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从公司的角度来看，使用股票融资有什么优缺点

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使用股票融资的好处是：

  • 普通股并不要求公司向股东支付固定金
  • 普通股没有固定的到期日
  • 普通股增加了公司的信誉，从而以较低的成本增加了债务的未来可用性
  • 如果公司的前景看起来可能很好但风险很大，那么普通股通常比债务更容易卖出
  • 普通股融资可作为借贷能力的储备

普通股融资对公司的不利之处：

  • 发行普通股可以扩大投票权，甚至可以控制新股东
  • 普通股赋予新股东一定利润的权利，而不是债权人的固定付款
  • 承销和分配普通股的成本很高
  • 如果普通股被卖到股权比率超过最优资本结构的地步，那么公司的平均资本成本将会增加，而且股票价格也不会最大化。
  • 支付给股东的股息不能免税，因为支付给债权人的利息也是如此。
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营运资金的哪些变化影响现金流量？

营运资金和现金流量是财务分析的两个最基本概念。营运资金与公司财务报表的资产负债表相关联，而现金流量与公司财务报表的现金流量表相关联。 由于财务报表的不同部分会相互影响，因此营运资金的变化会影响公司的现金流量。要了解如何进行，了解组件本身很重要。 营运资金 营运资金 代表企业的流动资产与流动负债之差。营运资金，也称为净营运资金，是公司可用来支付短期费用的金额。 营运资金为正时，是指公司拥有的流动资产多于流动负债，这意味着该公司可以完全弥补其在未来12个月到期的短期负债。积极的营运资金是财务实力的标志。but，长时间的营运资金过多可能表明该公司没有有效地管理其资产。 负营运资金是指流动负债超过流动资产且营运资金为负的情况。如果公司由于从供应商那里大量购买产品和服务而产生大量现金支出，则营运资金可能会暂时为负数。 but，如果长期以来营运资金为负数，则可能会引起某些类型的公司的担忧，这表明它们正在努力维持收支平衡，不得不依靠借贷或发行股票来为其运营提供资金首都。 现金周转 现金流量 是指转入和转出公司的现金和现金等价物的净额。 正现金流量表明公司的流动资产在增加，使其能够清偿债务，对其业务进行再投资，向股东返还资金，支付费用并为未来的财务挑战提供缓冲。 如果经营活动产生的现金不足以保持流动性，则可能出现负现金流。如果利润捆绑在应收账款和库存中，或者公司在资本支出上花费过多，就会发生这种情况。 了解 现金流量表（报告运营现金流量，投资现金流量和融资现金流量）对于评估公司的流动性，灵活性和整体财务绩效至关重要 。 营运资金如何影响现金流量 营运资金的变化反映在公司的现金流量表中。以下是一些如何影响现金和营运资金的示例。 如果一项交易将流动资产和流动负债增加相同的数额，则营运资金将不会发生变化。For example，如果一家公司收到短期债务中的现金以在60天内偿还，那么现金流量表中的现金就会增加。but，营运资金不会增加，因为贷款的收益将是流动资产或现金，而应付票据将是流动负债，因为它是短期贷款。 如果公司购买了建筑物等固定资产，则公司的现金流量将减少。由于流动资产的现金部分将减少，因此公司的营运资金也将减少，但是流动负债将保持不变，因为它将是长期债务。 相反，出售固定资产将增加现金流和营运资金。 如果公司用现金购买库存，则营运资本不会发生变化，因为库存和现金都是流动资产。but，库存购买将减少现金流量。 以下是埃克森美孚公司（ Exxon Mobil ） 2017年10K报表的资产负债表 。我们可以看到流动资产为471亿美元（蓝色）和流动负债为577亿美元（红色）。1个 绿色突出显示的是现金31亿美元和库存41亿美元。1个 如果埃克森美孚决定再花费30亿美元购买库存，现金将减少30亿美元，但材料和物资将增加30亿美元，达到71亿美元。 营运资金没有变化，但运营现金流将减少30亿美元。 试想一下，如果埃克森美孚又借了200亿美元的长期债务， 将目前的244亿美元（列在红色阴影区域下方）增加到444亿美元。现金流量将增加200亿美元。营运资金也将增加200亿美元。该金额将被添加到流动资产中，而没有任何债务被添加到流动负债中；因为流动负债是短期的，一年或更短，而200亿美元的债务是长期的。 公司的营运资金是为其日常运营提供资金的核心部分。but，重要的是分析公司的营运资金和现金流量 ，以确定财务活动是短期事件还是长期事件。 如果公司承担的长期债务没有产生足够的现金流来偿还，那么现金流和营运资金的增长可能就不好。相反，如果公司将所得款项用于投资将在未来几年产生收益的长期固定资产，现金流量和营运资金的大幅减少可能并不那么糟糕。
2020-06-15
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久旱逢甘露，股市下周将如何反弹

