房企的资金管道一条条被清理，影子银行、信托、海外资金……天生具有高杠杆的预售制，理所应当的”难逃一劫”。 所以在市场刚刚有起色的时候，作为投资人不要冒着炮火冲锋陷阵，看清政策方向，再精选个股。 今天低开同时指标高档钝化，进入节前整理节奏，2771为观察重点，权重银行，房地产要企稳，这样盘势就能稳定，周五就能出现喜迎国庆的阳线。 创业板在构筑右肩，只是题材股目前跟着权重在走，大型股稳住了，游资也就大胆。这轮反弹首先是权重和蓝筹，白马股估值修复，其他小票则是跟随。因此选票要跟着气势走，重点盯住强势股。 “卖楼花”的制度一旦取消，大家最关心的就是，房价将会怎么办？去杠杆，让房产周转期变长，新房供给少了，物以稀为贵，房价会不会再涨？我觉得短期这则政策还不会马上出台，关键还是很多利害关系没理顺。 楼市现在已经处于冰封状态，最大的制约点，不在于供给，而是在于投资买房的人少了，刚需也在观望，总体需求下降。预售制取消又如何？因此作为投资人别被市场牵着鼻子走。对于房地产公司而言，扛过严冬，赢家通吃。
2018-09-25
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牛市初现，如何布局房地产板块

上周房地产板块带着市场反攻，一时风起云涌。无奈周末传出房地产预售制取消新闻，这周开局房地产板块就拖累市场下行。 毋庸置疑，预售制取消一旦成真，将会对行业产生重大影响，特别是对过度依赖房地产开发贷款和高周转的企业伤害更大。 虽然利空压顶，但也不用过度悲观。决策层是高明的，房地产政策只会是慢慢调，不会一竿子都打死，房地产板块危中有机。 盈利持续向好 近3年以来，房地产开发板块盈利能力不断修复。2016年板块归母净利润同比增长39.94%，2017年同比增长25.12%，2018年H1同比增长34.53%，相比于2013-2015年明显提升，而且行业增速排在市场各大板块前列。 Source：choice 虽然说房地产行业经过了去库存政策强力推动阶段，行业大周期已经向下了，后续景气度会逐渐下降。但行业盈利能力修复了3年，整体过冬能力已经大幅提升。而且目前盈利水平还处于高位，在盈利能力出现明显拐点之前，依然不宜过度悲观。 盈利和走势的背离 由于市场普遍对房地产行业未来发展存在悲观预期，房地产开发板块在年初经历了短暂的系统性提估值行情后，从2月开始走出了萎靡不振、持续下行的阴跌行情。 半年报公布后，房地产板块数据依旧亮眼，但盈利和走势继续背离，并没有出现明显的转强信号。成交额方面也验证了这一结论，半年报过后板块成交额一路向下，8月下旬板块日成交额触及50亿水平。回看2017年，万科A活跃的时候日成交额都能达到45亿，板块阴跌行情之下，市场做多力量匮乏。 Source：choice 虽然悲观预期存在，但近期出现了边际变化，板块日成交额明显提升，目前已经回到100亿水平。这一方面来自于主力资金重新配置大蓝筹的冲动，另一方面来自于活跃资金对改革预期的冲动。 主力资金已经在伺机入场，持续已久的盈利与走势之间的背离或将逐渐打破，房地产板块在四季度值得重点关注。 估值和区域的选择 由于房地产开发板块大周期已经向下，而且存在边际政策利空预期，即便是四季度有行情，板块贝塔收益也会很少，这个时候要优选阿尔法。 first，从基本面估值角度出发，我们初步筛选出了光明地产、广宇发展、嘉凯城、中交地产、世荣兆业、华发股份、新湖中宝、京投发展、新城控股、招商蛇口等标的。 Source：choice（数据截止9月25日） 这些公司动态市盈率都在10倍以下，而且2018年上半年归母净利润增速在50%以上，近三年归母净利润复合增速在30%以上。 Secondly，回到当前的市场活跃资金布局方向，广东板块是区域布局首选。 房地产开发（申万2级）板块一共126家企业，8月至今（9月25日）共22家企业上涨，按地域分布领先的有广东7家、北京4家、上海和浙江各3家。即便是考虑到各区域板块房地产企业数量，广东依然处于领先位置。 Source：choice（数据截止9月25日） 市场活跃资金大举布局广东板块，其中原因大体有2点，其一，2018年以来，粤港澳大湾区再加速推进，该区域内房企存在边际变化可能的空间较大；其二，改革开放40周年，深圳”改革开放再出发”，迎来政策红包可能性较大，短期活跃资金就是看中这点。 从区域布局的角度出发，我们初步筛选出华发股份、中粮地产、深振业A、华联控股、珠江实业、中航善达、格力地产、南山控股、天健集团、深物业A、沙河股份等标的。 Source：choice（数据截止9月25日） 这些公司全部是广东企业，而且总市值在200亿以下，具备短期炒作的弹性，此外都是国企或央企，在改革或政策利好的逻辑上更顺。
2018-09-25
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