2018年10月19日，是值得纪念的一天：vice-premier、一刚、果树清、村长等金融leader齐亮相，喊话助力A股市场！ 刺激吗？惊喜吗？要全面救市了吗？ 高层集体发声，这是一个值得重视的信号：救市！ 早间，在一行两会掌门人一刚、果树清、村长向市场喊话稳信心之后，4小时左右的时间，vice-premier也回应了当前经济金融热点问题，涉及当前经济形势、stock market、民企、就业、国进民退等争议问题，信息量巨大，意义长远，影响相当重磅。 因为，喊话前，中国股市已经跌破2500点大关，并下探2450点位附近，市场投资者情绪正在全面溃散。 高层的集体发声，止住了悲观情绪的蔓延，引来了股市的报复性反弹。 在政策强力支撑下，股指早盘低开后迅速展开反弹行情，上涨行情值得惊喜，但更值得注意的是，在昨日美股、欧股纷纷下挫，今日亚太市场普跌的悲观外围环境之下，A股早盘低开之后能够逆市上行，真的很难能可贵。 这说明，政策底已经完全确定。 and so，关键问题也来了，市场底在哪里？ 众所周知，大盘真正见底需要三重底：资金底、技术底和政策底，现在只是明确了政策底，其他2个底还有很大的考验，如此之下，市场下周的走势就很关键了，不说一周定生死，但也差不多了。 具体看今日的盘面，虽说是百花齐放，绝大多数股票，都是涨涨涨，但市场犹豫资金依旧较多，行情延续力度有待考察。 股指方面，毫无疑问，创业板指是今日市场领涨的代表，走势很强，早盘的下探更像极限行情下的空头陷阱，按照我们昨日文章的分析，创业板指目前刚好运行至黄金分割0.809的目标位附近，这个位置支撑力足够强大，破了，就会继续向下探底，反之，如果能守住的话，则就有成为大底的可能。 Then，结合今日创业板指走势来看，这里是不是底还很难判断，但有一点可以肯定：今日试探性首仓创业板问题不大，具体方向上，建议可以沿着超跌的业绩预增中小市值股票布局，总市值20亿以下最佳。 综合以上分析，我从以下几个角度给大家做一个相对清晰的梳理判断： （1）喊话之后，股市也给出了强势回应，and so，下周就要观察市场资金的动作了，相信，今天的成交量肯定有人关注，很明显，量能略有放大，但力度还有欠缺，这就说明资金并不是集中猛攻，还在犹豫中。 （2）2500附近可以说是政策底，这一点也不用质疑了。同时今天的涨幅，再次充分说明了，我们的股市还是政策市，政策的效果表现的淋漓尽致，极度悲观的恐慌情绪算是暂时止住了。 （3）今日普涨格局之下，市场主线还是科技股，大家都知道，科技是最能带动人气的。5G，芯片，半导体，跌的时间也确实够长了，昨天的文章也说过，这几个板块有超跌反弹需求。从今日市场资金进攻的方向来看，这几个板块倍受青睐，建议大家也可以积极关注。 （4）下周操作上，一是关注手中被套个股是否存在T+0或超短线机会，另一个是寻找市场热点，尤其是有政策利好扶持的相关上市公司，比如近期多地国资驰援民企，引发一波炒地图行情。 后市行情方面，在此，强调一点：如果下周一市场跳空高开，则下周一就是四季度的第一个加仓点；反之，若不出现这种情况，则小仓位操作即可，真正的重仓机遇还需等待！ 总之，技术性超跌之后，高层的密集”稳信心”讲话，是A股市今日暴力反弹的主因，本质逻辑在于，今日高层的讲话，对我们市场自身的一些关键性的问题做出了较为积极的回应。这一回应，有助于修复市场悲观预期，预计，下周，股市大概率会延续反弹行情。 但正所谓烟花易冷，这波反弹能走多远，或者说，会不会市场就此诞生阶段性的历史底部，还要取决于更多能落地到操作层面的东西，以及观望资金的进场与否。 after all，高层的讲话只能改变情绪，投资者预期的最终改变，还要看到实际的政策落地。and so，接下来的一段时间，建议大家跟踪相关政策的落地执行情况，当然，周末消息面情况也要密切关注。 at last，再重申一句话：底部缓入场。市场上涨时，我们首先要肯定大涨，但其次还要理性看待大涨。
2018-10-19
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烂板是什么意思，哪些烂板容易出妖股

一定有不少股民朋友听说过“烂板出妖股”这句话，那么什么是烂板呢？ 烂板是什么意思 烂板即个股的股价涨停之后封板一定时间后被打开，收盘最终也未能再次封板的现象。出现烂板的原因一般是因为主力主动撤单或者被炸板而造成的。 哪些烂板容易出妖股 烂板出妖股这句话相信只要是做超短的人应该都有听过。逻辑点在于，烂板其实就是资金分歧和一致不断转换的过程。有分歧才有博弈，有博弈才会有换手，如果太过一致的预期，动不动就加速或者一字板，这样往往就是一波到底。但是并不是所有的烂板都能出牛股。要出牛股必须还需要配合天时地利人和。一般而言，妖股通常诞生在大盘下跌末期或大盘上涨初期。因为妖股所起到的作用通常就是为市场打开上涨空间。最著名的妖股：特力a就是在股灾之后的绝望中诞生的。 而对于烂板出妖股，这个东西首先并不是百分之百正确，而且正确率很低。但是这句话却有他的深层次理解。 核心在于烂板这两个字，解释一个烂板就是一个股票封了涨停后，反复打开，反复封并且最后封住到尾盘的涨停板。这种涨停一般比较早基本都在上午。 为什么烂板，分两种 第一种：市场早先出现一个题材，后面又跟着出现另一个题材并且导致之前的题材人气下降，所以出现分歧，导致烂板。 第二种：市场的核心股，题材并未出现卡位的情况，而是被市场的情绪带下来的股票，比如华锋股份的四板，这时候我们就要注意了，这种就是烂板出妖股的雏形。 特征： 1. (量)低位放量，少则二倍量，5-10倍量也正常; 2. (价)涨停板附近反复开板封板，或者接近涨停故意不封板但是也不会落。 therefore，选择个股时可以利用： 1、席位密码，寻找并追踪操盘收益率最高或操盘成功率最高的游资； 2、working capital，人气所在，即龙头所在，特别是当下市场缺乏增量的情况之下，想赚钱，合力尤其重要； 3、附加条件，个股流通盘小，1亿以内； 4、Secondary IPO，远端次新股的炒作机会大一点，因为近端次新股上市时间不久，正是监管最严的时候。 烂板战法的要点，具体的要点内容如下： 1、 分时上快速拉板后，有个放的动作，然后缓慢45度角，拉升到7个点附近晃荡; 2、 第二快速脱离上一个板的价格，最好是开盘15分钟内，就拉上去; 3、 烂板当日，K线对应的量能可以要比小幅放大近期的最大量，但是不能过于的放大。
2018-09-17
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